為什麼2026年對美國加密貨幣監管的批准至關重要

來源：PortaldoBitcoin 原標題：為何2026年將對美國加密貨幣監管的通過至關重要 原連結： 2026年有望成為美國加密貨幣監管未來的決定性年份，國會面臨在中期選舉成為政治議程主導之前，通過一項全面行業立法的挑戰。

根據與加密產業相關的消息來源分析，估計明年有50%到60%的機會立法案會成為現實，反映出謹慎樂觀與結構性不確定性的混合態度。

樂觀主要基於民主黨與共和黨之間正在進行的對話，這在過去幾年的加密資產討論中並不常見。Anchorage Digital的公共政策主管Kevin Wysocki表示，他認為2026年立法通過的概率約為50%，並強調兩黨之間日益增長的對話是一個積極的信號。

同時，他指出，該文本較為複雜，因為它同時涉及銀行規則、證券規則和商品規則，這使得談判變得更加困難。

在參議院，努力集中在一項旨在全面規範加密貨幣行業的市場架構法案上。參議院銀行委員會正在起草一份草案，提議將管轄權分配給SEC和CFTC，並創建“附屬資產”的概念，以澄清哪些加密貨幣不應被視為證券。

同時，負責監督CFTC的參議院農業委員會上個月提出了一項擴大該機構權力的提案。如果這兩份文件都能推進，還需要在全體會議中協調一致，才能進行投票。

原本預期銀行委員會今年內會舉行聽證會並推進該文本，但未能如願。一位委員會發言人表示，與民主黨的談判已取得進展，現在的目標是在2026年初進行立法的標記和投票。他表示，朝著制定一個兩黨支持的數字資產市場架構立法已取得顯著進展。

穩定幣與DeFi

儘管如此，仍有一些敏感點阻礙共識。一個主要的爭議點涉及對提供收益的穩定幣的監管。

銀行業協會認為，今年中通過的GENIUS法案存在重要漏洞，未明確禁止支付利息，這可能將穩定幣轉變為儲蓄和信貸工具，扭曲與傳統銀行的競爭。而加密產業代表則認為，提供收益的可能性是金融系統中合法競爭的一部分。

另一個緊張點涉及去中心化金融(DeFi)以及反洗錢規則的應用，還有應由哪個監管機構監督特定代幣的問題。Digital Chamber的CEO Cody Carbone表示，行業擔心SEC最終會決定某個資產是證券還是商品，這將讓SEC採取過去較為嚴厲的立場。

談判中也涉及一些敏感的政治問題，例如加密行業的潛在利益衝突。據估計，與DeFi和穩定幣相關的項目以及礦業公司都能獲得可觀的利潤。

參議員Cynthia Lummis在去年12月表示，她曾與民主黨參議員Ruben Gallego合作，試圖在文本中加入有關倫理的條款，但被白宮退回。

另一個影響談判的因素是CFTC的權力縮水。在過去一年中，已有四位委員離開或宣布離職，目前只剩下一位共和黨委員和代理主席。Carbone認為，將更多監管權力授予一個理應有五名成員的機構是有風險的，這也是民主黨在討論中常用的論點。

困難的時間表

政治時間表被視為最大障礙之一。在經過銀行委員會的可能通過後，參議院的文本仍需與農業委員會的版本合併，經過全體投票，並與眾議院的Clarity法案（今年中已通過）協調一致。

對Carbone來說，如果一月內沒有實質性進展，局勢將變得令人擔憂。Wysocki認為，議員們基本上只有上半年時間可以行動，否則中期選舉運動將佔據主要議程，選後只剩下一個小窗口。

此外，還存在預算爭端的風險。國會最近批准了一份臨時政府資金，該資金在11月結束的43天政府關門後生效，但該協議將於2026年1月30日到期。如果未能達成新共識，可能再次導致政府停擺，甚至中斷加密相關的立法討論。

儘管如此，監管的支持者相信某些進展是不可避免的。Saga的CEO Rebecca Liao，曾是政治運動的成員，她表示，民主黨內有強烈支持行業立法的力量，儘管時間緊迫，政治環境也充滿變數。她認為，如果2026年立法未能推進，對監管明確性的壓力將持續增加，尤其是在大型金融機構加深其數字資產布局的情況下。