聖誕老人行情往往不是終局，反而像是來年表現的序章。

回看79年的標普500歷史，這個邏輯出現得格外清晰：要是12月底衝起來了、或者新年前5個交易日紅盤、亦或"一月晴雨表"持續走強，甚至春節後兩個月都在漲，那年的平均收益和勝率就會明顯跑贏。特別有意思的是，一二月都上漲的年份，全年上升概率竟然高達97%，漲幅也遠超平均水平。

反面例子同樣扎心——1月疲軟或元旦後一周就開始調整的年份，到年底的平均回報基本都在掙扎，勝率也大打折扣。

對投資者來說，這些指標其實就像定期的"市場體檢報告"，能幫你窺探市場的風險偏好是否真的健康。但說白了，再漂亮的歷史規律也改不了一個事實——它們只能參考，別指望靠這個保證賺錢。市場總有辦法出其不意。