每年年底，資深投資人都喜歡拿出過去一年的預測清單，看看自己的眼光到底有多準。Theory Ventures創始人Tomasz Tunguz最近就做了這麼一件事——給自己2025年十項預測打分，最終得了7.85分，算是相當不錯的成績。

這一年確實發生了不少事兒。人工智能繼續狂飆突進，資本市場有了新的律動，數據基礎設施建設提速，加密金融領域也沒閒著——各種領域都在經歷結構性的深刻變化。這些變化不僅驗證了大多數早期判斷，而且給2026年的發展方向留下了清晰的線索。

回頭看2025年的十大預測，IPO市場的表現就是個很好的例子。這項預測被打成了0.6分——說明現實和預期有不小的偏差。這只是開始。接下來會陸續介紹2025年都預測了啥，然後對標實際情況怎麼樣。最後再聊聊2026年可能的十二大變化，讓大家提前有個心理準備。

市場在演變，但規律在重複。有些趨勢你能看清，有些你得等時間來驗證。