周五亞市開盤不久，現貨白銀就給了市場一個驚喜——短時間內連破多道關鍵位置，站上75美元/盎司的歷史新高，最新報價75.08美元/盎司。盤中漲幅接近4.45%，這已經是連續第五個交易日上漲了。要知道今年白銀的表現有多凶悍，累計漲幅約150%。從去年10月那波被市場稱為"逼空"的異常行情之後，白銀的上漲節奏就沒踩過刹車，價格波動也變得更有侵略性。

黃金緊跟其後，現貨黃金在本周高位附近反覆，價格逼近4525美元/盎司上方。這波貴金屬的齊漲，背後是兩大力量在疊加——避險情緒和降息預期的共振效應太明顯了。一邊是美國與委內瑞拉的緊張局勢推高地緣風險溢價，黃金等傳統避險資產重新吸引資金湧入；另一邊交易員在押注美聯儲會在2026年繼續降息，利率下行預期削弱了持有貴金屬的機會成本。

对白銀這個"工業+金融"的混合體來說，宏觀因素只是其中一半的故事。供應端的緊張和工業需求的集中釋放，才是它今年大漲背後的真正引擎。有分析認為，這波金銀齊漲的背景下，市場對貴金屬中期走勢的看法正在轉變，甚至有知名分析人士抛出了更激進的價格預期——白銀有望繼續上探，黃金則被看好衝向更高位置。