東京CPI降至2%，而黃金和白銀的反彈讓比特幣在2025年落後

來源：Yellow 原始標題：東京CPI降至2%，金銀反彈讓比特幣在2025年落後

原始連結： 東京12月的通貨膨脹率從11月的2.7%降至2%，緩解了對日本首都物價壓力的擔憂。

這一跌勢發生在日本銀行1月底的貨幣政策會議之前。

上週，日銀將利率提高至0.75%，為約三十年來的最高水平。

儘管通脹放緩，央行表示如果經濟條件支持更緊縮，可能會進行新的加息。

發生了什麼

東京核心消費者物價指數（不包括新鮮食品）12月同比上升2.3%。

較11月的2.8%有所下降，低於經濟學家的預期的2.5%。

這主要由於公共服務成本降低以及食品價格上漲速度放緩。

三個通脹指標仍高於日銀的2%目標，表明即使放緩，潛在的價格壓力仍然存在。

聯邦儲備在2025年下半年三次降息，累計降幅自2024年9月起達到1.75個百分點。

市場目前預計2026年將再進行兩次降息。

然而，貴金屬而非加密貨幣在2025年吸引了投資者的注意。

黃金漲幅超過70%，突破每盎司4500美元，創下自1970年代末以來的最佳年度表現。

白銀約升150%，創下每盎司超過72美元的歷史新高。

鉑金漲幅超過150%，是自1987年以來的最大年度漲幅。

比特幣 (BTC)的Coinbase Premium Index降至月度最低，顯示美國機構需求疲軟，儘管宏觀經濟環境歷來有利於數字資產。

為什麼重要

2025年貴金屬與加密貨幣表現的差異，質疑了在貨幣寬鬆和通脹擔憂期間，數字資產需求的假設。

儘管聯邦儲備連續三次降息，傳統避險資產仍主導投資組合。

黃金、白銀和鉑金吸引資金，過去的市場周期中這些資金可能流向比特幣。

這反映出投資者偏好在經濟持續不確定的環境中逐漸演變。

地緣政治緊張、貨幣貶值擔憂以及工業金屬的需求，為傳統商品創造了有利條件。

比特幣作為“避險工具”的說法失去動力，投資者更偏好具有成熟工業應用的有形資產。

金屬的反彈既有貨幣因素，也有工業因素。

白銀受益於太陽能電池板製造和電子元件生產的強勁需求。

鉑金則受到南非供應限制和汽車催化劑規範變化的推動。

日本通脹放緩可能對風險資產提供有限支撐。

日銀持續加息的承諾，暗示日本的貨幣條件將持續收緊。

日本利率上升通常會推動日元升值，可能對以美元計價的資產，包括加密貨幣，產生壓力。

儘管美聯儲採取寬鬆政策，2025年美國投資者的風險偏好降低。

對金屬的偏好而非數字資產，顯示出對經濟不確定時期加密貨幣角色的懷疑。

比特幣的支持者認為，該資產需要更長的時間範圍來證明其與貨幣政策變化的相關性。

批評者則指出，金屬長期反彈表明，尋求對抗通脹的避險者找到了更具吸引力的替代品。