日本這步棋下得有點意思。最新數據顯示，日本政府2026財年有望實現約1.34萬億日元的基礎財政盈surplus，這在自1998年以來還是頭一遭。與此同時，內閣剛剛敲定了122.3萬億日元的年度預算，首相高市早苗的表述很直白——這筆錢要既兼顧經濟增長，又得穩住財政基本面。說白了就是要打消市場對日本債務的長期顧慮。

這背後的大背景其實挺關鍵。十年期國債收益率已經窜到27年來的新高了，政策重心也跟著轉移了——從單純堵赤字，變成了真正要降低債務佔GDP的比重。在這個框架下，加密資產這東西被正式拉進了國家財富構建的計劃裡。根據2026財年的稅制改革大綱，加密資產被明確定位為「有助於國民資產形成的金融商品」。

具體的稅收安排已經基本定了:

• 現貨、衍生品和ETF交易的收益，走分離課稅模式（稅率相對較低）
• 如果虧了，能把虧損結轉，最長3年
• 質押、借貸這些收益，還有NFT交易，目前看起來還是會按綜合課稅處理（細節還在研究）

從這一系列動作來看，日本的思路是想一邊緊縮財政，一邊把加密金融制度化，寄希望於這種「雙軌驅動」能推動經濟走向更持續的增長路徑。有趣的是，這也反映了全球主流經濟體對加密資產從容忍到主動納入的態度轉變。