損單還是限價單：選擇交易工具的完整指南

在加密資產交易中，掌握不同類型的條件訂單至關重要。其中，市價止損單和限價止損單是兩個最常見的自動化交易工具，它們能幫助交易者在特定價格點自動執行交易，但兩者的執行機制存在本質差異。

市價止損單 vs 限價止損單：核心區別

這兩種工具的主要差異在於觸發後的執行方式：

市價止損單的特點是一旦資產觸及止損價格（trigger price），訂單立即按當前最優市價成交。這意味著交易確實會執行，但成交價格可能與你預期的止損價格有所偏差。

限價止損單的特點是不僅需要達到止損價格，還需要滿足你設定的限價條件才會成交。如果市場沒有在你的限價範圍內波動，訂單可能永遠不會成交。

簡單來說，選擇市價止損單時你優先獲得成交確定性；選擇限價止損單時你優先獲得價格確定性。

市價止損單如何運作

當交易者下達市價止損單後，該訂單處於待激活狀態。一旦現貨市場中的資產價格達到預設的止損價格，訂單被激活並轉換為市價單，以最快速度按可得的最優市價執行。

在波動劇烈或流動性不足的市場中，這種快速執行可能導致滑點問題。由於加密資產價格變動迅速，實際成交價格與止損價格之間可能產生明顯偏離。當市場深度不足以匹配全部訂單量時，剩餘部分會以下一個可得的市價成交。

限價止損單如何運作

限價止損單包含兩個價格參數：止損價格（激活條件）和限價（執行條件）。

當資產達到止損價格後，訂單被激活但轉換為限價單而非市價單。此時系統會等待市場價格達到或超過你設定的限價水平。只有滿足限價條件，訂單才會成交；如果市場價格始終未達到限價，訂單將保持開放狀態。

這種機制特別適合在高波動性或低流動性市場中操作的交易者——你可以確保交易要麼按理想價格成交，要麼根本不成交，避免被不利的價格填充。

兩類止損單的實用對比

何時使用 Sell Limit 和 Sell Stop

Sell Stop（賣單止損） 通常用於保護頭寸。當持有某資產時，如果價格下跌到某個水平，你希望自動賣出以止損。此時應使用市價止損單確保一定被執行，除非你對價格有明確要求。

Sell Limit（賣單限價） 則用於獲利目標。你預期價格會上升到某個水平，並希望在該水平或更高價格賣出。結合止損機制，限價止損單可以同時保護止損價位和利潤價位。

實際操作注意事項

無論選擇哪種止損單類型，確定合適的止損價格和限價需要：

• 分析市場情緒、流動性水平和波動率
• 參考支撐位和阻力位
• 運用技術指標輔助判斷
• 根據鏈上數據（大戶動向、交易量變化）評估趨勢可持續性

在高波動期間，市場可能快速突破關鍵價位。設定過緊的止損可能頻繁被觸發；設定過鬆可能導致虧損超預期。這需要交易者根據自身風險承受能力和交易週期進行調整。

常見風險及防範

滑點風險：在市場劇烈波動或流動性枯竭時，市價止損單的實際成交價可能遠低於預期。解決方案是在低流動性時段優先使用限價止損單。

訂單不成交風險：限價止損單如果市場未達到限價，將永遠掛單。需要定期檢查並根據市場變化調整參數。

價格快速穿越風險：在大幅跳空時，止損價格可能被瞬間穿過，觸發價格遠離預期的成交。這是市價止損單的固有風險，無法完全避免。

總結

市價止損單和限價止損單各有優劣。前者保證執行但犧牲價格精度；後者保證價格但可能無法執行。選擇時需根據市場環境、交易目標和個人風險偏好來決策。

在流動性充足的正常市況下，兩者表現相近；但在極端市況下，兩者的差異會明顯顯現。建議交易者同時掌握兩種工具，在不同場景中靈活應用。