加密貨幣交易中的止損單：市價與限價選項

兩種主要的條件單類型用於風險管理

在積極交易加密資產時，每位交易者都面臨風險管理的需求。為此，使用各種不同類型的委託單，其中最有效的兩種是停損單：市價停損單和限價停損單。儘管名稱相似，但它們的觸發和執行機制有著本質的不同。

這兩種選擇都基於觸發式運作原理——只有當資產達到特定的價格水平（稱為停損價）時，委託單才會被激活。然而，從激活到實際執行的過程中，它們的路徑會有所不同。正是這些差異決定了每個工具在何種情況下對交易者特別有用。

市價停損單的運作方式

市價停損單是一種混合工具，結合了停損觸發器和即時市價執行的功能。當你設置這樣的委託單時，它會處於待命狀態，直到資產價格觸及你設定的水平。

一旦停損價被觸及，委託單會立即轉換為普通的市價委託，並在觸發瞬間以最佳可得價格執行。這確保了執行的保證：交易很可能會成功完成。

但也存在潛在風險。由於市場的波動性和動態變化，實際執行的價格可能會偏離你的原始停損價。這種現象稱為滑點。尤其在流動性較低或價格劇烈波動時，委託單可能會以下一個可用的價格水平執行，這個價格可能遠比預期的差。

主要優點： 在觸發點保證執行。
主要缺點： 無法控制最終成交價格。

限價停損單：雙重價格控制

限價停損單的運作方式較為複雜。它使用兩個價格點：停損價(觸發點)和限價(目標執行水平)。

流程分為兩個階段。第一階段，委託單在停損價到達前處於待命狀態。第二階段，當觸發器被激活後，委託單不會轉為市價委託，而是轉為限價委託。此時，它會等待市場價格達到設定的限價或更好。如果市場未能觸及預定的價格水平，委託單將保持未成交狀態。

這種方法能提供更高的保護，避免在高波動或低流動性條件下被不利填充。你可以確切知道自己願意以最高或最低的價格進行交易。

主要優點： 完全控制最終成交價格。
主要缺點： 無法保證委託一定會成交——市場可能未達到限價。

理解範例：stop 與 stop limit order

假設你以40,000美元買入比特幣，並希望限制損失。你設置停損價為38,000美元。

方案1 — 市價停損單： 如果BTC跌至38,000美元，委託單會立即成交。但如果出現劇烈下跌且流動性枯竭，你可能會以37,500美元甚至37,000美元的價格成交——遠低於預期。

方案2 — 限價停損單： 你設置停損價為38,000美元，限價為37,900美元。委託在38,000美元被激活，但只會在市場提供不低於37,900美元的價格時成交。如果價格跌破此水平，委託將保持未成交狀態。

何時使用每種類型

選擇市價停損單或限價停損單，取決於你的交易策略和當前市場狀況。

在需要保證退出位置的情況下，尤其是在流動性良好的平穩市場中，市價停損單較為適合。它們非常適合在快速變動的市場中設置止損，因為延遲可能會付出高昂的代價。

而限價停損單則更適合在波動較大、流動性較低的市場中設置精確的獲利點。若你願意冒著未能成交的風險，也希望獲得理想的價格，這是較佳選擇。

使用停損單的常見錯誤

許多交易者將停損價設得過於接近當前價格，忽略了正常的市場波動。這會導致在價格噪音中意外觸發。

另一個常見錯誤是對限價停損單的限價設定不當。過於狹窄的停損與限價之間的範圍，可能導致委託永遠無法成交。

此外，計劃時也要考慮滑點：在劇烈波動期間，實際成交價可能比預期差幾個百分點。

如何正確設定價格水平

專業交易者會利用支撐與阻力位分析，以及技術指標，來確定最佳的停損價。關鍵點包括：

• 研究近期的價格波動，確定重要的水平
• 考慮當前的波動性——在較平穩的時期可以設置較近的停損
• 分析主要水平的成交量與流動性
• 將潛在損失與預期獲利相結合

常見的停損單相關問題

什麼是滑點，如何最小化？
滑點是預期價格與實際成交價格之間的差異。通過在高流動性市場交易，以及避免在高波動時以小額訂單下單，可以降低滑點。

可以用限價委託取代停損單嗎？
可以，普通的限價委託也用於設置獲利點和止損點，但這需要積極監控持倉。

停損單有哪些風險？
主要風險是價格劇烈波動時的滑點。對於限價停損單，還存在未能成交的風險。

掌握不同類型委託單的操作技巧，是邁向專業交易的重要一步。理解市價與限價停損單的差異，能幫助你在每種情況下選擇最適合的工具，更有效地管理你的投資組合風險。