加密貨幣代幣化如何在2024年改變現實資產市場

實體資產 (RWA) 代幣化領域已成為加密市場中最具活力的細分市場之一。截至2024年3月，根據Coingecko數據，RWA幣的市值已超過84億美元，顯示出機構投資者與散戶的高度興趣。這一成長趨勢反映出傳統資產數位化並整合入區塊鏈生態系的根本轉變。

不斷擴大的市場：為何RWA代幣化如今格外重要

將實體資產代幣化的概念可追溯到2010年代早期比特幣區塊鏈上的彩色幣（colored coins）等創新。然而，真正的潛力在2015年以太坊推出後才開始展現，該平台提供了多功能的框架來實現複雜的代幣應用。如今，主要的機構玩家正逐步驗證這一領域——尤其是BlackRock以其在以太坊上的BUIDL基金進入，標誌著行業合法性的一個里程碑。

BlackRock USD機構數位流動性基金 (BUIDL) 展示了傳統金融巨頭如何看待RWA代幣化。該基金專注於現金等價物、美國國債和回購協議，並將每日累積的股息直接發放到投資者錢包中。這種模式將保守的金融管理與區塊鏈的效率與透明度相結合。包括Anchorage Digital Bank NA、BitGo、Coinbase和Fireblocks在內的基礎設施提供商，彰顯了推動該領域發展的合作生態系。

資產代幣化解鎖新投資潛力的原因

除了市場炒作外，代幣化還解決了具體的金融挑戰：

流動性轉換：傳統上流動性較差的資產——如房地產、私募股權、藝術品——現在可以在區塊鏈網絡上交易。分割所有權模型使得先前只對機構投資者開放的高端資產類別變得民主化。

投資組合創新：代幣化使得全球市場的多元化變得無縫，降低地理和監管障礙。投資者能接觸到傳統渠道難以獲得的資產。

DeFi生態擴展：代幣化的RWA可作為去中心化金融協議的抵押品，創造出傳統市場中無法實現的金融產品和收益策略。

安全性與透明度：基於區塊鏈的結算創造了不可篡改的記錄，將結算時間從數天縮短到數分鐘，同時提升審計信心。

市場成長催化劑：通過吸引非加密貨幣原生用戶參與，RWA代幣化吸引大量資金流入區塊鏈基礎設施。

領先的加密項目重塑RWA代幣化

Ondo (ONDO): 橋接傳統證券與DeFi

Ondo Finance站在RWA創新的前沿。其旗艦產品，OUSG——全球首個代幣化美國國債的產品——使機構與散戶能透過區塊鏈參與國債市場。Flux Finance是Ondo的借貸協議，展示了代幣化資產在DeFi環境中的抵押品功能。

ONDO治理代幣賦予持有人通過去中心化投票來引導協議發展與資源配置的權力。近期，Ondo擴展願景，推出Ondo Global Markets (Ondo GM)，引入證券代幣化功能，並提供經由智能合約或傳統訂單方式的經紀-交易商功能。

2024年3月的一個重要發展：Ondo將$95 百萬美元的OUSG資產分配給BlackRock的BUIDL基金，實現即時結算。這是首個由加密協議利用傳統資產管理公司代幣化產品的案例，象徵著機構整合的里程碑。

Ondo近期與Sui和Aptos網絡合作，擴展其跨多個區塊鏈生態系的能力，將代幣化RWA基礎設施打造為跨鏈兼容。

Mantra (OM): 為新興市場打造RWA基礎設施

Mantra作為一個Layer 1區塊鏈，專為實體資產代幣化而設計。在由Shorooq Partners領投的$11 百萬美元融資後，該協議強調合規、開發者工具和新興市場的接入。

截至2024年12月26日的OM市場數據 (:

• 價格：$0.07
• 24小時變動：+0.54%
• 市值：$85.73M
• 日交易量：$1.03M

OM作為治理與實用代幣，支持質押以獲取被動收益和參與協議。Mantra的戰略定位聚焦中東和亞洲，這些地區擁有大量資本，尋求接觸代幣化資產。該協議旨在簡化資產交易，開啟新的投資渠道，並建立全球機構與散戶的鏈上金融基礎設施。

) Polymesh ###POLYX(: 企業級安全代幣區塊鏈

Polymesh是一個專為安全代幣運作優化的專用公鏈。其架構解決了治理、身份驗證、合規、保密和結算等關鍵需求，適合機構資產代幣化。

截至2024年12月26日的POLYX市場數據 ):

• 價格：$0.05
• 24小時變動：-3.37%
• 市值：$61.93M
• 日交易量：$77.83K

POLYX持有人支付交易費用、參與治理、進行質押和管理安全代幣發行。該代幣採用非對稱供應模型，平衡網絡激勵與控制通脹。Polymesh的混合架構——結合私有網絡的可信度與公鏈的透明性——為尋求安全代幣基礎設施的機構提供了可靠的生態系。

( OriginTrail )TRAC###: 透過知識圖譜實現信任代幣化

OriginTrail採用去中心化知識圖譜（DKG）框架進行代幣化，實現供應鏈、醫療、建築和數位服務中的可驗證數據交換。這項技術創造了AI就緒的知識資產，將所有權、可發現性與信任直接嵌入數據結構中。

截至2024年12月26日的TRAC市場數據 (:

• 價格：$0.41
• 24小時變動：+1.42%
• 市值：$181.91M
• 流通量：447.27M / 500M 總供應
• 日交易量：$19.14K

TRAC於2018年作為ERC-20代幣推出，支援所有DKG操作，包括資產發布、抵押品提供和質押機制。其多鏈實現確保跨鏈互通，提升供應鏈與資產驗證應用的互操作性。

) Pendle (PENDLE): 高階收益代幣化

Pendle通過將收益資產分解為Principal Tokens (PT)和Yield Tokens ###YT(，革新收益資產管理。這種拆分允許進行複雜的對沖策略和收益投機，並在去中心化自動做市商（AMM）中實現。

截至2024年12月26日的PENDLE市場數據 ):

• 價格：$1.80
• 24小時變動：+2.50%
• 市值：$296.73M
• 日交易量：$404.48K

Pendle近期整合了實體資產，包括MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC，將其應用範圍擴展到純DeFi之外。通過提供鏈上代幣化國債和傳統金融工具的接入，吸引尋求高階收益管理的機構資金。

( TokenFi )TOKEN(: 促進RWA創建的去中心化

TokenFi簡化非技術用戶的RWA代幣化流程，消除代幣創建與發行的程式碼門檻。預計到2030年，RWA市場將達到)萬億美元，TokenFi的無代碼方案使其有望獲得大量採用。

截至2024年12月26日的TOKEN市場數據 (:

• 價格：$0.00
• 24小時變動：+0.25%
• 市值：$7.69M
• 日交易量：$228.41K

TOKEN作為實用代幣，支持ERC-20/BEP20發行、生成式AI NFT創作、AI智能合約審核及直連機構。TokenFi的“易用優先”理念推動RWA的普及，促進開發者與企業用戶的參與。

) Securitize: 合規為先的數位證券

Securitize提供端到端的數位證券管理服務——發行、投資者溝通與合規。自推出以來的三年內，Securitize Markets已躍升為美國前十名的股份轉讓代理，服務超過120萬投資者帳戶，客戶超過3,000家。

BlackRock的策略投資與董事會成員Joseph Chalom（全球策略生態合作負責人）彰顯了機構對區塊鏈證券基礎設施的信心。雖然Securitize主要在以太坊運作，但其鏈上無依賴性策略確保了跨多鏈的兼容性。

Untangled Finance: 私人信貸代幣化

成立於2020年，近期在Celo網絡部署，Untangled Finance將私人信貸資產代幣化，提升傳統難以流動的信貸市場的流動性。在2023年10月完成的1,350萬美元融資後，該平台連結傳統私人信貸與去中心化市場基礎設施。

( Swarm Markets )SMT$16 : 傳統金融與DeFi整合

Swarm專注於代幣化多元資產類別——如房地產、證券、加密貨幣——並嚴格遵守監管規範。到2024年3月，根據DefiLlama數據，Swarm的總鎖倉價值超過540萬美元。SMT代幣用於交易，提供手續費折扣與獎勵。2023年7月，Swarm與Mattereum合作，實現全面合規的RWA證券化機制。

( MakerDAO )MKR###: 大規模機構RWA整合

MakerDAO作為以太坊最成熟的DeFi協議之一，已大幅整合RWA。截至2024年3月，RWA約佔MakerDAO資產負債表的不到30%，價值超過20.6億美元，佔其超過66億美元的總鎖倉資產。機構借款人利用DAI穩定幣，同時將國債代幣化用於生態系統，展現傳統金融工具如何提升DeFi的穩定性與收益。

RWA代幣化的未來

趨勢明確：資產類別不斷擴展，機構參與加速，市場流動性提升，監管框架演進，DeFi協議日益成熟，將推動持續的代幣化採用。隨著區塊鏈基礎設施的成熟與機構信心的鞏固，實體資產代幣化將從實驗階段轉向基礎金融基礎設施，重塑全球投資的可及性。

領先的RWA代幣化項目不僅在創新——它們正在重塑全球金融的未來。