RWA 代幣化在 2025 年主導加密貨幣的敘事

RWA 代幣化在2025年引領加密貨幣話題，因大多數數位資產板塊皆出現疲軟或負報酬。

內容RWA 代幣化優於市場Layer one 代幣難以追趕Memes、AI 與遊戲遭遇深度虧損在緩慢的山寨幣市場與謹慎的投資者情緒中，代幣化的實體資產脫穎而出。

2025年，加密貨幣整體表現平淡，少數板塊維持漲勢。投資者偏好基礎建設、收益與受規範的曝險，較少投資於投機性成長。這種轉變影響了所有主要話題的市場結果。

RWA 代幣化優於市場

2025年，RWA 代幣化在加密貨幣話題中表現最為亮眼。根據 Coingecko 的研究，領先的 RWA 代幣全年平均漲幅達185.8%。需求集中在鏈上存取傳統金融產品，包括代幣化股票與國債。

Chainlink 雖非純粹的 RWA 平台，但已成為代幣化股權曝險的重要代理。較小的代幣化專案儘管使用率上升，但估值仍保持謹慎。ONDO 市值達到12億美元，成為實體資產發行的重要樞紐。

回報主要集中在成熟專案。較小的 RWA 代幣表現不佳，反映流動性有限與資金配置謹慎。不過，代幣化作為少數具有可持續成長的話題之一，逐漸獲得關注。到2025年底，隨著監管明朗與機構參與度提升，興趣增加。

Layer one 代幣難以追趕

Layer one 代幣在2025年表現不佳，儘管網路使用持續。以太坊過去一年下跌近10%。穩定幣與借貸活動增加，但 ETH 未能突破更高的交易區間。

Solana 在過去一個月下跌超過34%，至123.52美元。該網路仍活躍於交易與迷因中心，但價格漲幅難以持續。BNB 與 TRX 則是例外，十二個月內分別上漲22%與9.9%。

較小的 Layer one 網路跌幅更大。Avalanche 雖有擴展 DeFi 的計畫，但仍下跌66.5%。Telegram 的 TON 也下跌73.4%，至1.52美元。用戶成長未能轉化為持久的流動性或估值支撐。

Memes、AI 與遊戲遭遇深度虧損

Memes 與 AI 代理人仍受歡迎，但價格表現疲軟。2025年，迷因代幣平均下跌31.6%。AI 代理人代幣今年迄今下跌50.2%。這些虧損降低了去中心化交易所的活動。

DEX 相關代幣在交易量下降中下跌55.5%。Layer two 代幣平均下跌40.6%，儘管網路仍保有用戶。Solana 生態系統下跌超過64%，迷因交易放緩。

GameFi 與 DePIN 代幣表現最差。DePIN 資產平均下跌超過95%。AI 相關話題未能挽救較舊的以基礎建設為重點的專案。

RWA 代幣化在加密市場艱難的一年中展現韌性。大多數話題因資金轉向新應用而陷入困境。2025年的循環偏好穩定性、實用性與實體資產整合，而非投機性回報。