比特幣的牛市循環：從高點到更高的高點

總覽加密貨幣牛市與必知事項

自2009年誕生以來，比特幣經歷了數次驚人的成長，每一次都為加密貨幣市場設定了新的里程碑。這些牛市並非偶然——它們由特定事件和明確的市場因素所觸發。深入了解這些週期將幫助投資者預測未來的潛在機會。

目前 (2025年12月)，比特幣的交易價格約為$88.56K，顯示市場仍保持積極動能。過去幾年，每次牛市都具有獨特的特徵，從2017年的ICO熱潮，到2021年機構的接受，再到2024年現貨ETF的爆發。

比特幣牛市：定義與運作機制

比特幣的牛市被定義為價格大幅且持續上升的時期，通常由以下因素支持：

• 減半週期：每4年減少一次挖礦獎勵，造成稀缺性
• 機構接受度：大型公司與投資基金加入
• 規範變革：新政策支持加密貨幣
• 投資者情緒：集體樂觀與強烈買入需求

與傳統市場不同，加密貨幣的牛市可能在短時間內帶來指數級的回報，但同時伴隨較高的波動性。

2013年：比特幣首次走入大眾視野

2013年，比特幣迎來首次漲價，價格從5月的約$145 數百美元上漲至12月的接近$1,200——漲幅高達730%。

推動2013年牛市的因素：

• 媒體首次關注
• 賽普勒斯銀行危機提升對安全資產的興趣
• 新交易所的建立與基礎建設發展

重大挑戰： 2014年初，Mt. Gox交易所崩潰，(當時約佔比特幣交易量的70%)，導致市場大幅調整，價格跌破$300，價值蒸發超過75%。

2017年：大規模牛市爆發

這一年，比特幣真正進入大眾視野。價格從年初的約$1,000飆升至12月的約$20,000——漲幅高達1,900%。

主要動力：

• 初始幣券（ICO）熱潮：數百個新項目推出，吸引數十億美元
• 新交易所的增加，讓投資更便捷
• 日交易量從數百萬美元升至數十億美元

結果： 從$20,000的高點開始，比特幣價格在2018年12月大幅下跌至約$3,200，跌幅達84%，形成長期熊市。

2020-2021：機構參與的時代

這次牛市完全不同——首次有大型機構投資者加入比特幣。

背景：

• 價格從2020年初的約$8,000升至2021年4月的約$64,000，漲幅超過700%
• 2021年底，比特幣創下歷史新高(約$69,000)

推動因素：

• 微策略（MicroStrategy）、特斯拉等公開公司購買比特幣，總額達數十億美元
• 比特幣期貨合約獲得批准$200 futures$15
• “數字黃金”的故事在機構間流行
• 對通貨膨脹的擔憂促使資金流入

挑戰：

• 對比特幣挖礦環境影響的擔憂
• 監管機構的加強監督

2024-2025：由ETF引發的牛市

目前的牛市由以下因素推動：

比特幣價格：

• 2024年1月：約$40,000
• 2024年11月：> $93,000 (+132%)
• 現在 (2025年12月)：約$88,560

主要因素：

• SEC於2024年1月批准現貨比特幣ETF：首次，機構投資者能透過傳統金融產品持有比特幣
• ETF資金流入：2024年11月超過$4.5億美元，並持續增加
• 第四次減半 (2024年4月)：減少比特幣的發行量，造成稀缺
• 友善的加密政策：立法者對比特幣的積極信號

重要數據：

• 比特幣ETF基金持有超過1億枚比特幣
• 黑石（BlackRock）(IBIT)持有超過467,000枚比特幣
• 微策略等機構持續積累

如何判斷牛市即將來臨

技術指標：

• RSI突破70 (顯示動能強勁)
• 價格突破50日與200日移動平均線
• 上升趨勢確認

鏈上數據 (on-chain@E0：

• 錢包活動激增
• 穩定幣流入交易所
• 比特幣儲備在交易所下降 )顯示積累(
• 交易量暴增

宏觀經濟因素：

• 即將到來的減半週期
• 利率政策變動
• 規範發展
• 機構接受度提升

準備下一次牛市的工具

1. 自我教育

• 研究歷史牛市與典型模式
• 了解區塊鏈技術與比特幣角色
• 追蹤可靠消息來源

2. 制定投資策略

• 明確財務目標與風險承受能力
• 分散投資 )不僅限於比特幣(
• 制定買入與賣出計劃

3. 選擇安全的交易平台

• 選擇安全措施完善的交易所
• 啟用雙重驗證 )2FA(與冷錢包存儲
• 確保良好的流動性與合理的交易手續費

4. 資產保護

• 使用硬體錢包長期持有
• 啟用所有安全功能
• 保管好私鑰

5. 追蹤市場動態

• 留意減半事件
• 監控ETF資金流
• 注意規範變化

6. 負責任交易

• 避免情緒化決策
• 使用止損單 )stop loss(來保護資金
• 新手勿過度槓桿交易 )margin trading(

7. 稅務管理

• 詳細記錄所有交易
• 了解當地稅務義務
• 必要時諮詢專家

可能引發下一波牛市的事件

1. 比特幣成為戰略儲備 2024年BITCOIN法案提議美國財政部在五年內購買最多100萬枚比特幣。若通過，將大幅提升全球需求。

2. 新的機構產品 將持續推出更多加密ETF、共同基金及其他管理型產品。

3. 技術進步 整合OP_CAT可能開啟Layer-2解決方案，使比特幣能處理數千筆交易每秒，擴展其超越價值存儲的應用。

4. 明確的規範政策 清晰的監管框架能激勵更多機構加入。

5. 下一次減半週期 每次減半都會激發市場的看漲情緒。未來的週期將持續成為重要的催化劑。

結論：何時會來臨下一次牛市？

儘管沒有人能準確預測下一次牛市的時間，但比特幣的歷史顯示，它們具有週期性，常由明確事件觸發。

透過追蹤技術指標、鏈上數據與宏觀經濟因素，投資者能更好地把握機會。

重要提醒：

• 牛市伴隨高風險
• 不要投資自己承受不起的資金
• 充分準備與負責任交易是成功的關鍵

當主要事件 )第5次減半、ETF獲批、比特幣成為國家儲備( 發生時，可能會帶來重大的投資機會。但請記住，歷史不會完全重演，每個週期都可能帶來意想不到的變數。