市價止損與限價止損訂單：差異與應用完整指南

在現代加密資產交易中，正確運用各種類型的條件單是關鍵技能。其中尤以stop market 和 stop limit order兩種工具最為常用。這些工具能幫助交易者自動化交易策略、管理風險，以及在不需持續監控的情況下對市場變動做出反應。雖然兩者都基於達到特定價格時觸發的原理，但其執行機制卻有本質差異。

stop market 委託單的運作機制

stop market order 是一種結合了停損觸發器與市價單功能的混合工具。當交易者設定此類委託單時，它會保持非激活狀態，直到交易資產的價格達到預設的停損價。

一旦觸發器被觸發，委託單立即轉換為市價單，並以當時可得的最佳價格執行。這幾乎能保證交易立即成交，但有一個重要的注意點：由於執行速度極快，實際成交價格可能會偏離停損價。這種現象稱為滑點，尤其在高波動或低流動性市場中較為常見。

stop limit 委託單的本質

stop limit order 採用兩階段激活的原理。第一階段是達到停損價，作為觸發委託的條件。觸發後，委託單不再是市價單，而轉為限價單。

在第二階段，只有當市場價格達到或超過設定的限價時，委託才會被執行。這讓交易者能更好控制成交價格，但也存在委託可能完全不成交的風險，若市場未達到限價。

stop market 與 stop limit order 的主要差異

成交保證與價格保證 — 這是兩者最主要的區別：

• stop market 委託幾乎總是在觸發時立即成交，但成交價格可能不可預測
• stop limit 委託則讓交易者控制成交價格，但不保證一定成交

在不同市場條件下的適用性：

stop market 委託適用於需要確保成交的情況，例如在快速下跌時保護持倉。stop limit 委託則較適合在波動較大或流動性較低的市場中使用，以避免滑點過大。

實務應用：何時使用每種委託

用於止損 (設置停損單)，在價格快速變動時，使用stop market order較為有效，因為保證成交比精確價格更重要。

用於鎖定獲利 (設置獲利了結)或在特定價格進入倉位時，則可採用stop limit order，當特定價格對交易策略至關重要。

選擇最佳停損價與限價的策略

選擇合適的價格水平需要進行綜合市場分析：

• 研究支撐與阻力位
• 分析資產的當前波動性
• 考慮整體市場情緒與交易量
• 使用技術分析工具 (如移動平均線、MACD、RSI)
• 評估交易對的流動性

使用條件單的風險

在高波動市場中，滑點可能導致stop market委託以遠離預期的價格成交。stop limit 委託則可能完全不成交，若市場“跳過”設定的限價而沒有足夠的交易量。在低流動性時期，兩種委託都可能帶來意外結果。

如何正確設置停損委託

多數現代交易平台提供直觀的界面來設定條件單。一般流程如下：

1. 進入現貨交易區
2. 選擇交易對 (例如，BTC/USDT)
3. 在委託單類型中選擇“Stop Market”或“Stop Limit”
4. 輸入停損價與資產數量（stop market）
5. 輸入停損價、限價與數量（stop limit）
6. 選擇買入或賣出方向 (買入/賣出)
7. 確認提交委託

提交前請仔細檢查所有參數，以免因錯誤造成意外交易。

常見問題

限價單能否同時用於獲利了結與停損？

可以，許多平台允許設置關聯委託：當主要倉位在某一價格平倉時，第二個委託會自動取消。這方便風險管理與獲利保護。

市場突然反轉後，委託會怎樣？

對於stop market委託，仍會以當時最佳價格成交。對於stop limit委託，若市場未達到限價，委託可能保持未成交狀態，或以不同價格成交。

新手應選擇哪種委託？

建議新手先了解stop market委託，因為其機制較為簡單。累積經驗後，再逐步學習使用stop limit，以進行更精確的價格控制。

波動性如何影響委託類型的選擇？

在高波動市場中，stop limit 委託較佳，能有效避免意外滑點。在穩定且流動性良好的市場中，兩者皆可使用，風險較低。

理解stop market與stop limit order的差異，是每位交易者必備的核心技能。根據市場狀況與交易目標正確選擇工具，能大幅提升交易效率，並降低損失風險。