比較市價單與限價單：如何為您的策略選擇正確的訂單類型

加密貨幣交易者需要熟悉不同類型的委託單，以有效管理風險。其中，市價止損單 (stop market order) 和限價止損單 (stop limit order) 是現代交易所最常支援的兩種工具。儘管它們的目的是在達到特定價格時自動交易，但這兩種委託單的運作機制完全不同，導致交易結果也有顯著差異。了解這些差異將幫助你選擇符合市場條件和交易目標的工具。

潛在風險你需要了解

在詳細介紹每種類型的委託單之前，先了解主要的風險。當市場劇烈波動或價格快速變動時，可能會發生滑點 (slippage)。這是你預期的價格與實際成交價格之間的差距。在流動性較低的市場中，滑點會更嚴重，因為沒有足夠的買家/賣家在你期望的價格範圍內，導致委託單必須在不同的價格成交。

市價止損單是什麼？

市價止損單是止損 (stop) 和市價單 (market order) 的結合。當你設定此委託單時，會設置一個「觸發價格」——即激活點。委託單將處於待處理狀態，直到資產價格達到該觸發價格。

運作機制

當資產價格觸及設定的止損價時，委託立即被激活，並轉換為市價單，以當前市場最佳價格成交。最大優點是一定會成交——止損市價單幾乎立即被配對，無需等待。

然而，這種確定性伴隨著價格的不確定性。由於委託是以市價執行，你無法控制確切的成交價格，尤其在市場波動或流動性不足時。實際成交價可能與止損價有較大差異。

限價止損單 (stop limit order) 是什麼？

限價止損單結合了三個元素：止損、限價，以及兩個不同的價格。你需要設定：

• 觸發價格：激活點
• 限價：你接受的最大/最小成交價格

基本的限價委託單只有在資產達到你指定的價格或更好的價格時才會成交。與接受任何價格的市價單不同，限價委託設置了價格條件。

運作機制

當資產觸及止損價時，委託被激活，但不會立即成交。相反，它會轉變為限價委託。此委託僅在能以你設定的限價或更優價格成交時才會配對。如果市場從未達到限價，委託將保持開啟狀態，未被執行。

優點：你可以精確控制成交價格，降低滑點風險。

缺點：不保證一定成交。如果市場快速移動，超過你的限價且流動性不足，委託可能永遠不會成交。

直接比較：Stop Market vs Stop Limit

市價止損單優先考慮成交——無論價格，只要快速就會配對。

限價止損單優先考慮價格——只在理想價格成交，但可能永遠不會成交。

選擇適合市場條件的工具

使用Stop Market當：

• 市場劇烈波動，你需要立即退出持倉
• 高流動性，滑點風險低
• 優先考慮成交速度而非價格

使用Stop Limit當：

• 交易於低流動性或高波動的市場
• 有明確的價格目標，不想接受偏離
• 願意犧牲部分成交保障以控制價格

在交易策略中的應用

為了確定最佳的止損價和限價，請仔細分析市場條件：

1. 觀察市場心理——市場是上升趨勢還是下降？
2. 檢查支撐/阻力位——這些價位通常是理想的止損點
3. 評估流動性——流動性低 → 優先使用限價止損；流動性高 → 適合市價止損
4. 計算風險閾值——你願意承受多少損失？

許多經驗豐富的交易者會利用技術指標來規劃止損和獲利點。例如：在主要支撐位下方設置止損，並在阻力位上方設置獲利點。使用限價止損時，可以更細緻地選擇限價。

有效的風險管理

不論選擇哪種委託單，請記住：

• 滑點是不可避免的——尤其在高波動市場，預留好預期價格與實際成交價之間的差距
• 流動性是關鍵因素——在下單前檢查交易對的流動性
• 結合使用——許多交易者會用大部分持倉設置市價止損，但在接近目標價時使用限價止損

理解市價止損和限價止損的運作方式，將幫助你做出更智慧的交易決策，優化風險管理，並在現代交易所建立穩健的交易策略。