最近美國經濟數據出了個有趣的現象。第三季度GDP增速跑出4.2%，這遠高於此前2.5%的市場預期，按常理說這是妥妥的利好——結果呢？股市反應卻相當冷淡，甚至還有點往下走。

這背後其實反映了一個多年來的市場困局：每當經濟數據亮眼，華爾街就開始擔心联准会會跟進加息來遏制通脹，反而成了壓低股市的因素。好消息變壞消息，這種反轉邏輯確實扭曲了市場定價機制。

對此，美國領導層最近的看法很直白：強勁經濟本身不會必然引發通脹，關鍵還是政策導向。如果联准会在市場向好的時候還要主動加息，等於是人爲打壓上升勢頭。這樣下去，市場永遠沒法回到那種"漲就漲、跌就跌"的正常狀態——那種曾經存在、本應存在的市場。

從政策角度來說，通脹壓力如果能自然緩解，就沒必要急着加息防患。必要時適度加息可以考慮，但絕不應該爲了抑制漲而加息，這樣只會阻礙經濟的正常增長週期。市場需要的是理性的政策環境，而不是被過度幹預的市場。