最近不少朋友在問，眼下還有沒有機會加倉比特幣？短期能否衝破前面的高點？咱們就直話直說，把當前看多比特幣面臨的幾道坎兒拆開了講。

先說宏觀這塊。全球主要經濟體現在還在緊縮週期裏，流動性一直在被擠壓。作爲典型的風險資產，比特幣價格和全球流動性的關係密切得很。看最新的經濟數據，核心通脹還是高於預期目標的，短期內貨幣政策轉向寬松的空間不大。在這種大環境下，比特幣想要出現趨勢性漲幅確實有點懸，做多的基礎也就顯得不夠充分。

再看籌碼結構這塊更得上心。現在比特幣的籌碼堆積在高位，不少散戶在這些高點被套住了，他們一旦看到反彈就想着解套離場，這就形成了不小的拋壓。反觀低位的籌碼，集中度反而在下滑，說明長期持有者在陸續出走。少了這些長期資金的支撐，市場很難積累起有效的漲動能。

還有個問題是，之前那些推動比特幣短期漲的利好因素，現在基本上已經被消耗得差不多了。這也是爲什麼看多的窗口期沒那麼好找的原因。總的來看，現在要是想做多比特幣，需要更謹慎地評估風險收益比。