為何日本銀行對比特幣如此重要

來源：CryptoNewsNet 原文標題：為何日本銀行對比特幣如此重要 原文連結： 比特幣交易者通常關注美國聯邦儲備局。然而，日本銀行 (BoJ) 在加密市場中同樣具有重要意義。

那是因為日本在全球流動性中扮演著獨特角色。當流動性收緊時，比特幣往往會大幅下跌。

「廉價日元」是比特幣的隱形流動性引擎

數十年來，日本維持接近零或負利率。這使得日元成為世界上最便宜的借貸貨幣之一。

這促使了日元套利交易的興起。大型機構——包括對沖基金、銀行、資產管理公司和自營交易部門——通過日本銀行、外匯掉期市場和短期融資渠道借入日元。

然後，他們將日元兌換成美元或歐元。資金流入高收益資產。

這些資產包括股票、信貸、新興市場，並且越來越多地涉及加密貨幣。當資金保持廉價且充裕時，比特幣受益。

比特幣特別具有吸引力，因為它24/7交易，且波動性高。對於槓桿資金來說，它是一種表達風險偏好且流動性良好的方式。

日本銀行的加息會破壞這個系統。

為何小幅的日本銀行加息會產生過度影響

在理論上，預期的日本銀行動作看起來很溫和。

市場預計加息約25個基點，使日本的政策利率接近0.75%。這仍遠低於美國或歐洲的利率。

但加息的規模並非真正的問題。

日本曾經數十年維持在接近零的利率水平。即使是微小的增加，也代表著資金條件的結構性轉變。

更重要的是，它改變了市場預期。

如果市場相信日本正進入多階段的緊縮周期，交易者不會等待。他們會提前減少敞口。

僅僅是這種預期就可能引發全球風險資產的拋售。比特幣因為它24/7交易且反應速度快，能迅速感受到影響。

日本銀行緊縮如何引發比特幣清算

比特幣的急劇下跌很少僅由現貨拋售引起。它們多來自槓桿。

鷹派的日本銀行動作可以加強日元並推升全球收益率。這同時壓力風險資產。

然後，比特幣跌破關鍵技術支撐位。這很重要，因為加密市場高度依賴永續合約和槓桿。

隨著價格下跌，槓桿多頭頭寸達到清算閾值。交易所會自動賣出抵押品以彌補損失。

這種被迫拋售再次推低比特幣。並引發更多的清算，形成連鎖反應。

這就是為何宏觀事件看起來像是加密貨幣的崩潰。最初的震盪來自利率和外匯。

第二波則來自加密貨幣的槓桿結構。

交易者關注日本銀行決策的因素

日本銀行風險在公告前逐漸累積。交易者會留意早期警訊：

• 日元走強，表示套利交易正在解除
• 債券收益率上升，收緊金融條件
• 資金費率或未平倉合約下降，顯示槓桿退出
• 比特幣關鍵支撐位破裂，可能引發清算

日本銀行指引的語調也很重要。鴿派訊息的加息可能平息市場。

鷹派信號則可能延續賣壓。

總之，日本銀行之所以重要，是因為它掌控著一個主要的全球流動性來源。當這個流動性收緊時，比特幣往往是首先受到影響的資產。