橙子晚間解讀 11.18

大餅終究還是沒有守住9w，不過這也沒啥大不了的，幣市這麼多年給我的經驗教訓就是大餅不管是漲還是跌，都總能超出你的預期，所以千萬別拿着之前的點位來賭未來的價格，這樣下場會很慘，最近在hype上活躍的幾條巨鯨都栽了，甚至網上都開始傳這波之後江湖再無麻吉的玩笑

這次大割真的虧死，連續爆倉，虧了得小2000w了吧，大餅就像是一艘永遠向前的巨船，只要呆在船上你的資產自然就會升值，但過程中有太多大風大浪了，做合約或者賣大餅去追山寨就相當於在風浪中投機，失敗都是太想成功了，最好是今天上車明天就幾十倍，這種人最終都會被甩下車，而現在市場正處在巨浪之中呢，我們之前經歷的次數不要太多，最近的今年1月，大餅從11w跌到了7w5，跌幅超過32%，這已經比本輪12w6跌到8w9回調的更深，但大餅只用了一個月就重回11w上方然後又創新高，當時也有不少人都在喊牛市結束了，甚至那時候比現在更像牛市，當時隱約已經有山寨季的跡象了，甚至很多山寨至今話沒有回到大餅7w5時的價格，而這次之所以市場悲觀情緒更嚴重，是因爲刻舟求劍2021和2017年兩輪牛市，現在是牛頂的時間節點了，很多資金完全相信大餅四年週期理論還在，所以即使沒看到頂部出現，也依然選擇提前逃頂或者建倉。

對於有長期風險管控經驗的人來說，我覺得也沒毛病，但跟風割肉或者押注熊市已至我認爲還要三思，我可能在上輪牛市結束後就說過，大餅的四年週期理論可能是最後一次了，因爲大餅的挖礦產出已經很少了，而市面流動的幣已經1995萬枚了，現在市場主力拋壓完全不是礦工，真正控盤的是機構和交易所，本輪ETF和DAT的興起，他們拋售與否會造成新的市場週期，機構的持有相比以前散戶和圈內礦工爲主的持倉結構來說，他們更加理性，沒有那麼多死拿精神，很多og死活不賣，當機構虧到一定程度一定會止損認虧，當然機構對收益也看法也和散戶不一樣，任何一個散戶賺到a8、a9都會去改善生活，機構不會，並且機構持幣不看收益率，只看收益規模，這也是爲啥mstr、bmnr不管幣價高低都在買，他們就是要做第一，所以現在和以前市場持幣結構完全不一樣，四年週期很可能已經沒了， 取而代之的是更短的週期，比如這次很多dat已經恐慌割肉了，當這類劣質持幣者跑的差不多了，主力會重新接管市場，把價格拉到新的臺階，然後再吸引新的機構、新的資金進場，循環往復，最終的結果就是大家的持幣成本越來越高，公允價值越來越高，所以珍惜現在9w以下的大餅吧，珍惜3k以下的以太吧，很有可能下個月就見不到了，甚至幾年後，你會像懷念312一樣，懷念今天。