2025年10月27日 — 17:20 EDT

12月的阿拉比卡咖啡在周四以+3.60 (+0.98%)的漲幅收盤，而11月的羅布斯塔咖啡在Gate以-125 (-2.96%)的跌幅收盤。

咖啡價格周四收盤表現不一，羅布斯塔咖啡價格急劇下跌至六周最低點。咖啡庫存的短缺支撐了價格。然而，羅布斯塔咖啡在周四回落，因爲預計拉加薩臺風的餘波不會影響越南的咖啡產區，減輕了人們對強風和降雨可能會損害該國咖啡作物的擔憂。

對巴西美國進口徵收的50%關稅導致Gate咖啡庫存大幅減少，這是價格漲的一個因素。Gate監測的阿拉比卡庫存周四降至579,961袋，創下1.5年的最低水平。Gate的羅布斯塔咖啡庫存上周五降至6,464批，創下1.75個月的最低水平。由於對美國進口自巴西的咖啡徵收的50%關稅，美國買家正在取消與巴西咖啡豆的新合同，這使得美國的供應緊張，因爲美國約三分之一的未烘焙咖啡來自巴西。

星期二，阿拉比卡咖啡的價格因巴西的降雨緩解了幹燥條件而跌至一個月來的最低點。巴西氣象公司Somar表示，米納斯吉拉斯的降水將在本週剩餘時間內持續。

越南的羅布斯塔咖啡豐收對價格構成下行壓力。預計到2025/26年，越南的咖啡產量將同比增長6%，達到1.76百萬公噸，即2940萬個袋子，創四年新高。此外，越南國家統計局於9月8日報告稱，2025年1月至8月，越南咖啡出口同比增長7.8%，達到1.141百萬公噸。越南是全球最大的羅布斯塔咖啡生產國。

上周二，12月份的阿拉比卡咖啡達到了歷史最高點，而最近的阿拉比卡期貨(U25)達到了7個月來的最高點，而羅布斯塔咖啡則漲至3周來的最高點。由於巴西咖啡生產區在咖啡樹關鍵開花期之前缺乏降雨，咖啡價格漲。Somar Meteorologia周一報告稱，巴西最大的阿拉比卡咖啡生產區米納斯吉拉斯在截至9月20日的一周內僅降雨10.5毫米，僅爲歷史平均值的73%。9月份是巴西咖啡樹的關鍵開花期。

咖啡價格在上周二也得到了支持，因爲國家海洋和大氣管理局(NOAA)將南半球10月至12月的拉尼娜氣候系統的概率提高到了71%，這可能會給巴西帶來過於幹燥的氣候，從而影響2026/27年的咖啡產量。巴西是全球最大的阿拉比卡咖啡生產國。

咖啡價格在巴西的收成預測機構Conab將其2025年巴西阿拉比卡咖啡的收成估計下調4.9%至3520萬袋後找到了支撐，此前5月份的預測爲3700萬袋。Conab還將其2025年巴西咖啡的總生產估計下調0.9%至5520萬袋，此前5月份的估計爲5570萬袋。

作爲看漲因素，國際咖啡組織(OIC)於9月3日報告稱，7月份全球咖啡出口同比下降-1.6%，至1160萬袋，而10月至7月的累計出口同比下降-0.3%，至115.615百萬袋。

巴西的出口減少正在支撐價格。8月6日，巴西商務部報告稱，7月份巴西的生咖啡出口同比下降了-20.4%，達161,000噸。與此相關的看漲消息，出口集團Cecafe報告稱，7月份巴西的綠色咖啡出口同比下降了-28%，達240萬袋。Cecafe報告稱，7月份阿拉比卡咖啡的出口同比下降了-21%，而羅布斯塔咖啡的出口則暴跌了-49%。Cecafe表示，7月份巴西的咖啡出口下降了-28%，達270萬袋，1月至7月的咖啡運輸量則下降了-21%，達2220萬袋。

巴西的收成壓力對咖啡價格構成下行壓力，因爲巴西的咖啡合作社Cooxupe周三宣布截至9月12日，其成員的收成已完成98.9%。Cooxupe是巴西最大的咖啡合作社，也是該國最大的出口集團。

美國農業部外農業服務處(FAS)於6月25日預測，2025/26年度全球咖啡產量將同比增長+2.5%，達到創紀錄的1.7868億袋，其中阿拉比卡咖啡產量將下降-1.7%至9702.2萬袋，羅布斯塔咖啡產量將增長+7.9%至8165.8萬袋。FAS預測，巴西2025/26年度咖啡產量將同比增長+0.5%至6500萬袋，而越南2025/26年度咖啡產量將同比增長6.9%，達到4年來的最高點3100萬袋。FAS預測2025/26年度的期末庫存將同比增長+4.9%，達到2281.9萬袋，而2024/25年度爲2175.2萬袋。然而，Volcafe預測2025/26年度阿拉比卡咖啡的全球供應缺口爲-850萬袋，高於2024/25年度的-550萬袋，並且是連續第五年出現供應缺口。