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比特幣的轉折點：盈利供應正在上升，市場情緒趨於穩定，下一個反彈是否即將到來？
比特幣一直在悄然恢復其實力。價格尚未爆發，但在表面之下，幾個重要信號正在對齊。鏈上數據表明，現在超過83%的比特幣流通供應量處於盈利狀態，而市場情緒指標也終於從“恐懼”區間轉向更平衡、中性的範圍。
簡單來說：更多的比特幣持有者回到盈利狀態，較少的投資者在恐慌，市場的整體情緒溫度正在降溫。這種組合通常預示着信心的新階段，歷史上這種穩定性爲下一次大動作奠定了基礎。
那麼，比特幣是時候再次反彈了嗎？讓我們分析一下。

第一個好消息是持有盈利的比特幣供應比例上升。根據最近的鏈上分析，超過83%的比特幣總流通供應現在是盈利的。這個數字很重要，因爲它不僅反映了價格走勢，還反映了投資者的健康狀況。當網路中的大部分份額處於盈利狀態時，持有者更加自信，衝動出售的可能性較小。這形成了一種心理上的安全網。
一個大多數參與者都能盈利的市場與一個恐慌主導的市場表現得截然不同。感到安全的持有者更願意堅持不動，甚至增加持倉，而不是割肉止損。這種穩定性爲下一波增長奠定了基礎。
與此同時，市場情緒已經轉變爲恐懼與貪婪指數約51的中性讀數。這聽起來可能不那麼令人興奮，但中性實際上是一個健康的跡象。這意味着市場既不是狂熱的(，人人過度暴露的危險區)，也不是恐懼的(，集體投降的跡象)。中性階段往往充當發射臺——在更廣泛的反彈開始之前，聰明資金積累的安靜時期。
歷史上，這種“冷靜但自信”的狀態一直是比特幣下一輪漲的肥沃土壤。

當盈利能力和情緒正面一致時，會出現幾種相互增強的動態：
減少賣壓：當持有者獲得利潤時，他們感到賣出的緊迫感減輕。他們有了喘息的空間。市場對小幅下跌的反應變得不那麼敏感，從而形成了更穩定的價格底線。
重新積累：中性情緒表明情緒已經平靜。在這些時期，專業和長期投資者靜靜地進行積累，預計未來走勢將在主流敘述再次轉向看漲之前。
增強信心：日益增長的盈利能力強化了比特幣具有韌性的認知。在經歷了長時間的調整之後，這種從懷疑到謹慎樂觀的心理轉變能夠重新點燃動能。

流動性準備：隨着宏觀條件的演變(，中央銀行發出減緩加息和潛在流動性寬松的信號)，像比特幣這樣的風險資產有望受益於重新的資本流入。
從本質上講，比特幣的基礎指標今天看起來比幾個月前更好，這不是因爲炒作，而是因爲結構性健康在改善。

即使有這些鼓舞人心的信號，投資者也應該保持現實。鏈上指標很強，但比特幣並不是直線運動。這就是我們需要保持謹慎的原因：

獲利風險：當大量供應處於盈利狀態時，持有者更容易實現收益。如果太多人決定在同一水平附近出售，這可能會造成短期阻力並延遲反彈。
宏觀逆風依然存在：比特幣與傳統市場，尤其是股市和宏觀流動性週期的相關性並沒有消失。如果全球經濟條件再次收緊或風險偏好減弱，比特幣可能會面臨暫時的壓力。
催化劑的需求：市場結構穩定，但真正的反彈通常需要像ETF資金流入、宏觀放松或機構需求激增這樣的火花。沒有敘事驅動，即使在健康的條件下，價格也可能保持區間波動。
技術阻力：接近前高的關鍵阻力區仍需在成交量的支持下突破。沒有買家的信心，漲動能可能會迅速消退。
因此，盡管基本面在改善，但這波反彈可能會逐漸展開，驅動力來自耐心，而非狂熱。

值得反思這個時刻的心理。我稱之爲“安靜自信階段”。現在不是恐懼，但也不是貪婪。這些時候，經驗豐富的投資者會悄悄布局——當社交媒體互動較低，波動性減弱，敘述感覺“無聊”時。
在過去的每一個比特幣週期中，這種時期之後通常會出現重大擴張，一旦信心慢慢回歸到更廣泛的市場。那些在穩定而非狂熱時期早早採取行動的人，往往能夠在大衆最終意識到時獲得最大的收益。
教訓？不要將冷靜誤認爲軟弱。在加密貨幣中，冷靜通常是力量的前奏。

如果你在考慮如何爲未來幾個月做好準備，這裏是我建議關注的內容以及它爲何重要：
交易所餘額：集中交易所的比特幣儲備一直在下降。這表明更多的幣正在轉移到冷存儲，這是一種經典的積累信號。如果這種情況持續下去，供應方面的壓力應該會進一步減輕。

長期持有者 (LTH) 行爲：長期持有者是市場的支柱。如果他們在持有或增加頭寸，這表明他們有信心。如果他們開始大量分發，那就是一個警告信號。

機構流入：關注比特幣ETF流入和與大型實體相關的鏈上活動。機構通常在中性情緒階段進入，靜靜地在零售關注回歸之前進行積累。

宏觀變化：通貨膨脹、利率和流動性週期仍然影響市場風險偏好。如果全球流動性改善，比特幣通常在風險資產中引領反彈。

波動指數：低波動期很少持續很長時間。接下來的波動擴張可能會決定比特幣的下一個重大漲或下跌。

簡而言之，要關注基本面，而不是噪音。
從我的角度來看，比特幣現在正處於一個將交易者與投資者分開的過渡時刻。沒有炒作，沒有狂熱，但其基礎結構正在增強。
如果你是市場新手或者一直在觀望，這可能是一個明智的時機，慢慢開始建立投資敞口，而不是試圖準確把握最低點或最高點。根據我的經驗，在加密貨幣中賺錢並不是追逐反彈，而是在像現在這樣的平靜時期做好準備。
定投(DCA)仍然是這裏最好的策略之一，它消除了情緒，讓你在不被短期波動幹擾的情況下參與長期的漲。

比特幣當前的故事是一個安靜重建的過程。盈利能力在上升，市場情緒穩定，鏈上數據則顯示出更健康的網路行爲。這些並不是華麗的指標，而是大多數人直到爲時已晚才會忽視的深層結構性復蘇跡象。
是的，短期波動將始終是遊戲的一部分。但當恐懼消退，持有者穩定，供應收緊時，比特幣通常會讓懷疑者感到驚訝。
我們可能還沒有進入全面的牛市，但我們很可能正在實時見證下一個牛市的基礎正在建立。
所以問題不是比特幣是否會反彈，而是當它反彈時你是否準備好。因爲歷史表明，比特幣很少提前宣布它的下一步行動。它一開始只是悄然發生，然後一下子就來了。