流動性挖礦的骯髒真相：我的個人經歷

我已經玩了一段時間的去中心化金融遊戲，讓我告訴你一些大多數華麗文章不會提到的關於流動性挖礦的事情——這簡直就是一個僞裝成被動收入的賭場。

當我第一次發現流動性挖礦時，我被那些誘人的年化收益率所吸引。"讓你的加密資產爲你工作！"他們這樣說。但是他們沒有提到的是，情緒的過山車和潛在的損失就在拐角處等着。

###流動性挖礦到底是什麼

流動性挖礦本質上就是你把珍貴的代幣扔進一個協議的池子裏，然後祈禱開發者不會卷走你的錢或者被黑客攻擊。沒錯，他們會用他們華麗的治理代幣獎勵你 - 但這些代幣在他們自己小生態系統之外大多數都是沒價值的。

我已存入多個協議，所獲得的治理代幣在幾周內貶值了80%。那些宣稱的收益真是沒用！

整個事情的設計是讓你提供廉價流動性，而協議創建者則從中受益。這很聰明，我承認他們這一點。

###這個遊戲實際上是如何運作的

當我第一次跳入PancakeSwap的BNB/CAKE池時，過程似乎很簡單：

1. 存入我的代幣
2. 獲取一些LP代幣作爲回報
3. 質押這些LP代幣
4. 觀看我的"獎勵"累積

他們沒有強調的是幕後發生的事情。隨着代幣價格波動(並且它們確實會波動)，協議靜默地重新平衡你的持有，往往會對你不利。我通過無常損失損失的比我獲得的獎勵要多多次。

最大的交易平台甚至不列出他們的名字，因爲他們知道自己在做什麼 - 創建復雜的系統來從像我們這樣的散戶投資者身上提取價值。

###沒有人願意談論的醜陋風險

讓我們真實地談談風險：

• 無常損失是永久的：當他們說“無常”時，他們在撒謊。如果你在價格發生重大變化後撤回，那種損失就非常永久。我曾有過一些池，如果我只是持有我最初的代幣，結果會更好。

• 智能合約是定時炸彈：每個協議只需一次漏洞就能清空你的錢包。我看過許多驚悚故事，許多人因爲某個開發者在某處漏掉了一個分號而損失了數百萬。

• 利率是海市蜃樓：那個300%的年化收益率？等你把一切都準備好時，它將變爲30%。隨着資本湧入，收益率的崩潰速度比你說“割韭菜”還要快。

• 代幣價值侵蝕：他們支付給你的治理代幣通常在其生態系統之外毫無價值，並且正在不斷通過新的發行被稀釋。這就像是用24/7不斷印刷的 Monopoly 錢來支付你。

###這值得你花時間嗎？

如果你喜歡賭博，並且能接受看着自己的投資可能在一夜之間蒸發，那麼當然可以試試流動性挖礦。我獲得了一些不錯的回報，但我也遭受過嚴重的損失。

市場上充斥着追逐最高回報的收益農民，這意味着任何好的機會都會迅速被稀釋。當你聽說那個收益瘋狂的令人驚嘆的新農場時，聰明的錢已經在計劃他們的退出。

不要相信關於“被動收入”的炒作。不斷監控代幣價格、無常損失和協議安全，以確保你的資金不會在一夜之間消失，這沒有什麼是被動的。

在這個去中心化金融的狂野西部，唯一可以保證獲勝的只有協議開發者和最早的採用者。我們其餘的人只是爲他們的退出提供流動性。