1000萬美元比特幣路線圖：Eric Yakes 解釋路徑

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-7626b41da48d2a715b0aa25c7df79122019283746574839201 經過行業領先專家和資深編輯審查的可信編輯內容。廣告披露 在最新一集的《What Bitcoin Did》中，比特幣風險投資公司Epoch的聯合創始人Eric Yakes提出了一個廣泛的——如果有爭議的話——關於比特幣如何達到每枚1000萬美元的論點，他認爲這一資產是由獨特的大衆運動、轉變中的地緣政治儲備機制和仍處於早期階段的機構需求驅動的。Yakes表示：“比特幣在大約七年內將達到1000萬美元”，並補充說市場“總是隨時隨地只需一條重大新聞稿就能引發對它的巨大認知變化。”

通往1000萬美元的比特幣之路

Yakes的出發點是定性的，而不是定量的。在他看來，比特幣的決定性優勢在於社會學：“沒有其他資產有大規模運動或革命支持。”他將這種現象比作一種世俗的“常青出價”，每當價格走弱時就會出現——“我們自己的‘联准会保護’，正如他所說——根植於那些將該資產視爲政治和貨幣對沖而非單純交易的信念買家。爲了說明這種運動的持久性，他引用了埃裏克·霍弗的經典著作《真正的信徒》，認爲比特幣已經從“口頭之人”)密碼朋克(進化到“狂熱者”，這些人在早期傳播信仰，現在進入一個由“行動者”主導的階段——運營商和高管們在鞏固和擴大運動的成果。

相關閱讀：邁克爾·塞勒表示比特幣不僅僅是一種資產；那麼它是什麼？他說，這種文化變遷正與新的採用曲線碰撞。2017年的週期偏向零售，而當前的局勢正由企業、資產管理者以及日益增多的國家塑造。亞克斯將華爾街的擁抱框架化爲一種敘事解鎖，而不僅僅是流量故事。他引用了在ETF推動期間流行的黑石集團的研究，並表示該公司的比特幣基金迅速成爲“最有利可圖的產品”之一。

更廣泛地說，他認爲許多財富管理者正從否定轉向中性積極，嘗試將1-2%的資金配置在比特幣上，同時觀察比特幣的相關性特徵是否持久地與風險資產脫鉤。他說：“一旦我們真的在相關性中獲得類似黃金的特徵，那1-2%就會很快轉變爲30%”——他認爲這種轉變將迅速蠶食黃金的可投資市場。

在他看來，政治現在是順風而非逆風。談到美國總統唐納德·川普和戰略比特幣儲備，雅克斯表示，明確的總統支持比政府是否真的購買幣更爲重要。他說：“他做過的最強有力的事情是什麼？就是發出信號。”雅克斯認爲，一旦對比特幣的支持不再帶來聲譽風險，機構採用就會加速。他承認，象徵性的舉動並不是政策，但強調市場是基於敘事運轉的：精英的背書減少了職業風險，擴大了買家羣體，並通過系統的、基於規則的資金流入降低了波動性。

2022年後的宏觀轉變

Yakes 的宏觀框架是圍繞 2022 年後全球儲備的變化建立的。他認爲，制裁風險加速了從持有其他國家負債向持有商品的轉變。他預計，官方部門將繼續積累黃金，並在一段時間後，將比特幣作爲一種具有優越可攜帶性和抵御查封能力的“合成商品”添加進來——盡管這僅在市場深度增長之後。 他強調的約束是流動性：主權國家需要在沒有不可容忍滑點的情況下移動數百億或數千億，這意味着比特幣的市場結構必須繼續加厚，才能使國家資產負債表能夠大規模持有它。

在他看來，企業財庫是一個必要的橋梁。Yakes指出，從最大的美國企業中轉移一小部分現金——“將前十名企業的15%現金投入比特幣”——可能會匹配或超過現貨ETF的需求，因比特幣的供應“不會對需求做出反應”，可能會對價格產生超出預期的影響。他提醒說，價格是在增量購買與越來越沒有彈性的持有者基礎相遇的邊際上設定的，並且“敘事決定”這些持有者在任何給定水平上願意出售的程度。

該路線圖還涉及銀行和穩定幣。Yakes 認爲，穩定幣已經通過將短期政府債務轉化爲鏈上美元，去中介化了傳統“兩級”貨幣系統的主要部分。他批評美國法規禁止穩定幣發行者支付利息，稱這是爲了保護銀行而設立的保護措施，但預測了在岸、與銀行整合的“代幣化存款”和在岸穩定幣之間的分化，這些穩定幣在收益和儲備構成上相互競爭。

在競爭激烈的市場中，他預計比特幣會隨着時間的推移滲透到儲備籃中——引用了Tether報告的比特幣配置——因爲發行者會尋求“優越的風險調整抵押品”來超越競爭對手。如果用戶注意到他們的穩定幣提供商在捕捉比特幣漲的同時支付給他們較低的收益，他認爲，這將成爲人們“打開開關”的特洛伊木馬時刻，持有更多的本地比特幣。

相關閱讀：比特幣閃電支付首次通過衛星進行歷史性傳輸Yakes將此與新興的比特幣原生“利率期限結構”聯繫起來——這一概念由Nick Batia普及——源自閃電路由費用、流動性租賃和其他鏈上資金原語。他指出，早期的數據點，從單數字路由收益到大型節點在孤立環境中報告的更高回報，作爲正在發展的資本市場的證據，財政公司和銀行最終將會利用這一市場。他說，發展方向很明確：“比特幣的利潤更好。”廢除像SAB 121這樣的障礙並批準銀行托管將加速這一遷移。

) 比特幣可能會出什麼問題？

採訪沒有回避風險。主持人丹尼·諾爾斯（Danny Knowles）強調了比特幣的貨幣自由可能被限制在僅限KYC的、監控嚴重的體制中，從而留下一個由少數保管人管理的被削弱的“價值儲存產品”。雅克斯（Yakes）承認了這一危險——稱ETF保管集中是一個“需要關注的現實”——但辯稱激勵和博弈論反對長期的卡特爾化。

他表示，機構面臨囚徒困境：支持網路中立性和運行節點用戶的善意往往比協調去捕獲它更有利可圖。他反復回到基本原則：如果無許可全球貨幣實際上是最高價值的用例，那麼最大的利潤池將歸屬於那些維護這一特性的參與者，而不是那些扼殺它的人。

在常常被討論的順序中——價值儲藏、交換媒介、計量單位——雅克斯拒絕了倡導者必須“讓”人們今天花費比特幣的想法。他說，貨幣的出現是因爲每個人已經持有它。隨着所有權的擴散，賣家將開始需求它，使用也將隨之而來。“這就變成了這樣一種情況，每個人都在想，‘我可能應該在比特幣中擁有一點錢。’而這就是它如何成爲每個人都有的東西，”他說。在那個時候，類似格雷沙姆的動態佔據主導地位：人們囤積較硬的貨幣，花費較軟的貨幣，直到對方越來越需要以更硬的形式支付。

Yakes 的 1000 萬美元呼籲更多地依賴於累積的、復合的解鎖，而非單一觸發。他預計相關性變化將使資產管理者的投資組合權重增加；企業財庫將擴大買方基礎並增強雙向市場；穩定幣和銀行渠道將使加密結算正常化，同時悄然將比特幣注入儲備；地緣政治將推動主權國家朝向既中立又可流通的資產。

時間表的設定是故意大膽的。但他堅持認爲機制是簡單明了的：固定供應、合法性上升、分配範圍擴大以及一個不會消失的運動。“一切都對我們有利，什麼也無法阻止這一切，”他說，並補充道：“比特幣在未來十年內輕鬆可以達到1000萬美元。如果讓我投資的話，我會說比特幣在大約七年內會達到1000萬美元。我認爲這會相對快速地發生。”

截至 press time，比特幣交易價格爲$115,062。

!【比特幣價格】###http://img-cdn.gateio.im/social/moments-2892167ac52d5762e86f9bc191798405(BTC 回升至 115,000 美元以上，1 日圖 |來源：TradingView.com 上的 BTCUSDT特色圖片由 DALL 創建。E，來自 TradingView.com 的圖表 ![])http://bitcoinist.com/wp-content/uploads/2025/02/safe.png( 編輯流程 bitcoinist 的編輯流程專注於提供經過深入研究、準確且公正的內容。我們遵循嚴格的來源標準，每個頁面都經過我們頂尖技術專家和資深編輯團隊的認真審核。此流程確保了我們內容的完整性、相關性和對讀者的價值。