Ethena Labs 近期提出了一項頗具吸引力的 USDH 提案，引起了加密貨幣界的廣泛關注。該提案不僅包含高達 7500 萬美元的激勵措施（可能增長至 1.5 億美元），還獲得了 HyperliquidX 95% 淨收入的支持，旨在推動 HIP-3 市場的發展。

提案的核心在於 Ethena 的合規支付穩定幣 USDtb。這種穩定幣由 Anchorage Digital Bank（一家獲得 OCC 特許的加密銀行）合作發行，並得到貝萊德 BUIDL 基金的支持。值得注意的是，Ethena 在穩定幣領域已經積累了相當豐富的經驗，成功鑄造和贖回超過 230 億美元的代幣化美元資產（USDe 和 USDtb），且未發生任何安全事故或系統宕機。

從技術角度來看，USDtb 的智能合約經過了嚴格的審計，未發現任何中高級別的問題。更重要的是，其發行過程完全符合即將實施的 GENIUS 法規，展現了 Ethena Labs 對合規性的高度重視。

在收益分配方面，該提案也展現出了對 Hyperliquid 社區的深度考慮。USDH 儲備產生的 95% 淨收入將通過多種方式惠及社區，包括購買 HYPE 代幣、設立援助資金或獎勵質押的 HYPE 持有者。這一決策充分體現了項目方對社區發展的重視。

值得一提的是，提案中還包含了靈活的治理機制。未來，經由 Hyperliquid 驗證者（如 LayerZ）選舉產生的代表可以對收益分配方案進行調整，以適應市場變化和社區需求。

總的來說，Ethena Labs 的這項 USDH 提案不僅在經濟激勵上極具吸引力，還在技術實現、合規性和社區治理等方面都做出了周全考慮。它可能會爲穩定幣市場帶來新的發展動力，值得業內人士持續關注。