德克薩斯州設立戰略比特幣儲備：撥款1000萬美元，首個落地執行

德克薩斯州近期通過了SB 21法案，成爲美國第三個通過立法設立州級戰略比特幣儲備的州。盡管亞利桑那州和新罕布什爾州在法案通過上先行一步，但德州是首個設立獨立、由公共資金支持的比特幣儲備基金的州。

州政府已撥款1000萬美元，在本財政雙年度內用於購買比特幣。這一基金將由州主計長管理，並設立在州財政系統之外。同時，州長還簽署了HB 4488法案，確保該比特幣儲備基金不受州財政週期性"資金清掃"機制的影響，即不會被挪用於一般財政用途。

SB21法案詳解：比特幣儲備的執行細則

SB21法案認爲，比特幣及其他加密貨幣具備提升州財政韌性的戰略潛力，可作爲對抗通脹與經濟波動的工具。法案規定，德克薩斯戰略比特幣儲備作爲州財政以外的專用基金設立，由主計長管理和運營。

主要規定包括：

1. 資產運用靈活：主計長可根據謹慎投資標準進行投資、交換、出售、管理或持有行爲。
2. 儲備資金可與州財政資金池共同投資。
3. 主計長不得將儲備資金隨意轉入州財政。
4. 投資資產範圍：購買的加密貨幣在過去24個月內的平均市值不得低於5000億美元。

在執行層面，主計長可與第三方實體籤訂合同，包括具備冷錢包安全托管技術的合格托管人和協助資產購買管理的合格流動性提供者。法案還允許主計長在有利於儲備的情況下使用衍生品。

從貴金屬到比特幣：金融主權探索的延續

參與法案起草的衆議員表示，這一法案是對既有政策的延續和拓展。他認爲，民衆擁有、持有並使用他們彼此認可的任何交換媒介的權利是毋庸置疑的，無論是現金、硬幣還是貴金屬。

他強調，戰略比特幣儲備並不是要與既有的貴金屬托管庫競爭，而是在功能上互補。它們都能提供稀缺、有價值、可供個人之間轉移的資源，都是對抗通脹的有效手段。

比特幣戰略儲備：地方政府的政策實驗

美國州級別的各類比特幣儲備法案正在加速推進。6月25日，亞利桑那州通過了"比特幣儲備"法案HB2324，設立了一項儲備金，用於沒收通過刑事資產沒收獲得的資產。

州政府在這一領域的行動似乎走在了聯邦政府前面。美國的聯邦制允許各州成爲"政策實驗室"，可以更快速、更貼近民意地測試新政策。與聯邦政府相比，各州在財政方面面臨更多約束，因此戰略比特幣儲備的核心意義在於保值公共資金，對抗通脹，確保州政府未來能履行義務。

托管機構將公開招標

目前，德州正在與有意響應州財庫信托機構服務採購意向書的企業召開會議。後續將開展公開透明的招標流程。法案授權主計長可使用衍生品獲取比特幣敞口，但相關人士希望能直接托管實物比特幣、掌握私鑰，而非簡單購買ETF。

SB21法案對"流動性提供方"設定了詳細條件，但對"合格托管人"的定義則更靈活，可能是爲了擴大競爭範圍。多家知名機構都提供不同的托管解決方案，主計長辦公室及州財庫信托管理機構將需要一定的學習過程來評估各類方案。