加密現貨ETF元年：回顧2024，展望2025

2024年是加密貨幣市場具有裏程碑意義的一年。經過多年的等待，美國終於在1月11日批準了比特幣現貨ETF的上市交易。這一決定不僅帶來了巨大的市場反響，首日交易量就達到46億美元，淨流入6.28億美元，更是開啓了全球加密資產合法化的新篇章。

緊隨其後，香港、澳大利亞等地也相繼推出了比特幣現貨ETF產品。截至年底，美國加密ETF的資產規模已突破1223.9億美元，香港達4.67億美元，顯示出強勁的增長勢頭。

2024年見證了加密資產向主流投資領域的轉變。各類機構投資者，包括捐贈基金、養老基金、對沖基金等，都成爲了加密ETF的持有者。除比特幣外，以太坊、Solana和XRP等數字資產的ETF也逐步進入公衆視野，爲2025年的發展奠定了基礎。

2024年加密現貨ETF關鍵事件回顧

比特幣現貨ETF發展歷程

• 1月11日：美國正式批準比特幣現貨ETF上市
• 1月19日：比特幣ETF管理資產規模超過白銀ETF
• 4月15日：香港原則性批準比特幣及以太坊現貨ETF
• 4月30日：6支虛擬資產現貨ETF在港交所上市交易
• 6月4日：澳大利亞首只比特幣現貨ETF開始交易
• 9月23日：美國批準比特幣ETF期權交易

以太坊現貨ETF發展歷程

• 4月24日：香港批準以太坊現貨ETF
• 5月24日：美國SEC批準首只以太坊現貨ETF的19b-4文件
• 7月23日：美國正式批準以太坊現貨ETF上市交易
• 11月8日：美國推遲決定以太坊ETF期權上市

其他加密相關ETF發展

• 6月20日：北美首個Solana現貨ETF申請提交
• 8月8日：巴西批準全球首支Solana現貨ETF
• 11月22日：美國交易所向SEC提交4支Solana現貨ETF上市申請
• 12月4日：某機構尋求將Solana信托基金轉換爲現貨ETF

2024年ETF市場表現

美國ETF管理總資產超10萬億美元，其中約400億美元投向加密貨幣領域。雖然加密ETF僅佔總市場的0.4%，但2024年比特幣現貨ETF的淨流入量佔美國ETF總淨流入的3.5%，顯著高於傳統資產類別。

截至12月24日，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入達354.9億美元，總資產淨值達1100億美元。其中某ETF資產淨值佔比近50%，達537億美元。

美國以太坊現貨ETF自11月起表現明顯改善。截至12月24日，累計總淨流入達25.1億美元，總資產淨值達123.5億美元。12月5日單日淨流入創下4.28億美元的歷史新高。

2025年加密ETF展望

2025年可能會有更多種類的加密資產ETF獲批。盡管監管挑戰仍存，但機構投資者的持續參與和市場的逐步成熟，將爲行業發展提供動力。預計加密資產將成爲全球投資組合的重要組成部分，推動傳統金融與數字資產的融合。

業內機構對2025年加密ETF發展的主要預測包括：

• 以太坊ETF可能引入質押功能
• Solana等其他加密貨幣ETF有望推出
• 加權加密指數ETF可能面世
• ETF資金流入預計將繼續增加
• 新的監管環境可能有利於更多加密ETF獲批
• 比特幣ETF在2025年的資金流入可能超過2024年
• 數萬億美元的機構資金可能開始流入比特幣ETF

隨着加密ETF的進一步發展，2025年或將見證加密資產在全球金融體系中扮演更加重要的角色。