2025年加密市場展望：四大場景與十一項預測

自2024年初以來，加密市場經歷了一輪新的牛市週期。1月10日某ETF產品推出後，比特幣價格一路攀升至歷史新高,帶動了山寨幣行情。進入2024年第二、三季度後,市場波動加劇,比特幣突破5萬和6萬美元關口,目前在9萬美元附近徘徊。

值得注意的是,山寨幣行情往往在比特幣創新高時啓動。第一波是在比特幣衝擊6.9萬美元時,但未能有效突破。下一波很可能在比特幣穩定在10萬美元時出現,預計將在2025年第一季度發生。不過,未來幾個月也可能重演2024年二三季度的情形。

以下是2025年可能出現的四種市場情景:

1. 比特幣和山寨幣普漲。2025年市場整體漲,重現過去兩個月的走勢,各類代幣表現良好(30-40%可能性)。

   策略:選擇優質山寨幣逢低買入。

2. 比特幣漲,部分山寨幣漲。類似2024年,市場在未來幾個月震蕩上行,但整體偏多(50-60%可能性)。

   策略:精選優質山寨幣逢低買入,避開熱門賽道,尋找潛力標的。

3. 比特幣漲,山寨幣普遍下跌(20-30%可能性)。

   策略:減持或清倉山寨幣,長期表現不佳的項目可考慮全部賣出。

4. 比特幣和山寨幣普遍下跌。市場整體見頂(10-20%可能性)。

由於宏觀環境利好,新一輪比特幣歷史新高突破可能比2024年更快。2024年夏天,某ETF產品剛推出時,傳統金融機構仍在努力向客戶推銷比特幣。而現在,新政權上臺爲數字資產帶來新的關注度,比特幣的敘事已經發生變化。

雖然建立戰略比特幣儲備的可能性不大,但比特幣的風評已明顯改善。新政權頻繁談論比特幣,使得說服人們購買比特幣變得更加容易。這一政權更迭對比特幣極爲重要,2025年比特幣有望繼續保持強勢。

山寨幣市場總市值在2024年第一季度創下2021年以來新高,隨後在第四季度達到週期高點。它大致遵循相同的模式(上述情景1和2並無太大區別)。關鍵在於選擇和時機把握。

盡管看好2025年行情,但具體需要多長時間仍不確定。2025年的漲可能比2024年更早開始,但在缺乏催化劑的時期,山寨幣仍可能大幅下跌。只要週期未結束,無論是比特幣還是山寨幣,都應保持樂觀。2025年不太可能重現2024年夏季的情況,雖然可能會出現類似目前的平穩期,但價格仍會保持在較好水平。

鏈上行情有所不同,在市場退潮時很容易出現70%的跌幅。預計山寨幣並未在此時達到頂峯,因爲難以想象比特幣如何在山寨幣"死亡"時繼續漲,也看不到比特幣在這裏見頂的跡象。

結論:

• 比特幣將繼續漲,漲幅可能超過2024年
• 山寨幣整體處於漲趨勢,雖然會出現回調,但幅度可能小於2024年

風險因素

週期頂部

目前離週期頂部還很遠,但需要持續評估。週期頂部並非某個具體"事件",而是一個逐漸接近的範圍。

儲備計劃相關風險

新總統上任後,市場將密切關注其言行。如果完全忽視儲備計劃,將是相當悲觀的信號。更可能的情況是,儲備計劃被擱置或拖延。在這種情況下:只要有利於比特幣,短期看跌但長期看漲。

供應風險

供應風險始終存在。總有一些大戶持有大量比特幣,如某些政府、某些交易平台等。這需要密切關注,但如果一切順利,這些事件往往是不錯的逢低買入機會。

宏觀風險

預計降息幅度有限。只要利率繼續下降,流動性就會改善。除非加息或停止降息,否則宏觀環境應該有利於數字資產。

下行風險是通脹再次抬頭,可能迫使加息以抑制通脹。

代幣推薦

1. AI相關

已經經歷了幾輪行情。預計下一波即將到來。不建議買入並長期持有。首選應用技術、羣體智能、遊戲、消費級AI等細分領域。

推薦:ALCH(遊戲開發)、Griffain(錢包代理)、Digimon、Ai16z等。

2. DeFi

DeFi將繼續是重要敘事,但投資難度較大,能真正受益的代幣不多。從風險收益角度看,不是首選。

推薦:AAVE/ENA/Morpho/Euler/USUAL 次選:穩定幣/支付相關代幣

3. L1公鏈

L1可能卷土重來。某些L1是被市場忽視的領域,蘊藏巨大機會。

推薦:SUI/Hype 次選:Abstract

4. NFT代幣和遊戲代幣

NFT代幣值得關注。PENGU緩慢回升,Azuki有ANIME代幣等。NFT可能不會復興,但其代幣可能回歸。尋找即將發行代幣的有趣遊戲項目也是明智之選。

推薦:Pengu/Anime(Azuki)/Spellborne/Treeverse 次選:Prime/Off the grid(如發行代幣)/Overworld

5. 其他敘事

• 數據代幣:Kaito/Arkm
• 迷因幣:PEPE
• DePIN:PEAQ/HNT
• Ordinals
• 傳統DeFi:CRV/CVX

2025年11項預測

1. 某大公司可能以收購方式進軍DePIN領域
2. 某交易平台的市場份額將被Bybit/OKX超越
3. VR技術進展推動元宇宙代幣復蘇
4. ICO再度興起
5. 以太坊鏈上不會出現山寨幣行情
6. Sui達到兩位數價格(至少10美元)
7. 以太坊ETF質押獲批,催生更多質押收益產品和收益聚合器
8. 某知名藝人使用NFT和代幣維系粉絲關係
9. 比特幣達到20萬美元
10. 更多L1項目的CEO/創始人離職
11. Base在與L1的競爭中失敗,另一L1接棒。Solana保持優勢