穩定幣行業迎來新機遇，Frax Finance和Aave創始人暢談未來發展

在加密貨幣和區塊鏈技術快速發展的時代，穩定幣領域的兩位領軍人物——Frax Finance創始人Sam Kazemian和Aave創始人Stani Kulechov分享了他們對穩定幣行業迅猛增長、自身項目創新以及即將到來的監管變革的看法。特別是在2022年加密市場波動後，穩定幣成爲了行業的焦點。

目前，他們的關注點集中在GENIUS法案上。這項具有裏程碑意義的立法可能將穩定幣提升爲合法貨幣，從根本上改變美元在全球的地位。以下是他們對穩定幣市場的深入見解、對法案的期望，以及穩定幣如何塑造未來金融生態的展望。

穩定幣行業的蓬勃發展與立法進展

當被問及目前穩定幣行業的發展態勢時，Sam Kazemian表示難以抑制自己的興奮之情。他指出，每份投資報告和ETF簡報都將"AI"和"穩定幣"列爲當今世界最熱門的兩個領域。作爲穩定幣協議的創始人，看到這個行業終於被全世界理解和接受，這種感覺令人振奮。

Stani Kulechov補充道，穩定幣不僅提供了簡單易懂的工具，在全球金融動蕩和法幣貶值的地區，它們所提供的金融穩定性遠比當地貨幣更具吸引力。即使在西方國家，穩定幣的價值也不僅限於"穩定"本身，而是在於它將DeFi的收益性轉化爲主流用戶能理解和使用的形式。這代表了金融科技從"紙幣→數字貨幣→鏈上資產"的自然演進，開啓了跨境價值傳遞的新範式。

穩定幣對美元全球地位的影響

關於穩定幣如何影響美元在全球貨幣體系中的地位，Sam Kazemian認爲這是對穩定幣作用的誤解。他強調，穩定幣實際上是美元的"擴展體"，是美元影響力的全球延伸。

Kazemian將穩定幣的發展分爲兩個階段：第一階段是"去中心化算法穩定幣"的理想階段，最終以崩盤告終；第二階段是當前的現實主義階段，即獲得美國政府的認可，讓穩定幣具備"美元法定資格"。

Stani Kulechov則指出，美元作爲交易結算工具簡單且有效，互聯網的普及反而擴大了全球美元貿易。他預計未來穩定幣也會發生類似的情況。Kulechov還預測，在未來2-3年內，穩定幣將成爲鏈上最大的資產類別，而在5-7年內，證券代幣將超越穩定幣和加密原生資產的總和。

GENIUS法案的核心影響

Sam Kazemian解釋了GENIUS法案的革命性，它首次允許非特許銀行通過嚴格規定發行M1貨幣。這些規定要求穩定幣必須由高安全性的資產支持，如貨幣市場基金證券、國庫券、联准会逆回購以及FDIC保險的存款證明。

Stani Kulechov強調，關鍵是GENIUS法案要設定清晰明確但包容的規則，不能因過度審慎而讓創新者退出。他表示，幸運的是，現在加密行業有一批非常專業的立法代表正在努力推動這個進程。

多家主體發行穩定幣的影響

對於未來可能出現的穩定幣之間的競爭，Stani Kulechov認爲這並不是"競爭"，而是不同的"支付通道"或"軌道"。Sam Kazemian也同意這一觀點，強調數字美元是一個正和遊戲。他指出，全球M1市場的規模是20萬億美元，而目前鏈上穩定幣的總市值只佔1%，這意味着整個行業的滲透率仍極低。

Frax與Aave的未來發展

Sam Kazemian透露，Frax已經從"算法穩定幣協議"轉型爲"數字美元發行+結算網路"。他們選擇以"合規發行美元"爲目標，在Fraxtal這條高性能EVM鏈上實現穩定幣的發行、跨鏈結算與價值轉移。

Stani Kulechov則介紹了Aave V4的"統一流動性架構"，引入了"流動性樞紐 + 風險分支"的設計，以應對未來鏈上資產種類的多元化和風險曲線的拉長。

最後，Sam Kazemian提出了讓frxUSD持有人將資產直接存入Aave，通過真實借貸市場獲取收益的構想。Stani Kulechov對這一想法表示歡迎，認爲這展示了Aave V4的模塊化和可組合性，他們期待Frax的資產加入治理提案流程，共同推動"鏈上美元收益"成爲現實場景。