貝萊德CEO年度致信：比特幣或將挑戰美元地位，代幣化將成金融未來

貝萊德首席執行官Larry Fink近日發布了一封27頁長的年度致投資者信。在信中，Fink罕見地警告，如果美國無法控制不斷膨脹的債務與財政赤字，美元數十年來享有的全球儲備貨幣地位可能會被比特幣等新興數字資產取代。

比特幣可能削弱美元的全球儲備地位

Fink在報告中提出了一個引人深思的問題："比特幣會削弱美元的儲備貨幣地位嗎？"

他指出，美國長期以來受益於美元作爲全球儲備貨幣的地位，但這種地位並非永久保障。自1989年時報廣場的"國債鍾"開始計時以來，美國國債增長速度是GDP的三倍。今年，僅利息支出就將超過9520億美元，超出國防開支。到2030年，強制性政府支出和債務服務將消耗所有聯邦收入，形成長期赤字。

Fink同時表示，他並不反對數字資產的發展。他認爲，去中心化金融是一項卓越的創新，使市場變得更快速、更低成本、更透明。然而，正是這項創新，也可能削弱美國的經濟優勢——如果投資者開始認爲比特幣比美元更安全。

回顧業績表現時，Fink提到貝萊德在美國推出的比特幣ETF成爲歷史上規模最大的交易所交易產品首發，不到一年內資產管理規模突破500億美元。IBIT是整個ETF行業中資產吸引力排名第三的產品，僅次於標普500指數基金。超過一半的需求來自散戶投資者，四分之三來自此前從未持有過iShares產品的投資者。

Fink還指出，ETF不僅在美國取得了巨大成功，也正成爲推動歐洲投資文化發展的關鍵工具。目前，僅有三分之一的歐洲個人投資者參與資本市場投資，遠低於美國60%以上的比例。爲提升這一比例，貝萊德正與歐洲多家成熟機構及新興平台合作，共同降低投資門檻、提升本地金融素養。

看好RWA，認爲代幣化是金融未來的"高速公路"

Fink認爲，代幣化正成爲重塑金融基礎設施的關鍵力量。他指出，當今全球資金流通仍依賴於傳統的"金融管道"，如SWIFT系統。這種系統在過去合理，但如今的效率已難以支撐全球化、數字化的金融需求。

在Fink看來，代幣化的出現將徹底改變這種低效狀況。他將代幣化比喻爲電子郵件，而傳統系統則如同郵政服務——資產能夠直接、實時地流通，繞過所有中介。

Fink進一步描繪了代幣化如何深刻改變金融生態。他認爲，代幣化將實現投資的"民主化"，包括準入、股東投票和收益的民主化。這意味着原本高門檻的資產將對更廣泛的投資者羣體開放，極大降低了參與門檻。

然而，Fink也坦率指出，代幣化的普及仍面臨身分驗證這一關鍵技術與監管挑戰。他提到，印度已經在這方面取得了突破，90%以上的印度人可以通過智能手機安全地完成交易驗證。

Fink還回顧了資本市場的歷史發展，指出其在推動社會繁榮、幫助個人通過投資積累財富方面的重要作用。他強調了拓展投資機會的重要性，特別是讓中小投資者也能參與原本只對最富有人羣開放的資產類別。

盡管承認當前普遍存在的經濟焦慮，Fink仍試圖安撫投資者，表示這類時期並不罕見——正如歷史上的情況一樣，依靠人類的韌性與資本市場的力量，經濟終將恢復穩定。

總的來說，這封年度致投資者信不僅預警了美元全球儲備地位的風險，也是一份關於金融未來的預測。從代幣化重構資本市場，到所需要的數字身份系統的瓶頸突破，Fink揭示了現有體系的不合理之處，也指出技術與制度革新可能帶來的新方向。