Jupiter: Solana鏈上交易聚合霸主的多元化發展之路

引言

Jupiter是Solana區塊鏈上的去中心化交易流動性聚合器。自2021年成立以來,Jupiter已匯集了Solana鏈上超過一半的交易量,成爲該鏈上交易聚合的領軍者。爲拓展業務範圍,Jupiter推出了Launchpad平台Jupiter Start和孵化器Jupiter Labs,通過孵化高質量項目來實現橫向發展。

項目基本信息

基礎信息

網站:

推特:@JupiterExchange,粉絲42萬

Reddit:r/jupiterexchange

Discord:

白皮書:

代幣上線時間:2024年

項目團隊

核心團隊

Meow:聯合創始人。曾創建Meteora和R.A.C.C.O.O.O.N.S,是wBTC的聯合創始人,也是Handshake項目的創始貢獻者之一。

Ben Chow:聯合創始人。有多年交互設計和產品經驗,曾是社交遊戲公司Hive7的創始團隊成員,該公司獲得True Ventures A輪融資,2010年被迪士尼/Playdom收購。2007年底參與設計並推出了Hive7熱門社交遊戲Knighthood。

顧問團隊

Shun Fan Zhou:Phala Network白皮書作者之一,復旦大學系統軟件與安全實驗室博士。

Sandro Gorduladze:HASH CIB天使投資人和合夥人。在HASH設立研究部門,以深入報告聞名。

Konstantin Shamruk:法國圖盧茲大學經濟學博士。主導Phala Network經濟設計的博奔論分析工作。

Jonas Gehrlein:Web3基金會研究科學家,負責研究Polkadot生態系統的經濟問題。

Zo Meckbach:Polkadot高級大使,Web3和網路安全研究者和倡導者。現任MH-IT & Service GmbH的COO。

融資情況

Jupiter團隊未公布任何融資信息。

開發實力

Jupiter自2021年立項以來,持續推出創新功能,優化用戶體驗,並在交易聚合器達到極致後迅速拓展其他業務。項目團隊展現出敏銳的商業洞察力、進取精神和強大的技術開發能力。

主要產品

交易聚合器

Jupiter的核心產品是交易聚合器,匯集了Solana生態中衆多流動性池,通過算法自動尋找並聚合最優流動性資源,爲用戶提供一站式最佳交易路徑。Jupiter要求接入的交易對池子最低保證50萬美元流動性,並經過嚴格審計。目前Jupiter佔據Solana鏈上50%以上交易量。

限價單

Jupiter爲交易者提供限價單功能,幫助避免交易時價格影響造成的成本增加和滑點問題,同時規避MEV問題。Jupiter與Birdeye和TradingView合作,提供鏈上價格數據和圖表展示,操作界面類似傳統CEX。

DCA定投

Jupiter提供DCA定投產品,用戶可設置購買頻率、價格區間、時間段和幣種。定投生效後,系統會自動執行交易並將代幣轉入用戶Jupiter帳戶,定投結束後自動轉回用戶錢包。

Jupiter Labs

Jupiter Labs是獨立於Jupiter的項目投資實驗室,運作基於社區推動,但在技術和資金上得到Jupiter支持。Jupiter Labs致力於永續合約和LST穩定幣兩個領域的開發。

永續合約

Jupiter Perpetual採用類似GMX的運營模式,參與者包括流動性提供者和交易者。流動性提供者向池中提供資金,交易者利用池中代幣建立槓杆頭寸。流動性提供者獲得70%交易費和所有借貸費。

LST穩定幣

XYZ是Jupiter Labs支持的LST穩定幣項目。用戶可抵押SOL鑄造無借款利息的穩定幣SUSD。XYZ採用贖回機制維持SUSD價格穩定,並採用槓杆套利策略最大化收益。

Jupiter LFG Launchpad

LFG Launchpad採用社區驅動和透明度爲核心的創新模式支持新項目。其優勢在於龐大社區支持、可定制防機器人操作、用戶友好的流動性管理工具,以及全面交易功能。

與同賽道項目比較

Jupiter主要競爭對手是以太坊生態中的1inch。

底層運作邏輯

Jupiter運行在Solana鏈上,享受高性能優勢,特別是SVM的並行處理能力。1inch運行在以太坊鏈上,受EVM單線程限制,處理能力較弱。

Gas費

Jupiter用戶每筆交易僅需0.00015美元,而以太坊上平均交易費約0.3美元。Jupiter更適合高頻交易。

產品多樣性

Jupiter提供多種產品服務,包括限價單、DCA定投和衍生品交易。1inch主要專注於DEX聚合器功能。

未來發展方向

Jupiter着重發展Jupiter Labs和LFG Launchpad,拓展其他賽道。1inch主要深耕去中心化交易流動性聚合器業務,優化交易速度和Gas費。

項目模型

業務模型

Jupiter經濟模型由交易用戶、流動性提供用戶和新孵化項目三個角色組成。主要收入來源包括:

• 流動性聚合器2%以內費用
• 限價單0.3%費用
• DCA定投0.1%費用
• 永續合約開平倉0.1%、交換費2%以內、借款利率及30%交易費
• Launchpad孵化項目分配代幣

代幣模型

JUP總量100億枚,現流通13.5億枚,流通率13.5%。代幣分配如下:

• 50%分配給社區
• 團隊和社區各分配一個冷錢包
• 初始流通5%用於添加流動性,10%用於空投

代幣賦能

• 治理權證:參與DAO治理
• 流動性挖礦獎勵
• 交易手續費折扣
• 擴展功能:參與新產品和服務

JUP價值判定

Jupiter未設計代幣質押、集中銷毀等機制。JUP價值主要依賴項目本身發展和用戶看好。

代幣價格表現

JUP自2024年1月31日發行以來,價格漲超2.8倍。現價0.973美元,市值13.3057億美元,FDV 97.3億美元。日均交易量約1.54億美元,換手率11.57%。

項目風險

JUP代幣功能較爲單一,缺乏質押機制,不利於代幣價格提升。

總結

Jupiter作爲Solana生態領先的去中心化交易流動性聚合器,正積極布局其他賽道,有望成爲Solana生態獨角獸項目。但其代幣經濟學較爲簡單,缺乏有效的價值捕獲機制。總體而言,Jupiter未來發展值得期待,但代幣價值增長可能面臨挑戰。