華爾街的大膽押注：銀行巨頭表示比特幣可能在12月達到$200K：

比特幣自推出月份的價格大約爲$45,000以來，已經漲超過170%，本月早些時候約爲$123,000。

根據花旗銀行的報告，該銀行爲2025年年末的價格設定了三個情景。這些情景從疲軟市場的低點$64,000到如果一切順利的牛市情況$199,000。

ETF資金流動在比特幣上行趨勢中佔據中心舞臺

根據花旗分析師的說法，現貨比特幣ETF現在解釋了最近價格波動的超過40%。自推出以來，美國ETF已經購買了約546.6億美元的比特幣。

這種購買力推動了BTC從大約$45,000在短短幾個月內漲至$123,000。這家銀行的基本情況假設今年還有150億美元的ETF流入。在他們建模的比例下——每1美元流入約4美元的價格——這將使比特幣的價值增加大約$63,000。
根據交易臺和鏈上指標的數據，花旗預計未來一年活躍比特幣用戶將增加20%。這一採納的增長將單獨支撐約$75,000的價格強度。

這個想法很簡單。更多的用戶意味着更多的手在持有和交易比特幣。這種活動往往使價格不容易出現突然下跌。不過，這種預測是建立在新用戶選擇留下而不是爲了快速獲利而頻繁交易的假設之上的。宏觀經濟因素略微下調了預測。

Citi的模型還考慮了股票和黃金表現疲軟，價格下調約$3,200。該調整反映了一個觀點，即如果股票和金屬市場表現不佳，比特幣不會完全脫離更廣泛的風險資產。

與此同時，日益增長的監管批準和加密貨幣與傳統金融之間更深的聯繫應該會提供一些支持。ETF需求可能會將比特幣推高63,000美元

在基本情況下，花旗將來自ETF流的63,000美元與用戶增長的75,000美元相加，然後減去3,200美元以應對宏觀逆風。

這個數學計算使得2025年的價格約爲135,000美元。這個數字僅比最近的峯值123,000美元高出12,000美元。它暗示花旗銀行認爲還有更多的漲空間，但並不是一場失控的漲勢——至少在基礎情況下。199,000美元的牛市預期仍然在桌上。

如果ETF繼續湧入遠超過150億美元，用戶增長超過20%，在花旗的牛市情況下，比特幣可能攀升至199,000美元。

相反，如果宏觀條件急劇惡化，價格可能會下跌至64,000美元。全球範圍內，ETF目前持有約148萬比特幣，價值超過1700億美元——約佔總供應量的7%。

這種程度的機構支持是前所未有的。它將比特幣的命運更多地轉向大型資金流動，而不是單純的零售炒作。
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