DePinFi：DeFi的新形態與價值探索

在Web3領域，各種Fi概念層出不窮，而DePinFi可能是其中最具實質性的一種。與僅局限於金融生態的其他Fi不同，DePinFi的基礎是大量物理設備持續完成的基礎設施工作，這使得它更貼近實體經濟。

DePinFi的運作邏輯與POW有相似之處。在POS和POW的對比中，POW往往受到更多支持。傳統DeFi的本質是金融，旨在促進社會各方之間的資金流通。然而，目前Web3行業的大部分DeFi項目僅僅實現了行業內部的資金循環。

以AI和雲計算DePin爲例，其主要服務對象是企業級客戶，因此能夠獲得來自Web3以外的相對穩定的持續收入。這種模式下的DePinFi具有更強的成本支持和更優質的資金循環。

DePinFi的演進

第一代DePinFi：原生質押池

某項目的原生質押池包括遊戲池和AI池兩種。遊戲池總獎勵爲7000萬枚代幣，AI池總獎勵約爲4.34億枚代幣。質押週期從1周到4年不等，鎖定時間越長，獎勵倍數越高。參與質押可獲得治理權代幣，但這種代幣不可轉讓或交易。

第二代DePinFi：與跨鏈質押平台合作

第二代DePinFi通過與跨鏈質押平台合作實現。GPU計算網路作爲自主驗證服務（AVS）集成到質押平台的生態系統中。用戶質押代幣可獲得來自AVS的收益，質押期限固定，收益率不確定。質押代幣可1:1獲得另一種可轉讓和交易的代幣。目前，該平台上已有約8.23億枚代幣被質押，TVL約2300萬美元。

第三代DePinFi：金融衍生品的引入

最新的DePinFi發展引入了金融衍生品。用戶可將質押獲得的代幣轉換爲新的代幣，並進一步拆分爲本金代幣和收益代幣。本金代幣提供穩定的收益率，而收益代幣則反映市場對未來收益的預期，具有一定風險和相應的回報。

DePinFi的多樣化策略

1. 風險策略：通過多次拆分和再投資，增加收益代幣持有量，以獲得更高風險回報。

2. 保守策略：側重增加本金代幣持有量，追求低風險穩定收益。

3. 對沖策略：根據預期收益率變化調整本金代幣和收益代幣的持倉比例，最大化投資組合收益。

4. 流動性策略：提供流動性賺取交易手續費。

5. 套利策略：利用本金代幣和收益代幣相對價格波動進行套利。

據某數據平台顯示，新的DePinFi產品上線僅一個月，TVL已達近48萬美元，24小時交易量17.3萬美元。

結語

在Web3領域，真正有價值的合作應該建立在技術、產品或生態的實質性融合上。一些項目在這方面表現出色，例如：

• 通過跨鏈技術將代幣轉變爲全鏈資產，擴展節點獎勵範圍。
• 將分布式GPU基礎設施與去中心化存儲結合，創新計算與存儲解決方案。
• 爲各類公鏈引入AI計算資源。
• 爲遊戲生態提供雲遊戲基礎設施。
• 深化DePinFi產品，爲投資者提供更多風險管理和收益優化的鏈上金融工具。

這些合作不僅推動了DePinFi的發展，也爲整個行業設立了新的標準。然而，值得注意的是，並非所有DePin產品都能復制這種模式。真正有價值的DePinFi需要建立在實際客戶需求和穩定收入來源的基礎之上。