穩定幣市場蓬勃發展，公鏈格局悄然變化

2025年，穩定幣成爲加密市場最受矚目的領域之一，截至5月22日，穩定幣總市值已突破2450億美元。在這個高速增長的市場背後，各大公鏈正暗自角逐。穩定幣不僅是資產流動的重要指標，更是衡量公鏈市場認可度的關鍵因素。本文將對目前排名靠前的12個公鏈的穩定幣數據進行分析，以勾勒出公鏈穩定幣發展的全景圖。

以太坊：USDC增長助力保持領先地位

以太坊的穩定幣市值達1225億美元，佔所有穩定幣發行量的50%。USDT仍是以太坊上佔比最高的穩定幣，約佔50%。然而，2025年以來，以太坊上的USDT發行量出現了5.07%的下降。與此同時，USDC在以太坊上的發行量在半年內增長了46.4%，達到369億枚，佔USDC總發行量的60.82%。正是USDC的大幅增長，幫助以太坊保住了穩定幣市場的半壁江山。

波場：USDT最大發行公鏈，交易活躍度高

波場已成爲USDT最大的發行公鏈，在全球穩定幣市場佔比約31.3%。波場上的USDT日均交易量達240萬筆，遠超以太坊的28.4萬筆。每日有超過100萬個獨立帳戶在波場上進行USDT交易，佔所有區塊鏈活躍穩定幣錢包地址的28%。

2025年，波場上的USDT供應量從597億美元增至777億美元。波場的低費用和高交易速度使其成爲USDT交易的首選網路，特別受到散戶和新興市場的青睞。此外，波場創始人與川普家族的合作也爲其穩定幣前景提供了更多可能性。

Solana：高TPS推動快速增長

作爲近兩年最熱門的公鏈之一，Solana的穩定幣市值從2024年初的18億美元增長至2025年5月的114億美元，增幅達到533%。盡管與以太坊和波場相比仍有差距，但Solana已成爲穩定幣領域不可忽視的新興力量。

USDC是Solana上的主導穩定幣，佔73%的市場份額，而USDT佔比約爲20%。值得注意的是，PayPal發行的PYUSD在Solana鏈上的市值已達2億美元，僅次於以太坊。

BSC：零Gas費與USD1雙重推動

BSC鏈的穩定幣市值從2024年的40億美元增長至2025年5月的約100億美元，增幅約150%。這一增長主要得益於兩個因素：一是BSC推出的零Gas費活動，二是USD1穩定幣在BSC鏈上的發行。目前，USDT在BSC上的佔比約爲59%，USD1佔比約21%。

近期，隨着幣安錢包熱度提升，BSC鏈上穩定幣DEX交易佔比從4月的不到10%提升至28%。在USDT的累計交易量上，BSC以3580億美元位居第三，僅次於波場和以太坊。

Base：Coinbase支持下的快速崛起

作爲Coinbase孵化的以太坊L2，Base在穩定幣市值方面取得了驚人的增長。從2024年1月的1.77億美元增長至40.9億美元，增長率達2210%，是穩定幣市值前五的公鏈中增幅最大的。USDC是Base鏈上最主流的穩定幣，佔比高達97.8%。

Hyperliquid：衍生品交易新星

Hyperliquid作爲新興的去中心化衍生品交易所，在短短半年內，其穩定幣市值就達到了32.6億美元，超過了Arbitrum、Polygon、Avalanche等老牌公鏈。USDC是Hyperliquid上最大的穩定幣種，佔比97.8%。最近，Hyperliquid還新增了feUSD、USDT、USDe等穩定幣，爲生態應用打開了新的可能性。

Arbitrum：激勵結束後遭遇回調

Arbitrum的穩定幣市值在2024年經歷了大起大落。從20億美元增長至最高69億美元，但在2025年初快速下跌至27.3億美元。這種大幅下降主要源於激勵計劃結束、USDT遷移至新跨鏈標準，以及競爭對手Blast的高收益吸引。

Polygon：USDC遷移與支付創新

Polygon的穩定幣市值從2024年的12.6億美元增長至約21.5億美元。這一增長主要得益於Circle原生USDC的落地，以及Visa、Mastercard等巨頭在PoS鏈試點法幣和穩定幣結算。目前，USDT和USDC分別佔Polygon鏈上穩定幣的40.79%和47%。

Avalanche：費用降低效果有限

盡管Avalanche在近一年來穩定幣市值增長了79%，但整體表現較爲平淡。即使2024年底的升級大幅降低了基礎費用，也未能帶來顯著的增長動力。

Aptos和Sui：Move生態的後起之秀

Aptos和Sui作爲MOVE生態的代表，在穩定幣市場上表現亮眼。Aptos的穩定幣總市值在2025年第一季度突破10億美元，增幅達2408%。Sui的增長更爲驚人，從2024年初的500萬美元增長至11.56億美元，增幅達230倍。

TON：社交支持下的增長與挑戰

TON在Telegram的支持下，穩定幣市場迅速擴張，但在2025年出現回落。從年初的14億美元下降至約9億美元，可能與生態系統缺乏新的增長點有關。

結語

穩定幣市場的競爭格局正在快速變化。雖然以太坊和波場等傳統強者仍佔據優勢，但Solana、BSC等新興公鏈正在逐步蠶食市場份額。同時，Aptos和Sui等MOVE生態公鏈展現出驚人的增長潛力。隨着全球穩定幣法規的逐步落地，穩定幣市場的競爭將更加激烈，各公鏈面臨的機遇與挑戰並存。