Neutrl：創新合成美元穩定幣項目

近日，一個名爲Neutrl的合成美元穩定幣項目宣布完成500萬美元種子輪融資。此輪融資由某數字資產私募市場和某風險投資公司共同領投，多家機構和知名投資人參與其中。

Neutrl的產品模式與市場上某知名項目相似，提供與美元1:1錨定的合成穩定幣NUSD和可產生收益的生息資產sNUSD。然而，Neutrl在收益來源上採取了更爲激進的策略：OTC代幣的折扣套利。

收益來源：OTC折扣套利

機構投資者通常能以較低估值獲得項目代幣，但這些代幣往往附帶嚴格的解鎖條件。爲了提前變現或規避風險，一些投資者選擇通過OTC（場外交易）以折扣價出售未解鎖的代幣。折扣幅度因項目質量和解鎖條件而異，但通常相當可觀。

Neutrl的策略是利用用戶存入的資產購買這些折價的鎖倉代幣，同時在合約市場做空等量代幣以對沖風險，從而實現中性風險收益。這種方法理論上可以鎖定未來的收益，不受代幣價格波動影響。

潛在風險分析

盡管這種策略看似完美，但仍存在一些潛在風險：

1. 資金費率風險：如果做空壓力過大，可能導致持續的負資金費率，長期累積可能超過OTC折扣帶來的收益。

2. 代幣價格大幅漲風險：若代幣價格暴漲，需要足夠的保證金維持空頭倉位直到OTC代幣解鎖，否則可能面臨爆倉風險。

3. 流動性風險：大額OTC交易可能因合約市場承載能力有限而難以完全對沖。

4. 信息不對稱：普通投資者可能難以全面了解項目背後的風險。

結語

Neutrl代表了CeDeFi領域的一項創新，爲用戶提供了接觸高級交易策略的機會。然而，將高風險套利策略包裝成穩定幣產品可能引發爭議。投資者在參與此類項目時應充分了解其潛在風險，謹慎決策。

目前，Neutrl尚未正式上線，有興趣的用戶可以通過其官方渠道申請早期訪問權限。