DEX賽道的五大趨勢分析

DEX在DeFi熱潮中快速增長,目前仍佔據DeFi市場的重要份額。通過對60個頭部DEX的分析,我們發現了以下五個值得關注的趨勢:

1. 市場份額高度集中

從鎖倉量和交易量來看,少數幾個DEX佔據了絕大部分市場份額:

• 鎖倉量方面,前5名DEX的鎖倉量總和爲163.6億美元,是排名6-11名DEX鎖倉量總和的6.4倍。其中Curve和Uniswap鎖倉量均超50億美元,兩者合計佔前5名的63.5%。

• 交易量方面,僅有5個DEX的24小時交易量超過1億美元。dYdX和Uniswap v3分別爲14億和12.5億美元,遠超其他DEX。

2. 跨鏈跨層協議佔比提升

在統計的60個頭部DEX中,跨鏈和跨層協議共16個,約佔1/4。這類協議可實現:

• 多鏈間資產交易和轉移
• L1與L2(如Arbitrum、Optimism)之間的交易和資產轉移

不具備跨鏈功能的DEX也在積極進行多鏈部署,尤其是向L2網路擴展,以降低gas費用、提升交易速度。

3. AMM+NFT成爲新趨勢

AMM+NFT主要有兩種形式:

• 基於AMM機制的NFT交易平台,如sudoswap
• 在AMM中添加NFT交易功能,如Uniswap

這種融合提升了NFT的流動性,也爲用戶提供了更多元化的交易體驗。

4. 新公鏈DEX快速崛起

雖然以太坊鏈上DEX仍佔主導地位,但新公鏈DEX發展迅速:

• 鎖倉量前30的DEX中,已有6條新公鏈的原生DEX入圍
• Cronos、Arbitrum、DefiChain、Osmosis、Klaytn、Elrond等新公鏈表現亮眼
• Cosmos生態的DeFi公鏈值得關注,如Osmosis、THORChain、Canto等

5. 穩定幣和衍生品平台潛力巨大

在當前市場環境下,穩定幣和衍生品交易平台的需求上升:

• 穩定幣交易平台如Curve、Wombat Exchange等受到關注
• 衍生品平台如dYdX、GMX、Synthetix等採用L2方案提升用戶體驗

未來DEX發展可關注以下方向:老牌以太坊DEX、跨鏈DEX、穩定幣交易協議、Cosmos生態DEX以及新公鏈DEX。長期來看,DEX仍將是DeFi的重要支柱,公鏈格局呈現一超多強態勢,L2網路上的DEX發展也值得期待。