資產運用中的“金”的角色 | 投資組合建議 | Moneyクリ 邁克斯證券的投資信息和有助於理財的媒體

近年來，金（黃金）投資再次受到關注。這是因爲作爲對貨幣信任度下降的準備以及對通貨膨脹的對沖手段，再加上地緣政治風險的加劇，金作爲“價值儲存手段”的特性得到了重新評價。

實際上，2025年年初至今的表現來看，黃金價格在上周末上漲了25%，超過了全球股票（MSCI全球股票指數）的8%。

那麼，在資產中應該將多少比例轉向黃金呢？根據市值比率決定投資權重的思路如下。

全球股票的市值約爲130萬億美元，而黃金的市值大約被估計爲23萬億美元。根據這個比例，股票中約有20%是黃金。如果整個投資組合爲股票60%、債券40%的話，黃金的持有比例大約爲整體的10%左右，這可以作爲一個參考。

不過，黃金是一種不產生利息或紅利的資產，這一點在考慮資產運用中的持有動機時是一個重要的視角。然而，從另一個方面看，黃金可以被視爲一種“雖然不產生收益，但相對較低的價值損毀風險”的資產。

實際上，當金融市場動蕩不安，其他風險資產大幅貶值時，黃金的相對下跌幅度可能較小，或者反而會因買盤集中而漲。

基於這種特性，黃金被視爲一種能夠緩解整個投資組合損失的“金融保險”的資產。

保險本質上是在平常時備有，以便在緊急情況下享受其帶來的好處。從這一點來看，當黃金被討論時並不意味着是購買的好時機。與其在價格急劇漲後跟風開始持有，不如在市場穩定的平時有計劃地將其納入投資組合，這才是理想的做法。

盡管如此，在當前經濟環境和市場不穩定的情況下，持有黃金的意義更加凸顯。如果目前完全沒有持有，建議首先從整體資產的2%到3%開始，根據市場環境和自身資產的變化，逐步提高到一個讓人安心的比例，這被認爲是一種合理的方式。