如果我們假設當前這輪市場週期已經臨近尾聲（純屬假設，並非確認結束），那麼2024年初那波行情可能是最具代表性的山寨幣季節，而年底的行情也可以算作一波。從市場表現來看，當出現普漲且相對比特幣產生明顯超額收益時，通常可視爲山寨幣季節的特徵。

隨着比特幣每個週期的邊際效益遞減趨勢，山寨幣季節的漲幅度很可能無法再達到2021年那樣的強勁程度。不過值得注意的是，相應的回調也不太可能像2021年那樣劇烈。當時市場幾乎日日爆倉，資金損失慘重，有些幣種甚至在幾天之內就接近歸零。相比之下，本輪週期的價格波動相對溫和許多。

以相對基礎的大型替代幣Arbitrum(ARB)爲例，整體表現也符合這一判斷。在本輪漲前，曾有預測5月25日左右可能形成重要壓力時間位置，需要考慮適當止盈，事實證明這確實成爲了市場變盤的時間節點。

然而目前依然無法確定牛市趨勢是否已經結束，特別是比特幣和以太坊仍然處於強勁的上升趨勢中，ETF資金持續流入強勁。大多數替代幣也沒有出現大範圍破位情況，最多只是回調到此輪大趨勢的起點位置。

當然，如果投資者是從比特幣75,000美元附近一路抄底上來的，那麼在當前位置進行階段性止盈或轉爲觀望態度是非常合理的選擇。市場確實已經出現了一些空頭趨勢指標，但需要明確的是：多頭趨勢尚未確認結束，也就意味着空頭趨勢尚未確認開始。