比特幣與美股脫鉤，「數字黃金」屬性或回歸

4 月 23 日，比特幣自 3 月初以來首次突破 9 萬美元關口，激發了市場對其終於擺脫與美國科技股同漲同跌長期關聯的樂觀預期。周二，比特幣累計漲 6.77%，周三亞盤初延續漲勢，最高觸及 93883 美元/枚。美元指數則在周一跌至三年最低點後略有反彈。納斯達克 100 指數盡管在周一暴跌後大幅反彈，但仍遠低於 2 月底至 3 月初的高位。此前，比特幣曾短暫受特朗普關稅引發的風險資產拋售潮所拖累，但此後從 4 月 7 日低點反彈超過 20%。這一過程中，比特幣的交易表現開始更像黃金這一在關稅不確定性動蕩下表現突出的資產。過去一周，特朗普對聯準會主席鮑威爾猛烈抨擊，指責其降息過慢，加劇了投資者的不安，也強化了「美國例外論」終結的說法。與此同時，市場對「戰略比特幣儲備」計劃未來幾周有更多細節披露的期待，也是加密資產反彈的重要催化劑之一。比特幣的期貨和期權市場也出現了多頭需求回暖的跡象。一個明顯的信號是，芝商所（CME）的比特幣基差——即現貨價與期貨價的差值——攀升至三個月高點，同時未平倉合約數溫和增長。