黃金：市場的狂熱減緩，但牛市趨勢依然穩健

在接近每盎司3500美元的新歷史高點後，黃金(XAU/USD)的價格在周二早晨略有下降。這一下降被歸因於投資者的暫時停頓，此前經歷了幾周的持續增長。

然而，盡管出現了回調，但基本情緒依然積極，受到對安全資產需求增加的支持，因爲商業和地緣政治的不確定性持續存在。

貿易緊張局勢支撐金價

國際地緣政治和宏觀經濟環境對黃金趨勢有着強烈影響。美國總統唐納德·特朗普的激進貿易政策繼續給市場施加壓力。

關於關稅的波動性公告正在侵蝕投資者對美國經濟穩定性的信心。尤其是特朗普施加的新關稅加劇了對經濟衰退的恐懼，因此推動投資者尋求避險資產，如黃金。

對聯準會的攻擊和對貨幣獨立性的擔憂

另一個令人擔憂的原因是特朗普與聯邦儲備之間日益緊張的關系。這位總統的言論公開批評了傑羅姆·鮑威爾沒有更果斷地降低利率，重新點燃了關於美國中央銀行獨立性的辯論。

根據一些消息來源，特朗普政府甚至考慮在鮑威爾任期結束之前將其從職位上撤下。這種情況削弱了美元，增加了黃金的吸引力，黃金作爲一種無收益資產，受益於較低的利率。

對美國利率的預期：降息在望

市場預期很明確：聯準會預計將在6月降息25個基點，並且在2025年期間，至少將實施三次降息。這些前景推動了對黃金的看漲押注，黃金受益於寬松的貨幣政策環境和最低的利率。然而，這只有在這個環境伴隨着全球地緣政治緊張局勢加劇的情況下才成立。如果這些緊張局勢緩解，聯準會的降息可能會使資本流向風險資產。

俄烏衝突和對黃金作爲避險資產的需求

不僅經濟緊張局勢，而且地緣政治緊張局勢也促使人們爭相購買黃金。最近幾個小時，烏克蘭的衝突加劇，俄羅斯在該國東部和南部地區發射了96架無人機和三枚導彈，結束了僅持續了30小時的脆弱復活節停火。這一事件進一步增加了那些尋求在日益不確定的國際環境中獲得安全的投資者對黃金的需求。

宏觀經濟指標和即將關注的事件

市場操作者現在正在關注美國的裏士滿制造業指數以及一些聯邦公開市場委員會的重要成員的聲明(FOMC)，以評估美元的下一個方向，以及因此對黃金價格的影響。然而，主要關注點將是周三發布的初值PMI指數，這可能會提供有關全球經濟健康狀況的新見解，並直接影響貴金屬的報價。

“html 技術信號：關注修正 “

從技術角度來看，黃金顯示出超買的跡象。每日相對強弱指數（RSI）遠高於70，表明整合階段或可能的回調對於趨勢的延續可能是健康的。分析師認爲，在開始新的牛市行動之前，等待小幅回調或至少一個穩定階段是明智的。

如果出現更明顯的修正，已經確定了幾個支撐位進行監控：第一個位於 3,425-3,423 美元區域，其次是 3,400 美元的心理關口。進一步下跌可能會將價格推低至 3,358 美元至 3,357 美元之間的區域，決定性支撐位在 3,344 美元。突破最後一個水平可能會打開進一步下跌的大門。

必要的暫停，但趨勢依然明確

總之，盡管黃金價格暫時暫停了漲，但這種暫停看起來更像是技術性的喘息，而不是趨勢反轉。全球背景——包括經濟不穩定、對聯準會的政治壓力以及戰爭緊張局勢——繼續對黃金有利。只要這些因素持續存在，黃金的中長期趨勢似乎依然看漲。