JPMorgan表示，代幣化銀行受到比特幣的青睞，超過穩定幣

摩根大通認爲，全球監管機構越來越傾向於選擇代幣化銀行存款而不是穩定幣

內容監管機構更傾向於安全、受控的數字貨幣非持票代幣化充值獲得機構支持穩定幣仍是加密流動性的關鍵管理董事尼古拉斯·帕尼吉爾佐格盧的一份新報告強調了這一趨勢，表明國際上對與保護傳統銀行機構的既定金融法規相一致的代幣化金融體系的支持正在上升。

監管機構更傾向於安全、可控的數字貨幣

在美國以外的負責人傾向於代幣化的充值，這些充值在銀行系統的結構內運作。英格蘭銀行行長安德魯·貝利表示，他更希望銀行對中央銀行的充值進行代幣化，而不是創建自己的穩定幣。摩根大通的分析師認爲，這表明了一種更大趨勢的指標，朝着安全和受控的數字貨幣發展，這種趨勢與傳統的充值擔保相呼應，例如對中央銀行的覆蓋和訪問。

數字代幣代表傳統的充值(數字版本的常規充值)，基於區塊鏈基礎設施。這是通過符合KYC和AML法規的工具實現的，結合了區塊鏈的優勢(例如，快速結算和可編程性)。

非持有人代幣化充值獲得機構支持

摩根大通澄清，代幣化存款有兩種類型，包括持有人存款和非持有人存款。持有人存款可交易，並且由於市場的變動性或發行人的風險，它們的價值可能會下降。這種價格波動可能會對金融穩定和不同類型貨幣造成嚴重影響。

另一方面，非持有人專注的代幣化充值是不可轉讓的，但它們在銀行之間直接結算，使用中央銀行貨幣。它們具有一對一的固定價值，這有助於維護金融系統的完整性。非持有人形式也與銀行基礎設施良好兼容，價格沒有差異。

銀行引用了經濟學家Rod Garratt和Hyun Song Shin在2023年的一篇論文，他們警告說，像穩定幣這樣的可轉讓代幣可能會經歷估值錯誤。JPMorgan聲稱，非持票存款爲金融系統注入了更多的可預測性和完整性。

穩定幣仍然是加密流動性的關鍵

即使在加強監管的情況下，穩定幣仍然佔據數字資產市場的主要份額，因爲它們具有流動性和便利性帶來的好處。Tether和USD coin在交易所、DeFi領域以及跨國匯款中佔有相當大的比例。

對於摩根大通來說，穩定幣不會從銀行系統中抽走資金，因爲它們的儲備被保存在安全或短期投資中，特別是美國國債。然而，發行穩定幣的前景可能不會吸引相關監管計劃中的銀行，包括英格蘭銀行的嚴肅計劃，這將限制利息收益和靈活性。

相比之下，美國的立法者正在開創穩定幣的立法。川普總統將簽署GENIUS法案，該法案可能使銀行能夠通過現有的支付功能發行穩定幣。