以太坊價格飆升是個謊言？Matrixport警告"投機泡沫" - 加密貨幣經濟

簡而言之

• 以太坊在觸及2140美元低位後反彈6%，盡管仍受到衍生品強制賣出和實際需求疲軟的壓力。
• ETH 風險逆轉在6月和7月保持負值，投資者 因預期新一輪波動而支付更高的看跌期權溢價。
• Matrixport 和 QCP Capital 一致認爲 高槓杆和日益增加的機構對沖限制了持續復蘇的任何機會。

以太坊 (ETH) 正在經歷不穩定階段，這是在上周的反彈之後。根據Matrixport的報告，最近的漲並不是由於真正的需求，而是由於利用市場波動的投機性期貨頭寸。這使得ETH暴露於劇烈的回調中，比如它在周末遭遇的8%+的下跌。

這一下降是在一次美國對伊朗核設施的空襲後發生的，這一事態發展引發了主要加密貨幣的拋售。以太坊領跌，暴露了價格恢復更多是建立在槓杆而非堅實基本面的脆弱性。

在觸底至$2,140後，以太坊反彈近6%，達到每單位$2,292。交易量下降了20%，但仍保持在210億美元以上。

槓杆讓以太坊承壓

Matrixport警告稱，高槓杆水平繼續對以太坊的價格造成壓力。該公司觀察到，許多交易者在沒有實際需求的強有力支持下，維持着多頭期貨頭寸。這造成了一種情形，任何外部衝擊或衍生品市場的變化都可能引發快速清算。

期權市場反映了這一趨勢。Amberdata的數據顯示，ETH 25-delta風險反轉——一種比較看跌期權和看漲期權成本的指標——傾向於爲6月和7月到期提供下行對沖。這表明投資者願意爲保護付出額外成本以防止進一步下跌，暗示着對短期波動性的預期。

投資者支付更多以保護自己

QCP Capital在其最新的市場報告中確認了這一點，指出機構投資者正在積極對沖他們的現貨頭寸，以防潛在的回調。在BTC和ETH中，防御性策略逐漸佔據主導，取代了之前主導的投機性多頭頭寸。

加密市場繼續對外部事件和衍生品市場的變化做出強烈反應。以太坊仍然處於一種動態中，資本保護優先於追逐新高，在價格穩定不再依賴於有機需求的環境中。