Bạn đã từng nghĩ rằng, sự tăng giảm của thị trường thực ra không phải là ngẫu nhiên? Gần đây tôi đang nghiên cứu một thứ rất thú vị, gọi là chu kỳ Benner, do một doanh nhân nông nghiệp người Mỹ Samuel Benner đề xuất vào thế kỷ 19.

Thành thật mà nói, lần đầu tiên tôi nghe về lý thuyết này, tôi có chút hoài nghi. Một nông dân có thể tổng kết được quy luật của thị trường tài chính sao? Nhưng sau khi tìm hiểu sâu hơn, tôi nhận thấy những quan sát của Samuel Benner thực sự đáng để xem trọng. Ông này đã kiếm tiền trong chăn nuôi lợn và các hoạt động nông nghiệp khác, cũng từng thua lỗ. Chính nhờ trải qua nhiều cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái nông nghiệp, ông bắt đầu suy nghĩ tại sao các đợt sụp đổ theo chu kỳ này lại luôn lặp lại.

Năm 1875, Samuel Benner xuất bản cuốn "Dự báo của Benner về những thăng trầm trong giá cả tương lai", trong đó mô tả một mô hình chu kỳ thị trường rất có quy luật. Ông phát hiện ra rằng sự hoảng loạn, mở rộng và suy thoái của thị trường dường như tuân theo một chu kỳ 18 đến 20 năm. Phát hiện này sau đó được gọi là chu kỳ Benner.

Ông chia chu kỳ này thành ba phần. Loại thứ nhất là "Năm A", tức là năm hoảng loạn. Những năm này thị trường sẽ trải qua đợt giảm mạnh, ví dụ như các năm 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019. Loại thứ hai là "Năm B", là thời điểm tốt để bán ra. Lúc này thị trường ở mức cao, định giá tài sản phình to, ví dụ như các năm 1926, 1945, 1962, 1980, 2007. Loại thứ ba là "Năm C", là thời điểm mua vào tốt nhất. Những năm này thị trường ở đáy, giá tài sản rẻ, ví dụ như 1931, 1942, 1958, 1985, 2012.

Điều thú vị là, ban đầu Samuel Benner nghiên cứu về giá các sản phẩm nông nghiệp như sắt, ngô và thịt lợn. Nhưng sau đó các nhà giao dịch và nhà kinh tế học đã mở rộng lý thuyết của ông sang cổ phiếu, trái phiếu, thậm chí cả thị trường tiền mã hóa ngày nay.

Nói về tiền mã hóa, tôi nghĩ chu kỳ Benner đặc biệt phù hợp ở đây. Bitcoin có chu kỳ giảm một nửa mỗi bốn năm, điều này đã thể hiện một quy luật nhất định. Thêm vào đó, cảm xúc của thị trường tiền mã hóa rất biến động, từ cực kỳ tham lam đến cực kỳ sợ hãi, đúng như lý thuyết chu kỳ của Samuel Benner đã nói.

Theo chu kỳ Benner, năm 2019 thực sự là năm hoảng loạn, thị trường đã trải qua điều chỉnh lớn. Và theo lý thuyết của ông, năm 2026 sẽ là năm tăng trưởng. Điều này có nghĩa là nếu lịch sử lặp lại, chúng ta có thể thấy một chu kỳ thị trường khá mạnh mẽ.

Đối với những người giao dịch tiền mã hóa, hiểu rõ chu kỳ này rất hữu ích. Bán ra ở đỉnh của Năm B, mua vào ở đáy của Năm C, đây là một chiến lược dài hạn đơn giản nhưng hiệu quả. Đặc biệt đối với các tài sản chính như Bitcoin và Ethereum, mô hình chu kỳ này dường như luôn lặp lại.

Nói thẳng ra, Samuel Benner muốn chúng ta hiểu rằng, sự điên cuồng và sợ hãi của thị trường dù trông có vẻ ngẫu nhiên, nhưng thực ra có quy luật đằng sau. Những quy luật này bắt nguồn từ bản chất con người — sự tham lam và sợ hãi luân phiên nhau. Đối với các nhà giao dịch hiện đại, bất kể giao dịch tài sản gì, hiểu được những biến đổi dài hạn này đều giúp chúng ta đưa ra quyết định thông minh hơn. Gần đây tôi cũng đang theo dõi một số tài sản tiền mã hóa trên Gate, nếu bạn quan tâm có thể xem xu hướng thị trường và đối chiếu với dự đoán của chu kỳ Benner.