Coinbase cắt giảm 14% nhân sự, thị trường gấu hay AI mới là nguyên nhân chính?

null

Tác giả｜Azuma（@azuma_eth）

Giờ Bắc Kinh ngày 5 tháng 5, tối ngày, thế giới tiền mã hóa thông báo chính thức về việc Coinbase, sàn giao dịch hợp pháp hàng đầu, sẽ cắt giảm 14% nhân sự, dự kiến sẽ giảm khoảng 660 nhân viên. Thông báo sa thải đã được gửi qua email, tất cả nhân viên Mỹ bị ảnh hưởng sẽ nhận ít nhất 16 tuần lương cơ bản (tăng thêm 2 tuần cho mỗi năm làm việc), quyền sở hữu cổ phần của kỳ tiếp theo, và bảo hiểm y tế COBRA trong sáu tháng, nhân viên có thị thực làm việc sẽ nhận thêm hỗ trợ chuyển tiếp.

Trong thông báo sa thải, sáng lập kiêm CEO Coinbase Brian Armstrong cho biết lý do chính của việc cắt giảm nhân sự có hai điểm, trong đó Armstrong nhấn mạnh giải thích về điểm thứ hai.

Thứ nhất là môi trường thị trường — Hiệu suất kinh doanh của Coinbase vẫn sẽ dao động theo chu kỳ thị trường, để đối phó với chu kỳ giảm hiện tại, cần điều chỉnh cấu trúc chi phí ngay lập tức, để bước vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo một cách tinh gọn, nhanh chóng và hiệu quả hơn.

Thứ hai là cuộc cách mạng công nghệ AI — Armstrong nhấn mạnh AI đang thay đổi cách doanh nghiệp hoạt động, giờ đây một kỹ sư biết tận dụng AI có thể hoàn thành công việc mà trước đây cần cả một nhóm làm trong nhiều tuần chỉ trong vài ngày, các nhóm phi kỹ thuật cũng bắt đầu có thể giao hàng mã sản xuất. Những thay đổi này ngày càng tăng tốc mỗi ngày, tất cả các công ty, kể cả Coinbase, đều đang đối mặt với thử thách tương tự, thay vì chờ đợi, tốt hơn là chủ động, có ý thức điều chỉnh, để xây dựng lại Coinbase thành một công ty tinh gọn, nhanh nhẹn, lấy AI làm trung tâm.

Odaily chú thích: Ở đây xin nói thêm, câu “Các nhóm phi kỹ thuật cũng bắt đầu có thể giao hàng mã sản xuất” của Armstrong đã gây tranh cãi trên X, là một công ty trực tiếp quản lý tài sản người dùng và từng có scandal rò rỉ thông tin, một số chuyên gia đã chỉ trích mức độ cẩn trọng trong hoạt động của Coinbase dựa trên điều này.

Nhìn về tương lai, Coinbase hy vọng thay đổi căn bản cách vận hành của công ty — xây dựng lại Coinbase thành một “tác nhân thông minh”, trong đó con người sẽ phối hợp ở các cạnh của hệ thống. Cụ thể, Coinbase sẽ thúc đẩy rút gọn tổ chức (tối đa 5 tầng dưới CEO/COO), yêu cầu quản lý tham gia vào công việc tuyến đầu, xây dựng tổ chức nhỏ linh hoạt dựa trên nhân tài AI.

Cắt giảm nhân sự vì AI đã trở thành “xu hướng mới” của Silicon Valley

Việc cắt giảm nhân sự với lý do “Tiến bộ AI nâng cao năng suất” đã không còn là chuyện mới.

Tháng 10 năm ngoái, Amazon đã cắt giảm tới 30.000 vị trí, liên quan đến các bộ phận logistics, thanh toán, trò chơi điện tử và điện toán đám mây. CEO Andy Jassy của công ty còn nói trước về đợt sa thải này: “Khi công ty ngày càng sử dụng AI để hoàn thành các nhiệm vụ vốn do con người thực hiện, quy mô nhân viên của Amazon có thể sẽ giảm.”

Cuối tháng 2 năm nay, công ty Fintech của Jack Dorsey (cũng là người sáng lập Twitter) là Block đã tuyên bố cắt giảm 4.000 vị trí, giảm từ hơn 10.000 xuống dưới 6.000 nhân viên, nhằm thúc đẩy cấu trúc tổ chức tinh gọn, phẳng hơn và lấy AI làm trung tâm. CFO kiêm COO Amrita Ahuja tiết lộ, sau khi công bố cắt giảm, nhiều lãnh đạo cấp cao của các doanh nghiệp đã chủ động liên hệ với Block để tìm cách sao chép “kịch bản” này.

Giữa tháng 4, Snap cũng cắt giảm khoảng 1.000 vị trí, CEO Evan Spiegel nói: “AI sẽ giúp đội ngũ của chúng tôi giảm công việc lặp đi lặp lại, nâng cao hiệu quả, và hỗ trợ tốt hơn cộng đồng, đối tác và nhà quảng cáo của chúng tôi.”

Tiếp theo đó, Reuters đưa tin Meta cũng dự kiến bắt đầu đợt cắt giảm quy mô lớn đầu tiên trong năm vào ngày 20 tháng 5, giảm khoảng 10% nhân viên toàn cầu (khoảng 79.000 người), tức khoảng 8.000 người. Người am hiểu cho biết Meta còn dự định cắt giảm thêm trong nửa cuối năm nay, nhưng thời gian và quy mô cụ thể chưa được xác định cuối cùng, theo dõi liên tục khả năng phát triển AI, ban lãnh đạo Meta có thể điều chỉnh kế hoạch.

Odaily chú thích: Xem chi tiết “Công ty của Jack Dorsey, 4.000 nhân viên văn phòng bị AI loại bỏ”; “Sau khi trở lại bàn chơi AI, hành động đầu tiên của Zuckerberg là cắt giảm nhân sự?”.

Nhưng liệu đây có thực sự là lý do chính khiến các công ty này chọn cắt giảm nhân sự? Có thể không hoàn toàn như vậy. Nhiều lãnh đạo trong ngành đã phát biểu rằng, nhiều công ty cắt giảm dựa trên lý do “Tiến bộ AI nâng cao năng suất” thực ra chỉ đang che giấu triển vọng kinh doanh hoặc áp lực doanh thu.

Trong GTC2026 của Nvidia, Jensen Huang từng chỉ trích các doanh nghiệp cắt giảm nhân sự vì lý do nâng cao hiệu quả AI: “Những nhà lãnh đạo dựa vào cắt giảm để đối phó AI, chỉ là vì không nghĩ ra cách tốt hơn, trong đầu đã không còn ý tưởng mới, dù có công cụ mạnh mấy cũng không dùng để mở rộng quy mô.”

Nhà báo công nghệ Derek Thompson cũng nói sau khi Coinbase công bố sa thải: “AI thực sự giỏi viết mã… nhưng nhiều kế hoạch cắt giảm đã xảy ra từ trước, giờ bị tô vẽ thêm bằng AI. Lịch sử vĩ mô cho thấy, sự thay đổi trong ngành công nghệ thường sẽ tăng tốc trong thời kỳ suy thoái kinh tế, do đó các công ty gặp khó khăn buộc phải hoàn thành nhiều việc hơn với ít nguồn lực hơn.”

So với các công ty khác có doanh thu tốt trong thời điểm sa thải (như Block), tình hình của Coinbase dường như dễ bị dẫn dắt theo logic này hơn.

Áp lực doanh thu thực sự của Coinbase

Bản chất hoạt động cốt lõi của Coinbase quyết định rằng, tình hình doanh thu của công ty rất phụ thuộc vào chu kỳ biến động của thị trường tiền mã hóa.

Như hình trên, kể từ đỉnh của thị trường tiền mã hóa bắt đầu từ quý 2 năm 2025 và dần đi xuống, dữ liệu doanh thu và lợi nhuận ròng của Coinbase đã có sự chuyển hướng rõ rệt — tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại thậm chí giảm sút; lợi nhuận ròng liên tiếp ba quý bị co lại lớn, quý 4 năm 2025 còn ghi nhận khoản lỗ lớn 670 triệu USD (chủ yếu do giảm giá trị tài sản mã hóa).

Tính đến hiện tại, dù Bitcoin đã gần đây lấy lại mốc 80.000 USD, nhưng ngắn hạn thị trường vẫn chưa có dấu hiệu vòng quay chu kỳ. Trong bối cảnh này, Coinbase có lý do rất lớn để thực hiện “giảm chi phí, nâng cao hiệu quả”.

Theo dự đoán của nhà đầu tư Omar Kanji của Dragonfly, sau khi cắt giảm 14%, Coinbase dự kiến tiết kiệm 225 triệu USD chi phí lương hàng năm. Điều này chắc chắn sẽ giảm bớt áp lực doanh thu hiện tại của Coinbase.

Kết quả tài chính quý thứ nhất

Tính đến 23:20 ngày 5 tháng 5 theo giờ Bắc Kinh, giá cổ phiếu COIN tạm thời là 198,98 USD, giảm 1,98% trong ngày. Có vẻ như thị trường không mấy quan tâm đến thông báo sa thải này.

Sau giờ đóng cửa ngày 7 tháng 5 (giờ Bắc Kinh ngày 8 tháng 5), Coinbase sẽ chính thức công bố báo cáo tài chính quý 1 năm 2026, và ngày 8 tháng 5 lúc 5:30 sẽ tổ chức họp trực tuyến để phân tích kết quả. Nhưng xét tình hình thị trường tiền mã hóa quý 1, bạn khó có thể dự đoán tích cực về báo cáo này.

Tình hình doanh thu thực tế của Coinbase hiện tại ra sao, chỉ còn vài ngày nữa là rõ nhất.