Đã nhận thấy nhiều cuộc trò chuyện hơn gần đây về lợi nhuận của vốn cổ phần tư nhân so với các khoản đầu tư truyền thống. Thực ra, đây là một so sánh khá thú vị vì câu trả lời không đơn giản như nhiều người nghĩ.

Vì vậy, đây là điều về vốn cổ phần tư nhân - nó hoạt động khác với việc chỉ mua cổ phiếu hoặc trái phiếu. Các công ty này huy động vốn và thực sự mua cổ phần trong các công ty tư nhân, sau đó tham gia trực tiếp vào việc cải thiện hoạt động, cắt giảm chi phí, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Phương pháp quản lý tích cực này là điều phân biệt nó với việc sở hữu cổ phiếu thụ động. Mục tiêu thường là thoái vốn trong vòng 3-7 năm thông qua bán, phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), hoặc tái cấp vốn.

Khi bạn xem xét lợi nhuận của vốn cổ phần tư nhân so với các loại tài sản khác, dữ liệu trở nên thú vị. Cambridge Associates theo dõi gần 1.500 quan hệ đối tác PE và đầu tư mạo hiểm trong vòng 25 năm và phát hiện trung bình lợi nhuận hàng năm là 13,33% - cao hơn đáng kể so với trung bình 8,16% của Russell 3000. Một sự vượt trội khá ấn tượng. Nhưng đây là nơi mọi thứ trở nên phức tạp hơn.

Trong thập kỷ vừa qua (2014-2024), Chỉ số Vốn cổ phần tư nhân niêm yết của S&P đã đạt lợi nhuận khoảng 7,4% mỗi năm, trong khi S&P 500 đạt khoảng 11% hàng năm. Vì vậy, tùy thuộc vào khung thời gian và các chỉ số bạn xem xét, lợi nhuận của vốn cổ phần tư nhân có thể trông rất hấp dẫn hoặc chỉ trung bình so với thị trường công khai.

So với trái phiếu và bất động sản, vốn cổ phần tư nhân thường vượt trội hơn. Bất động sản thú vị vì nó chia sẻ các đặc điểm tương tự - cam kết dài hạn, tính thanh khoản thấp, tiềm năng quản lý trực tiếp. Nhưng trái phiếu? Chúng tập trung vào sự ổn định và thu nhập, chứ không phải tăng trưởng.

Sự đánh đổi là có thật. Cổ phần công khai có tính thanh khoản - bạn có thể bán bất cứ lúc nào. Vốn cổ phần tư nhân? Bạn bị khóa trong. Bạn không có cập nhật giá hàng ngày như cổ phiếu. Bạn cần là nhà đầu tư đủ điều kiện để tiếp cận hầu hết các cơ hội. Và còn ít minh bạch hơn vì các công ty tư nhân không có yêu cầu công bố thông tin như các công ty công khai.

Điều tôi thấy quan trọng nhất là nếu bạn nghiêm túc muốn đa dạng hóa ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, việc hiểu cách lợi nhuận của vốn cổ phần tư nhân thực sự so sánh ra sao là điều cần thiết. Tiềm năng lợi nhuận có đó, nhưng bạn phải thoải mái với tính thanh khoản thấp và thời gian giữ lâu hơn. Đây không phải là thứ bạn nhảy vào một cách tùy tiện.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc thêm loại hình đầu tư thay thế này vào danh mục của mình, có lẽ nên nói chuyện với ai đó có thể thực sự đánh giá xem điều gì phù hợp với tình hình cụ thể và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.