BTC duy trì trạng thái bật lại, chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp nhất trong ba năm.

Tuần này BTC mở cửa ở mức 83733.07 USD, đóng cửa ở mức 85177.34 USD, tăng 1.72% trong tuần, biên độ dao động 4.06%, ghi nhận hai tuần liên tiếp bật lại. Tuy nhiên, niềm tin vào việc tăng giá trên thị trường vẫn không đủ, khối lượng giao dịch giảm mạnh. Giá BTC đã hoạt động ngoài kênh giảm giá trong hai tuần liên tiếp, đang thử nghiệm chỉ báo kỹ thuật quan trọng là đường trung bình 200 ngày.

Cuộc "chiến tranh thuế quan đối ứng" của Mỹ bước vào giai đoạn "đàm phán" thứ hai, bắt đầu với việc đàm phán với Nhật Bản, nhưng kết quả không như mong đợi, điều này khiến chính phủ Mỹ phải đối mặt với khó khăn. Các quốc gia mục tiêu chính phản ứng mạnh mẽ, trong khi các quốc gia mục tiêu thứ yếu có thái độ cứng rắn hơn, những quốc gia này nhận thức rõ ràng rằng họ có thể đổi thời gian lấy không gian. Thực tế, khi Mỹ mở chiến tranh thuế quan với toàn thế giới, áp lực mà chính mình phải chịu cũng là chưa từng có.

Vào thứ Tư tuần này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã phát biểu rằng: "Hiện tại, trước khi xem xét bất kỳ điều chỉnh nào đối với lập trường chính sách của chúng tôi, chúng tôi hoàn toàn có khả năng chờ đợi những thông tin rõ ràng hơn." Cục Dự trữ Liên bang ứng phó không thay đổi trước những biến động của cuộc chiến thuế quan, khiến áp lực "cổ phiếu, trái phiếu, tỷ giá" quay trở lại Washington.

Trump đã ba lần kêu gọi giảm lãi suất trong một ngày và bắt đầu xem xét việc sa thải Powell. Tuy nhiên, trước khi hành động này có những bước đột phá thực sự, chúng tôi có xu hướng tin rằng chính trị, kinh tế và thị trường sẽ trước tiên hoạt động theo con đường hợp lý trong trung hạn.

Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế

Về chiến tranh thuế quan, các cuộc đàm phán tiên phong giữa Mỹ và Nhật Bản không đạt được tiến triển thực chất, ngược lại, thái độ của Thủ tướng Nhật Bản trong phát biểu công khai trước khi cuộc đàm phán bắt đầu rất cứng rắn. Sau khi Trung Quốc có các biện pháp phản制 mạnh mẽ, nhiều quốc gia tuy vẫn đang xếp hàng để đàm phán với Mỹ, nhưng cũng nhận ra rằng tình hình của Mỹ không thuận lợi như họ tuyên bố.

Niềm tin của người tiêu dùng vẫn tiếp tục suy yếu, các doanh nghiệp không biết cách lập kế hoạch sản xuất. Trong khi chưa nhận được bất kỳ sự hỗ trợ nào từ Washington và Cục Dự trữ Liên bang, Phố Wall tiếp tục bán tháo các vị thế mua và giảm giao dịch.

Trong 4 ngày giao dịch của tuần, chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones đều giảm liên tiếp, lần lượt ghi nhận mức giảm hàng tuần là 2.62%, 1.5% và 1.33%, và khối lượng giao dịch có xu hướng giảm rõ rệt.

Tình hình thị trường trái phiếu cũng không khả quan. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm tiếp tục giảm xuống 3.7580%, kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.4960%, vẫn ở mức cao. Rủi ro của thị trường trái phiếu rõ ràng tập trung vào trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài, sự tăng vọt 11.25% vào tuần trước cho thấy trong bối cảnh bán tháo mạnh mẽ, tính thanh khoản đã ở trong tình trạng nguy cấp.

Chỉ số đô la Mỹ đã giảm liên tiếp trong 4 tuần, xuống mức 99,171% trong tuần này. Tiền đang chảy ra khỏi Mỹ, hướng tới châu Âu. Việc chỉ số đô la Mỹ giảm là kết quả của việc thị trường chứng khoán giảm trong khi thị trường trái phiếu không thể hấp thụ được dòng vốn chảy ra. Việc dòng tiền chảy ra là tình huống mà Mỹ không muốn thấy.

Phát biểu của Powell và các quan chức khác của Cục Dự trữ Liên bang nhìn chung nhất quán, cho rằng nền kinh tế vẫn chưa xuất hiện tình trạng xấu đi, nhưng thuế quan sẽ mang lại sự không chắc chắn lớn cho việc giảm lạm phát và phát triển kinh tế. Trước khi tình hình trở nên rõ ràng hơn, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ thái độ chờ xem.

Phát biểu "diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đã phá vỡ ảo tưởng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm thời hạ lãi suất để cứu trợ. Tính đến cuối tuần, kỳ vọng của thị trường cho thấy xác suất hạ lãi suất vào tháng 5 đã giảm xuống còn 14.4%. Sau kỳ vọng can thiệp của Cục Dự trữ Liên bang, hiện tại thị trường nghiêng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện đợt hạ lãi suất đầu tiên vào tháng 6, với xác suất là 70.2%, và trong cả năm sẽ hạ lãi suất 4 lần.

Áp lực bán và bán tháo

Áp lực bán trên chuỗi của những người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn trong tuần này tiếp tục giảm, giảm mạnh so với tuần trước. Tổng quy mô bán tháo trên chuỗi trong toàn tuần giảm xuống còn 107810.75 đồng, trong đó những người nắm giữ ngắn hạn là 103713.35 đồng, những người nắm giữ dài hạn là 4097.4 đồng. Dòng tiền ra khỏi sàn giao dịch vẫn tiếp tục, đạt 19467.31 đồng trong tuần này.

Hiện tại, nhóm người nắm giữ dài hạn vẫn đang đóng vai trò như một ổn định, trong tuần này đã "tăng cường nắm giữ" gần 100.000 đồng. Cùng với việc giá Bật lại, mức lỗ tiềm năng của nhóm người nắm giữ ngắn hạn sẽ giảm xuống còn 8%.

Vốn vào ra

Về mặt tài chính, kênh stablecoin đã đạt quy mô dòng tiền tuần cao nhất kể từ tháng 1, vượt qua 9,5 triệu USD. Dòng tiền kênh ETF đang chảy vào hơn 10 triệu USD, BTC gần đây có xu hướng mạnh hơn chỉ số Nasdaq.

Chỉ báo chu kỳ

Theo dữ liệu từ một công cụ phân tích, chỉ số chu kỳ BTC là 0.125, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tăng trưởng.