Tài sản tiền điện tử thị trường những rủi ro ẩn giấu: Vấn đề phụ thuộc vào nền tảng truyền thông

Báo cáo nghiên cứu gần đây phân tích những rủi ro tiềm ẩn do sự phụ thuộc quá mức vào nền tảng truyền thông duy nhất trong thị trường tài sản tiền điện tử, và đã lấy việc Việt Nam cấm một phần mềm truyền thông nổi tiếng làm ví dụ để khám phá những điểm yếu cấu trúc mà vấn đề này phơi bày.

Phát hiện chính

1. Rủi ro phụ thuộc vào nền tảng xuất hiện: Vào tháng 6 năm 2025, sau khi Việt Nam cấm một phần mềm truyền thông nổi tiếng, hoạt động của người dùng trong các cộng đồng tài sản tiền điện tử chính đã giảm 45% trong thời gian ngắn. Sự kiện này làm nổi bật điểm yếu nghiêm trọng của ngành mã hóa khi phụ thuộc vào một nền tảng truyền thông đơn lẻ, khó thay thế.

2. Thiếu giải pháp thay thế khả thi: Mặc dù thị trường đã thử nghiệm các công cụ giao tiếp khác, nhưng không có công cụ nào có thể hoàn toàn sao chép sự kết hợp lợi thế của nền tảng về độ phủ toàn cầu, bảo vệ quyền riêng tư và trải nghiệm người dùng mã hóa gốc. Hiện vẫn chưa xuất hiện nền tảng thay thế nào có thể cạnh tranh về quy mô.

3. Áp lực quản lý toàn cầu gia tăng: Các chính phủ trên thế giới đã tăng cường kiểm tra nền tảng truyền thông này với lý do "chủ quyền số", chủ yếu nhằm vào lập trường từ chối chia sẻ dữ liệu và giám sát của nó. Tuy nhiên, nền tảng này gần đây đã bắt đầu hợp tác với các cơ quan chức năng tại một số khu vực pháp lý, tạm thời giảm bớt lo ngại ở một số thị trường quan trọng.

Vai trò của nền tảng truyền thông trong thị trường tài sản tiền điện tử

Với khả năng bảo vệ quyền riêng tư mạnh mẽ, trò chuyện nhóm có thể mở rộng và tính năng tích hợp bot, nền tảng liên lạc này đã trở thành kênh giao tiếp chính của cộng đồng mã hóa toàn cầu. Những đặc điểm này khiến nó trở thành sự lựa chọn hàng đầu của các nhà lãnh đạo tư tưởng và các dự án mới để xây dựng cộng đồng. Các bên tham gia thị trường sử dụng nền tảng này rộng rãi như kênh tương tác chính của họ.

Nền tảng này hiện đang đóng vai trò cốt lõi trong cấu trúc thị trường tài sản tiền điện tử. Sự tồn tại của nó thường được coi là điều hiển nhiên, nhưng nếu tưởng tượng một sự kiện lớn không có nền tảng này (như Token2049), mức độ tích hợp sâu sắc của nó trở nên rõ ràng - các tham gia viên sẽ phải chuyển sang trao đổi hồ sơ mạng xã hội nghề nghiệp. Cảnh tượng như vậy rõ ràng là không phù hợp. Ở giai đoạn hiện tại, một hệ sinh thái mã hóa không có nền tảng này thật khó tưởng tượng.

Phân tích sự kiện cấm ở Việt Nam

Vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, Bộ Thông tin và Truyền thông Việt Nam đã ban hành lệnh cấm sử dụng nền tảng truyền thông này trong nước theo yêu cầu của Bộ Công an, yêu cầu tất cả các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông phải chặn dịch vụ liên quan trong nước trước ngày 2 tháng 6.

Hành động này ngay lập tức đã gây ra sự hỗn loạn cho toàn bộ hệ sinh thái mã hóa của Việt Nam. Việt Nam là một trong những quốc gia có số lượng người dùng lớn nhất của nền tảng truyền thông này, và giống như nhiều thị trường khác, lĩnh vực mã hóa trong nước của họ phụ thuộc nặng nề vào nền tảng này như một kênh giao tiếp chính. Lệnh cấm đã khiến các dự án và người dùng mã hóa địa phương mất đi các phương án thay thế khả thi. Mặc dù nhiều người đã chuyển sang sử dụng VPN để duy trì quyền truy cập, nhưng phương pháp này tối đa chỉ là một giải pháp tạm thời và không đầy đủ.

Đối với những người dùng thông thường chỉ có sự quan tâm trung bình đến tài sản tiền điện tử, việc truy cập nền tảng này thông qua VPN đã được chứng minh là quá bất tiện. Do đó, nhiều người đã hoàn toàn rút lui khỏi việc tham gia. Trong chỉ vài ngày, lượt truy cập trung bình của mười cộng đồng tiền điện tử lớn nhất tại Việt Nam đã giảm hơn 45%.

Để đáp lại, các tổ chức cộng đồng bắt đầu khám phá và quảng bá các nền tảng thay thế. Lượng hoạt động trên các máy chủ Việt Nam trên các nền tảng truyền thông khác đã tăng vọt, trong khi một số cộng đồng cố gắng sử dụng các ứng dụng truyền thông địa phương, nhằm phục vụ những người dùng đang tìm kiếm giao diện nhẹ nhàng và đơn giản hơn.

Tuy nhiên, những lựa chọn thay thế này đều không thể sao chép sự cân bằng độc đáo của nền tảng gốc về tính khả dụng, quyền riêng tư và các chức năng mã hóa nguyên bản. Mặc dù có lệnh cấm, hầu hết người dùng vẫn phụ thuộc vào nền tảng gốc thông qua VPN — đây là một phương pháp lách luật, không phải là một sự thay thế.

Tìm kiếm giải pháp thay thế khả thi

Áp lực quản lý đối với nền tảng truyền thông này đã tiết lộ một điểm yếu cấu trúc trong ngành công nghiệp mã hóa: sự phụ thuộc nghiêm trọng vào một nền tảng truyền thông duy nhất.

Như trường hợp ở Việt Nam cho thấy, phản ứng ngay lập tức đối với lệnh cấm là việc sử dụng VPN rộng rãi. Mặc dù điều này cung cấp một giải pháp tạm thời trong ngắn hạn, nhưng lại gây ra những cản trở đáng kể cho người dùng bình thường. Mặc dù mức độ tham gia của các tổ chức vào Tài sản tiền điện tử đang gia tăng, nhưng các nhà đầu tư cá nhân vẫn chiếm một phần lớn hoạt động trên thị trường. Trong thời kỳ chuyển mình khi thị trường đang cố gắng vượt qua cơ sở người dùng ban đầu, sự phụ thuộc vào nền tảng này đã trở thành một rào cản cho việc áp dụng rộng rãi hơn.

Điều này thúc đẩy ngành công nghiệp tìm kiếm các nền tảng thay thế một cách tích cực. Các công cụ liên lạc khác đã trở thành giải pháp ưu tiên của nhiều cộng đồng tại Việt Nam, cung cấp khả năng liên lạc thời gian thực và môi trường thân thiện với nhà phát triển. Tuy nhiên, chúng thường thiếu tính đơn giản ưu tiên di động mà nền tảng gốc cung cấp. Một số lựa chọn khác quảng bá có các tính năng bảo mật mạnh mẽ, nhưng công cụ dành cho các trường hợp sử dụng mã hóa gốc thì lại rất hạn chế - khiến chúng trở thành những giải pháp thay thế không hoàn chỉnh.

Người dùng của các ứng dụng giao tiếp khác thường bị giới hạn trong các khu vực cụ thể. Điều này khiến cho chúng không phù hợp với bản chất toàn cầu của hệ sinh thái mã hóa ngay từ đầu, trong khi hệ sinh thái mã hóa mặc định cần có sự giao tiếp xuyên biên giới.

Cuối cùng, ngành mã hóa vẫn chưa tìm thấy một giải pháp thay thế khả thi cho nền tảng truyền thông này. Mặc dù những lợi thế về công nghệ của nó, chẳng hạn như tính ẩn danh, tính riêng tư và tích hợp robot, đã thúc đẩy nó tiếp tục chiếm ưu thế, nhưng vấn đề cơ bản nằm ở tính cấu trúc.

Hiện tại không có nền tảng giao tiếp nào được áp dụng rộng rãi có thể hoạt động xuyên biên giới một cách liền mạch. Do sở thích giao tiếp của các quốc gia khác nhau, việc tìm một giải pháp thay thế duy nhất đáp ứng nhu cầu toàn cầu của hệ sinh thái mã hóa vẫn là một thách thức lớn.

Nền tảng liên lạc này chiếm một vị trí hiếm hoi trong lĩnh vực liên lạc. Nó không thống trị bất kỳ thị trường quốc gia đơn lẻ nào, và đối với nhiều người dùng, nó không phải là ứng dụng chính của họ. Tuy nhiên, ở nhiều khu vực khác nhau, nó thường là công cụ liên lạc được sử dụng nhiều thứ hai. Vị trí đặc biệt này như một nền tảng cấp hai toàn cầu đã mang lại cho nó một sự trung lập thực tế vượt qua các biên giới. Chính vị thế không phụ thuộc vào khu vực này đã khiến nó trở nên khó thay thế.

Rủi ro quy định ngày càng gia tăng

Mặc dù thiếu các lựa chọn thay thế khả thi, các chính phủ trên thế giới, bao gồm cả Việt Nam, đang tăng cường kiểm soát nền tảng truyền thông này dưới danh nghĩa "chủ quyền số".

Điều này chủ yếu là do nền tảng mạnh mẽ chính sách quyền riêng tư của nó và lập trường từ chối chia sẻ dữ liệu người dùng một cách phổ biến (chỉ với một số ít khu vực tài phán chính). Đối với nhiều chính phủ, việc không thể giám sát các cuộc trao đổi mã hóa trên nền tảng vẫn là mối quan tâm cốt yếu.

Những lo ngại này ngày càng được chuyển hóa thành các hành động quản lý. Các quốc gia đã có biện pháp thường theo một trong ba chiến lược. Chiến lược đầu tiên là lệnh cấm toàn diện, thường đi kèm với các biện pháp thúc đẩy các sản phẩm thay thế trong nước. Chiến lược thứ hai liên quan đến việc áp dụng các lệnh phong tỏa tạm thời đối với các sự kiện cụ thể (như không tuân thủ pháp luật hoặc căng thẳng liên quan đến bầu cử). Chiến lược thứ ba là lọc chọn lọc, tức là chính phủ cho phép truy cập vào ứng dụng nhưng chặn các kênh cụ thể hoặc hạn chế tốc độ của nó.

Các tiền lệ do những trường hợp này thiết lập cho thấy có thể sẽ có nhiều hạn chế hơn trong tương lai. Hiện tại có một số quốc gia đang xem xét việc áp dụng lệnh cấm toàn phần hoặc một phần đối với nền tảng này. Mặc dù lý do chính trị của các quốc gia khác nhau, nhưng các mô hình quản lý đang trở nên nhất quán hơn. Chính phủ thường lấy lý do an ninh quốc gia, không tuân thủ luật pháp địa phương hoặc rủi ro về trật tự công cộng để kiểm soát.

Trong bối cảnh này, cách mà nền tảng truyền thông phản ứng đang trở thành một biến số quan trọng. Mặc dù điểm khởi phát khác nhau tùy theo khu vực pháp lý, nhưng vấn đề cơ bản là giống nhau: nền tảng không muốn hoặc không thể đáp ứng yêu cầu tuân thủ địa phương. Ở những quốc gia có môi trường quản lý chặt chẽ hơn, mức độ chấp nhận đối với các nền tảng không hợp tác giảm đáng kể.

Tuy nhiên, có dấu hiệu cho thấy chiến lược của nền tảng đang thay đổi. Sau khi giám đốc điều hành bị bắt, công ty đã bắt đầu có những biện pháp nhằm nâng cao tính tuân thủ. Một ví dụ nổi bật là việc họ phát hành một báo cáo minh bạch, tiết lộ địa chỉ IP và số điện thoại của những người vi phạm, nhưng điều này chỉ giới hạn ở những khu vực có hệ thống dân chủ vững mạnh.

Mặc dù phạm vi hạn chế, nhưng nền tảng này hiện thể hiện nhiều sự phối hợp hơn với yêu cầu của chính phủ so với trước đây. Sự chuyển biến này dự kiến sẽ giảm thiểu rủi ro bị trừng phạt ngay lập tức tại các thị trường chính.

Ảnh hưởng tiềm tàng của việc cấm hoàn toàn

Khả năng cấm nền tảng liên lạc này trên toàn cầu vẫn rất thấp, nhưng mối lo ngại của các chính phủ trên thế giới là có thật và ngày càng gia tăng. Nếu điều này xảy ra, phản ứng ban đầu của người dùng có thể sẽ tương tự như trường hợp ở Việt Nam, tức là lượng sử dụng VPN sẽ tăng lên. Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, phương pháp này chỉ là một giải pháp tạm thời trong ngắn hạn.

Nếu có lệnh cấm toàn diện, người dùng sẽ bắt đầu chuyển sang các dịch vụ thay thế. Như đã thảo luận trước đó, sự thay thế khả thi nhất không phải là các bản sao của nền tảng hoặc ứng dụng giao tiếp địa phương. Những dịch vụ có đặc tính trung lập trong khu vực của nền tảng đó có khả năng thu hút sự chú ý hơn.

Gần đây, tỷ lệ áp dụng của các công cụ giao tiếp mã hóa khác đã tăng lên, và chúng trở thành những ứng cử viên tiềm năng. Tuy nhiên, một đối thủ mạnh hơn có thể là dịch vụ giao tiếp sắp ra mắt của một nền tảng xã hội. Với sự kết hợp sâu sắc giữa nền tảng xã hội đó và cộng đồng mã hóa, dịch vụ mới của họ có thể tận dụng cơ sở người dùng hiện có để thâm nhập mạnh mẽ vào thị trường.

Tuy nhiên, rủi ro trực tiếp hơn nằm ở ảnh hưởng tiềm tàng đối với quỹ blockchain liên quan. Mặc dù quỹ này về mặt chính thức tách biệt với nền tảng liên lạc, nhưng hai bên có mối quan hệ chặt chẽ. Trò chơi khuyến khích bản địa của nền tảng luôn là cốt lõi của sự phát triển hệ sinh thái blockchain liên quan. Việc dễ dàng sử dụng ví liên quan trực tiếp trong giao diện nền tảng cũng là một lợi thế quan trọng.

Việc mở rộng các biện pháp cấm đã biến việc tích hợp này thành một điểm rủi ro. Nếu việc truy cập nền tảng liên lạc bị chặn, người dùng của các ứng dụng tích hợp liên quan đến blockchain sẽ ngay lập tức bị ảnh hưởng đến việc nhận và giao dịch. Ngay cả khi blockchain vẫn hoạt động bình thường, ảnh hưởng vẫn tồn tại. Bởi vì thị trường xem nền tảng liên lạc và blockchain như một nền tảng thống nhất, các dự án dựa trên blockchain đó sẽ phải đối mặt trực tiếp với rủi ro về danh tiếng và hoạt động.

Mặc dù khả năng cấm nền tảng liên lạc này trên toàn cầu là không lớn, nhưng ngành công nghiệp phải đối mặt với một thực tế: các sản phẩm thay thế khả thi là hạn chế. Nói rộng ra, hệ sinh thái mã hóa không chỉ phụ thuộc vào nền tảng này mà còn phụ thuộc vào nhiều điểm dịch vụ đơn lẻ trong cơ sở hạ tầng của nó. Nếu những điểm yếu cấu trúc này không được giải quyết, ngành sẽ tiếp tục gặp rủi ro trước các cú sốc bất ngờ từ bên ngoài.

Con đường phía trước là rõ ràng. Giảm sự phụ thuộc quá mức và thực hiện đa dạng hóa nền tảng không còn là lựa chọn. Đó là một chiến lược sinh tồn cần thiết.