Hai chế độ của cổ phiếu trên chuỗi: Hệ sinh thái mở của xStocks và vòng khép kín tuân thủ của Robinhood

Gần đây, việc đưa cổ phiếu lên chuỗi đã trở thành chủ đề hot trong cộng đồng blockchain, trong đó mô hình xStocks được hỗ trợ bởi Backed và Robinhood là nổi bật nhất. Hai mô hình này có những đặc điểm riêng: xStocks thể hiện tính mở và khả năng kết hợp cao hơn, người dùng bình thường có thể giao dịch tự do trên chuỗi; trong khi Robinhood chỉ mở cho người dùng sàn giao dịch trong khu vực Liên minh Châu Âu có quy định rõ ràng, và không cho phép chuyển đến địa chỉ không tuân thủ. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về những đặc điểm của hai mô hình này thông qua một loạt dữ liệu.

Phân tích mô hình xStocks

Tình hình giao dịch

xStocks hiện đang hỗ trợ 61 loại cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu đã tạo ra khối lượng giao dịch trên chuỗi. Tính đến ngày 2 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đã vượt qua 1 triệu đô la. Ngoài ra, AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng đã xuất hiện giao dịch từ người dùng.

Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch, khối lượng giao dịch của xStocks đã tăng đáng kể. Vào ngày 1 tháng 7, khối lượng giao dịch đạt 6.641.000 USD, số lượng người dùng giao dịch vượt quá 6.500 người, và số giao dịch vượt quá 17.800 giao dịch. Trong ngày, khối lượng giao dịch hàng ngày của TSLA, SPY và CRCL đều vượt quá 1.000.000 USD.

Cơ chế phát hành token

xStocks áp dụng cơ chế 1 mã thông báo gắn với 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư tuân thủ có thể đăng ký Tài khoản Backed, thông qua Backed để mua cổ phiếu. Backed sẽ hỗ trợ những nhà đầu tư cấp 1 này mua cổ phiếu tại các công ty chứng khoán, sau đó lưu trữ cổ phiếu tại các tổ chức bên thứ ba, và thông qua xStocks, số lượng cổ phiếu đã mua sẽ được đúc thành số lượng mã thông báo tương ứng trả lại cho các nhà đầu tư cấp 1. Các nhà đầu tư cấp 1 sở hữu Tài khoản Backed có thể phát hành và đổi lại mã thông báo cổ phiếu bất cứ lúc nào.

Nguồn thanh khoản

Tính thanh khoản của token cổ phiếu chủ yếu phụ thuộc vào nhà tạo lập thị trường của nền tảng giao dịch. xStocks hợp tác với các nền tảng giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối cho token cổ phiếu, mà còn để các nền tảng giao dịch trở thành một phần của việc phát hành cấp một, tận dụng nguồn lực nhà tạo lập thị trường của nền tảng giao dịch để cung cấp tính thanh khoản tốt hơn.

Để nâng cao tính thanh khoản, xStocks dự định hợp tác với blockchain công khai và các sàn giao dịch phi tập trung chủ chốt, sử dụng token giao thức bên thứ ba để khuyến khích và hướng dẫn các nhà đầu tư nhỏ lẻ cung cấp tính thanh khoản cho token cổ phiếu. Hiện tại, xStocks đang hợp tác với các giao thức tài chính phi tập trung trên Solana, bao gồm một số bộ tổng hợp DEX và giao thức cho vay.

Phân tích mô hình Robinhood

Tình hình triển khai token

Robinhood chọn phát hành token cổ phiếu của mình trên Arbitrum, đã triển khai 213 loại token cổ phiếu, tổng chi phí chỉ là 5,35 đô la, chi phí triển khai trung bình cho mỗi token chỉ là 0,03 đô la. Phí giao dịch thấp là một trong những yếu tố quan trọng khiến Robinhood chọn Arbitrum.

mã thông báo cổ phiếu của công ty chưa niêm yết

Robinhood đã thông báo sẽ ra mắt các mã thông báo cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết đầu tiên trên thế giới, bao gồm cả mã thông báo OpenAI và SpaceX. Động thái này có thể giúp người dùng tiền điện tử tiếp cận sớm hơn so với nhà đầu tư thị trường chứng khoán truyền thống đối với cổ phiếu của các công ty sắp niêm yết. Hiện tại, Robinhood đã phát hành 2.309 mã thông báo OpenAI.

Sự tuân thủ thiết kế

Hợp đồng token cổ phiếu của Robinhood được nhúng các yêu cầu Sự tuân thủ. Mỗi lần chuyển khoản đều cần kiểm tra sổ đăng ký ví đã được phê duyệt (KYC/AML). Những token này có thể không tương tác được với tài chính phi tập trung, nhưng các nền tảng tài chính tập trung có chức năng phân phối có thể hưởng lợi. Ngay cả người dùng EU khi mua cổ phiếu trên chuỗi cũng không thể chuyển token cổ phiếu đến địa chỉ không nằm trong danh sách đã đăng ký.

sắp ra mắt token cổ phiếu

Ngoài OpenAI, địa chỉ liên quan đến Robinhood đã thiết lập siêu dữ liệu cho 79 mã token cổ phiếu đã triển khai, bao gồm các cổ phiếu như Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, cũng như các ETF như Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Một số mã token cổ phiếu đã thiết lập siêu dữ liệu đã được mint một số lượng nhỏ.

Tổng thể mà nói, xStocks và Robinhood đại diện cho hai con đường khác nhau của việc đưa cổ phiếu lên chuỗi: một cái theo đuổi tính mở và khả năng kết hợp, cái còn lại thì tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu về sự tuân thủ. Cả hai mô hình đều có những lợi thế riêng và sẽ tiếp tục được tối ưu hóa và hoàn thiện trong sự phát triển trong tương lai.