Giá BTC vượt qua 40.000 đô la, các rủi ro tiềm ẩn đằng sau đáng theo dõi

Giá Bitcoin (BTC) gần đây đã vượt qua ngưỡng 40.000 USD, gây ra sự theo dõi rộng rãi trên thị trường. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng, có thể tồn tại rủi ro tiềm ẩn phía sau đợt tăng này, đặc biệt là các yếu tố liên quan đến việc chuyển đổi quỹ tín thác GBTC của công ty Grayscale thành ETF giao ngay.

Thị trường dường như đã phản ứng với tin tức về việc ETF được phê duyệt, nhưng không thể bỏ qua phần thứ hai của câu ngạn ngữ đầu tư "mua tin đồn, bán tin tức". Một khi ETF chính thức được phê duyệt, thị trường có thể sẽ xảy ra một đợt bán tháo, dẫn đến việc giá BTC giảm mạnh.

Mặc dù về lâu dài, ETF có thể có ảnh hưởng tích cực đến giá tiền điện tử, nhưng trong ngắn hạn, thị trường có thể chưa đủ điều kiện để khởi động một đợt tăng giá mới. Các nhà đầu tư nên thận trọng với tình hình hiện tại, không loại trừ khả năng trước khi có đợt tăng mới, thị trường có thể trải qua một giai đoạn điều chỉnh quy mô nhỏ.

Kể từ đầu năm nay, GBTC đã được theo dõi rất nhiều, hàng tỷ đô la đã đổ vào thị trường ngoài sàn thứ cấp. Tuy nhiên, điều này có thể trở thành một con dao hai lưỡi. Một khi giao dịch ETF bắt đầu, các nhà đầu tư mới và cũ vội vã chốt lời có thể gây ra sự sụt giảm đáng kể giá BTC.

Một số nhà phân tích ủng hộ quan điểm giảm giá này. Một nhà phân tích từ một ngân hàng đầu tư nổi tiếng dự đoán rằng trong quá trình chuyển đổi GBTC thành ETF, có thể sẽ xảy ra "ít nhất 2,7 tỷ đô la Mỹ dòng vốn chảy ra". Sự rút vốn quy mô lớn này có thể khiến giá BTC giảm xuống mức đáy của chu kỳ, phù hợp với chu kỳ giá lịch sử.

Cần lưu ý rằng các sự kiện "tin tức bán ra" tương tự đã xảy ra nhiều lần trong lịch sử thị trường tiền điện tử. Ví dụ, hợp đồng tương lai Bitcoin của CME ra mắt vào tháng 12 năm 2017 trùng với đỉnh thị trường tăng giá, sau đó thị trường đã bước vào một giai đoạn giảm giá kéo dài hai năm. Tương tự, sau khi hợp đồng tương lai Bitcoin của Bakkt ra mắt vào tháng 9 năm 2019, Bitcoin cũng đã bước vào một giai đoạn điều chỉnh ngắn.

Hiện tại, tỷ lệ chiết khấu giữa GBTC và giá Bitcoin giao ngay đã thu hẹp từ mức cao nhất là 48% xuống còn khoảng 10%. Sự thay đổi này chủ yếu xuất phát từ kỳ vọng của nhà đầu tư về việc GBTC chuyển đổi thành ETF. Tuy nhiên, một khi ETF bắt đầu giao dịch, một lượng lớn vốn đầu cơ có thể nhanh chóng rút lui, gây áp lực lên giá.

Mặc dù vậy, sự kiện halving Bitcoin vào năm 2024 có thể trở thành một chất xúc tác quan trọng khác cho thị trường. Với việc ra mắt nhiều ETF giao ngay, dòng vốn từ các tổ chức có thể trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy giá BTC vượt qua 100.000 USD vào năm 2024.

Tổng thể, mặc dù ngành tài chính thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đối với tiền điện tử, nhưng việc áp dụng và ứng dụng thực tế của tiền điện tử cuối cùng sẽ do thị trường quyết định. Các nhà đầu tư trong khi theo dõi biến động giá ngắn hạn cũng nên chú ý đến triển vọng phát triển lâu dài và các trường hợp ứng dụng thực tế của tiền điện tử.