Ethereum giảm hơn 30% so với đỉnh năm — Cơ hội nổi lên giữa làn sóng rút vốn ETF và bão thanh lý

Đến giữa tháng 11 năm 2025, giá Ethereum đã giảm hơn 30% so với đỉnh cao trong năm. Đợt điều chỉnh này không phải là sự lao dốc đột ngột mà xuất phát từ những thay đổi cơ cấu dòng vốn, dòng vốn rút khỏi ETF và hoạt động thanh lý trên thị trường diễn ra đồng thời.

Tại sao Ethereum giảm hơn 30% so với đỉnh năm?

Biểu đồ: https://farside.co.uk/eth/

Trong nửa đầu năm 2025, Ethereum tăng mạnh lên gần 4.900 USD nhờ được phê duyệt ETF giao ngay và thị trường tăng trưởng chung. Tuy nhiên, từ tháng 9, các ETF liên tục ghi nhận dòng vốn rút ròng, trong bối cảnh thanh khoản vĩ mô thắt chặt, khiến ETH giảm về khoảng 3.200 USD. Dữ liệu thị trường cho thấy từ cuối tháng 10, các ETF Ethereum ghi nhận dòng vốn rút ròng hàng ngày, tổng cộng vượt 1 tỷ USD.

Dòng vốn rút khỏi ETF và thanh lý bắt buộc: Áp lực thị trường cộng hưởng

Dòng vốn rút khỏi ETF là dấu hiệu cho thấy niềm tin tổ chức tạm thời suy giảm. Khi nhà đầu tư rút vốn khỏi ETF, quỹ buộc phải bán tài sản cơ sở, tạo ra áp lực bán kéo dài lên Ethereum giao ngay. Đồng thời, các điểm cắt lỗ trong giao dịch đòn bẩy đã kích hoạt chuỗi thanh lý bắt buộc. Riêng trong tuần vừa qua, khối lượng thanh lý liên quan đến ETH đã vượt 300 triệu USD, làm tăng biến động. Sự kết hợp giữa bán ra từ ETF và thanh lý đã khiến ETH chịu áp lực mạnh dù không có tin xấu lớn nào.

Phân tích vùng hỗ trợ kỹ thuật

Biểu đồ: https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

Theo biểu đồ ETH/USDT hiện tại, ETH giao dịch ở mức 3.455,10 USDT, giảm 2,66% trong 24 giờ qua. Biên độ giá 24 giờ dao động trong vùng 3.405,20–3.594,42 USDT, thể hiện mức biến động đáng kể. Đường trung bình động ngắn hạn (MA5) ở 3.434,76 và đang giảm, cho thấy đà suy yếu gần đây.

Về kỹ thuật, ETH đã phá vỡ hỗ trợ trước đó tại 3.500,00 USDT, hiện giá đang quanh 3.455,10 USDT. Nếu tiếp tục giảm dưới vùng hỗ trợ này, ETH có thể lùi về các mức thấp hơn. Ngược lại, nếu ETH giữ được và bật lên từ vùng hỗ trợ, 3.500,00 USDT có thể trở thành vùng kháng cự ngắn hạn quan trọng.

Tóm lại, ETH đang chịu áp lực giảm giá. Nhà đầu tư cần theo dõi sát vùng hỗ trợ 3.450–3.500; nếu ETH xuyên thủng vùng này, đà giảm giá có thể tiếp diễn.

Dữ liệu On-Chain cho thấy tổ chức đang “đi ngược thị trường”

Dù ETH điều chỉnh, dữ liệu on-chain cho thấy các holder lớn (whale) liên tục mua vào khi giá dưới 3.200 USD. Tổng số Ethereum stake cũng tiếp tục tăng, thể hiện nhà đầu tư dài hạn giữ vững niềm tin và xem đợt giảm giá này là cơ hội tối ưu chi phí.

Nhà đầu tư nên phản ứng thế nào?

• Không giao dịch theo cảm xúc: Điều chỉnh theo chu kỳ không có nghĩa là đảo chiều xu hướng.
• Xây dựng vị thế từng phần: Xem xét mua vào từng đợt trong vùng 3.000–3.200 USD, kiểm soát quy mô vị thế chặt chẽ.
• Theo dõi dòng vốn ETF: Khi dòng vốn ETF chuyển từ rút ròng sang bơm ròng là tín hiệu quan trọng cho khả năng đảo chiều thị trường.
• Ưu tiên kiểm soát rủi ro: Nếu ETH thủng mốc 2.650 USD, nên cân nhắc đặt lệnh cắt lỗ.

Kết lại, dù đợt điều chỉnh này tạo áp lực ngắn hạn lên Ethereum, nhưng chủ yếu phản ánh sự dịch chuyển cơ cấu vốn. Với nhà đầu tư trung và dài hạn, vùng giá hiện tại có thể là giai đoạn quan trọng để quan sát và tích lũy chiến lược.