Я завжди підписуюсь на дослідження, які публікують найрозумніші команди Web3. їхні статті надають харч для розуму, показують різні точки зору і допомагають вам більше впевнитися в своїх переконаннях.
Дослідницька стаття містить професійні думки, які допоможуть вам краще зрозуміти різні погляди людей на галузь Web3. Зараз давайте разом переглянемо краткий огляд "Прогноз ринку криптовалют на 2025 рік" від команди Delphi.
1. Біткойн назавжди
Ще недавно багато людей вважали, що біткоїн за 100 тисяч доларів - це просто біла мрія.
Зараз цей настрій раптово змінився. Ринкова капіталізація біткоїна становить близько 2 трильйони доларів, що є дивовижним. Якщо біткоїн був був біржовою компанією, то він став би шостою найціннішою компанією у світі.
Біткоїн вже привернув багато уваги, але все ще є значний простір для зростання.
Ринкова вартість біткойна становить лише 11% загальної ринкової вартості семи великих американських технологічних гігантів (Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Google, META, Tesla).
Вона становить менше 3% загальної ринкової вартості акцій у США, що приблизно дорівнює 1,5% загальної ринкової вартості акцій у світі.
Його загальна ринкова вартість становить лише 5% від суми невиплачених державних боргів США та менше 0,7% загальної суми світового боргу (державного та приватного).
Ринок грошових фондів у США втричі більший, ніж ринкова вартість біткоїна.
Ринкова вартість біткоїна становить лише близько 15% загальної суми резервних активів у світі. Якщо припустити, що центральні банки світу перерозподілять 5% своїх золотих резервів у біткоїн, це збільшить покупну спроможність на понад 150 млрд доларів США - це втричі більше, ніж загальний чистий потік коштів, що надійшов до IBIT цього року.
Чистий капітал домогосподарств досяг історичного максимуму в понад 160 трильйонів доларів, що на 40 трильйонів доларів вище допандемічного піку. Це зростання значною мірою зумовлене зростанням цін на житло та бурхливим фондовим ринком, який у 80 разів перевищує поточну ринкову капіталізацію біткойна.
У світі, де Федеральний резерв та інші центральні банки знижують вартість національної валюти на 5-7% щорічно, інвесторам потрібно спрямувати свої зусилля на досягнення щорічної доходності від 10-15%, щоб скоригувати втрату майбутньої покупної спроможності.
Тому ти зрозумів:
З розрахунком на фактичну швидкість падіння цін на 5% щорічно, реальна вартість грошей зменшиться вдвічі через 14 років.
За швидкістю знецінення 7% на рік, реальна вартість валюти знизиться вдвічі через 10 років.
Це саме те, чому біткоїн та інші високодоходні галузі здобули так багато уваги та привернення.
2. Розчарування в альткоїнах
Хоча біткойн установив цього року безліч нових історичних рекордів, для багатьох альткойнів 2024 рік не був настільки успішним.
ETH не досягла історичного максимуму.
SOL знову встановив історичний рекорд, але він відрізняється від попереднього максимуму лише декількома доларами, що є незначним у порівнянні з ростом ринкової капіталізації та активності мережі.
ARB виявив себе сильним на початку року, але почав показувати погані результати в кінці року.
Таких прикладів ще багато. Просто подивіться на дані 90% альткойнів у вашому інвестиційному портфелі, і все стане зрозуміло.
Конкретна причина?
Перша причина - домінуюче становище біткойна. Під впливом ETF-потоку та підтримки Трампа біткойн пережив надзвичайний рік, що призвело до зростання цін на понад 130% з початку року та піднесення його домінуючого становища до рівня за останні три роки.
Роздрібнення ринку цього року - новий явище на ринку криптовалют. У попередніх циклах ринку тенденція до синхронних угод. Коли BTC зростає на 1%, ETH зазвичай зростає на 2%, альткоїни - на 3%, є передбачуваний шаблон. Однак у цьому циклі все інакше.
Є деякі криптовалюти, які відмінно себе проявляють, але є й багато червоних.
Нещодавно зростаюча хвиля біткойну не принесла користі всім, і багато хто не отримав очікуваного класичного "Шлях до альтсізону".
Останнім, але не менш важливим, є причина, що стосується мем-монет (а також недавніх AI агентів).
Криптовалюта постійно коливається між "чистим пірамідальним шахрайством" та "технологією, яка може змінити світ". У 2024 році перше переважає в дискусіях.
Цикл Meme-монети збільшив поняття криптовалюти як великого пірамідального шахрайства. Люди почали питати себе, чи дійсно важливі основні принципи, чи криптовалюта лише "казино на Марсі" - ці стурбованості є обґрунтованими.
У цьому випадку я хочу додати ще кілька слів.
Коли Memecoin отримує мітку найкращої річниці, враховуються лише найбільші Meme-монети - ті, які вже створили значну ринкову вартість і побудували спільноту Meme. Люди часто ігнорують такий факт: 95% випущених Meme-монет не зберігають вартість, але люди "готові вірити".
З цим переконанням багато людей, які раніше інвестували в альткоїни, почали купувати Meme-монети - деякі з них успішно, але більшість зазнали невдачі. Таким чином, капітал струмує в основному між біткоїном (інституційним капіталом) та Meme-монетами (високим ризиком), витіскаючи більшість альткоїнів на другий план.
Delphi вважає, що у 2025 році настане перехід до технологій, які "змінять світ".
Особисто я не надто оптимістичний. У 2024 році з'явилася низка KOL основних підписанихмонет-мемів. Наприклад, якщо я створюю папку в Telegram з якимись дійсно цінними каналами, дуже важко знайти канал, який не зосереджений на «мавпячих дзвінках». Це гра на увагу, і широко обговорюваний наратив може сильно впливати на ринкові тенденції.
3, що буде далі?
（1）зростання стабільної валюти та розширення кредитів
Одна з основних перешкод на ринку - надмірна подача токенів. Ринок зіткнувся з великою кількістю нових активів, які були приватними та публічними емісіями токенів. Наприклад, лише в 2024 році було випущено понад 4 мільйони токенів на платформі Solana в pump.fun. У той же час загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла лише втричі з попереднього циклу, порівняно з 18-кратним зростанням у 2017 році та 10-кратним зростанням у 2020 році.
Відсутні елементи - зростання стабільних монет та розширення кредитування - починають повторюватися. Нижчі ставки та більш дружній регулювання очікують спекулятивної поведінки для вирішення цих дисбалансів. З поновленням привабливості стабільних монет їх торгівля та роль в якості застави будуть надзвичайно важливими для відновлення ринку.
До минулого року інституційний капітал був дуже сумнівним щодо участі в криптовалюті через невизначеність регулювання. Однак зі зміною ситуації, що настала після того, як Комісія з цінних паперів та бірж США, хоча й неохоче, але затвердила біткойн-ETF в роздрібному сегменті, ця тенденція почала змінюватися, відкриваючи дорогу для майбутніх інституційних інвестицій.
Ці інституційні інвестори будуть шукати інвестиційні можливості, з якими вони знайомі. Хоча деякі інвестори можуть займатися Meme-монетою, вони найбільше зацікавлені у активах у сферах ETH/SOL, DeFi або інфраструктури.
Delphi прогнозує, що протягом наступного року може відбутися явище "повного підйому", подібне до попередніх кількох циклів. Цього разу проекти, засновані на основних принципах або основних цілях, знову отримають підтримку. Серед них можуть бути активи, такі як OG DeFi, які мають відмінні історичні показники та пройшли практичні випробування. Вони також можуть бути інфраструктурними активами, подібними до L1-транзакцій, які ми спостерігали раніше. Інші можливі варіанти включають RWAs (активи реального світу) або нові області, такі як штучний інтелект або DePIN.
Не кожна криптовалюта буде зростати втричі, як раніше, але MemeCoin буде продовжувати існувати. Це може свідчити про новий початок та широке зростання криптовалют.
Примітка: як правило, більшість інституційних трейдерів сильно покладаються на опціонний хеджування. Тому якщо відбувається «повний розгін», активи, які найбільше привернуть інвесторів, будуть активами з опціонами, які можна торгувати в основному на Deribit або Aevo.
(3) Домінування Solana
Solana є свідченням стійкості блокчейн-екосистеми. Після падіння на 96% під час краху FTX, Solana пережила приголомшливе відновлення у 2024 році.
Тенденції розробника: Хакатон та роздача Solana (наприклад, роздача Jito) відновили ентузіазм учасників і користувачів, створили благоприятний цикл інновацій та ухвалення.
Лідерство на ринку: Від мем-монет до застосувань штучного інтелекту, Solana покаже тренди 2024 року. Варто звернути увагу, що її реальна економічна вартість (REV) - міра трансакційних витрат та MEV - перевищує ефір на більше ніж 200%.
Перспективи майбутнього: Solana має шанс викликати домінуюче становище Ethereum в плані масштабування та користувацького досвіду. Її безшовний користувацький досвід та централізована екосистема надають значно переваги порівняно з розподіленими рішеннями L2.
4、останні думки
Для багатьох людей поточна ситуація на ринку може нагадувати 2017-2018 роки, коли біткоїн досяг піку в 20 тисяч доларів перед новим роком, і незабаром після приходу 2018 року почав падати. Однак на мою думку порівняти криптовалютний ринок 2018 року з ринком 2025 року не має сенсу. Це дві абсолютно різні обстановки.
Важливо усвідомити, що широкий ринок криптовалют далеко виходить за межі часового проміжку CT та X. Погляди людей поза цими платформами суттєво відрізняються.
У 2025 році я передбачаю, що ринок криптовалют розділиться на дві основні вертикальні галузі:
Веб3 корінні жителі: Це ті, хто глибоко закорінений в криптовалютному ринку. Вони мають детальне розуміння унікальних особливостей біткойна і готові брати участь в високоризикованих угодах, включаючи Meme-монети, штучний інтелект агентів та попередні продажі - ці елементи нагадують дикий захід.
Звичайні інвестори: Методи управління ризиками для інституційних та роздрібних інвесторів зазвичай відрізняються, вони зазвичай прихильні до більш фундаментальних стратегій інвестування та торгівлі - розглядають криптовалюту як альтернативу фондовому ринку.
Які вертикальні галузі будуть витіснені на задній план? Це ті протоколи DeFi, RWA та DePIN, які не можуть гарантувати своє переваження на роздрібних ринках або принаймні в ланцюжку. Це лише мої думки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Прогноз ринку шифрування на 2025 рік: основні підсумки
Я завжди підписуюсь на дослідження, які публікують найрозумніші команди Web3. їхні статті надають харч для розуму, показують різні точки зору і допомагають вам більше впевнитися в своїх переконаннях.
Дослідницька стаття містить професійні думки, які допоможуть вам краще зрозуміти різні погляди людей на галузь Web3. Зараз давайте разом переглянемо краткий огляд "Прогноз ринку криптовалют на 2025 рік" від команди Delphi.
1. Біткойн назавжди
Ще недавно багато людей вважали, що біткоїн за 100 тисяч доларів - це просто біла мрія.
Зараз цей настрій раптово змінився. Ринкова капіталізація біткоїна становить близько 2 трильйони доларів, що є дивовижним. Якщо біткоїн був був біржовою компанією, то він став би шостою найціннішою компанією у світі.
! [11ujZTYZMrCCCz1ev7yID9eVrFK79HcNqIop8UJF.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/202412241011416597.png «7336119»)
Біткоїн вже привернув багато уваги, але все ще є значний простір для зростання.
! [6ZHrRa8ciPkQfxi2roRGWihrHn455bUZrCId32qS.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/202412241011419981.png «7336120»)
У світі, де Федеральний резерв та інші центральні банки знижують вартість національної валюти на 5-7% щорічно, інвесторам потрібно спрямувати свої зусилля на досягнення щорічної доходності від 10-15%, щоб скоригувати втрату майбутньої покупної спроможності.
Тому ти зрозумів:
Це саме те, чому біткоїн та інші високодоходні галузі здобули так багато уваги та привернення.
2. Розчарування в альткоїнах
Хоча біткойн установив цього року безліч нових історичних рекордів, для багатьох альткойнів 2024 рік не був настільки успішним.
! [ZnLP4uXcm9eZGNto9XUf2Hgt7vATx6gZB8yMM8UR.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/202412241011412362.png «7336121»)
Таких прикладів ще багато. Просто подивіться на дані 90% альткойнів у вашому інвестиційному портфелі, і все стане зрозуміло.
Конкретна причина?
Перша причина - домінуюче становище біткойна. Під впливом ETF-потоку та підтримки Трампа біткойн пережив надзвичайний рік, що призвело до зростання цін на понад 130% з початку року та піднесення його домінуючого становища до рівня за останні три роки.
! [Ox1onmMnDYsnjRHaKw6jCt4yDMJ6wKUlTxNLwRSF.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/202412241011415886.png «7336122»)
Друга причина полягає в розподіленні на ринку.
Роздрібнення ринку цього року - новий явище на ринку криптовалют. У попередніх циклах ринку тенденція до синхронних угод. Коли BTC зростає на 1%, ETH зазвичай зростає на 2%, альткоїни - на 3%, є передбачуваний шаблон. Однак у цьому циклі все інакше.
Є деякі криптовалюти, які відмінно себе проявляють, але є й багато червоних.
Нещодавно зростаюча хвиля біткойну не принесла користі всім, і багато хто не отримав очікуваного класичного "Шлях до альтсізону".
Останнім, але не менш важливим, є причина, що стосується мем-монет (а також недавніх AI агентів).
Криптовалюта постійно коливається між "чистим пірамідальним шахрайством" та "технологією, яка може змінити світ". У 2024 році перше переважає в дискусіях.
! [8gMABMcmMjqOgXDf4kgwaUnv9aFiHyoL4HMRmuop.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/202412241011411679.png «7336123»)
Цикл Meme-монети збільшив поняття криптовалюти як великого пірамідального шахрайства. Люди почали питати себе, чи дійсно важливі основні принципи, чи криптовалюта лише "казино на Марсі" - ці стурбованості є обґрунтованими.
У цьому випадку я хочу додати ще кілька слів.
Коли Memecoin отримує мітку найкращої річниці, враховуються лише найбільші Meme-монети - ті, які вже створили значну ринкову вартість і побудували спільноту Meme. Люди часто ігнорують такий факт: 95% випущених Meme-монет не зберігають вартість, але люди "готові вірити".
! [GBiJNqsU4B2YeAirbtW90cF1iH535F1H63N67BRT.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/202412241011413281.png «7336124»)
З цим переконанням багато людей, які раніше інвестували в альткоїни, почали купувати Meme-монети - деякі з них успішно, але більшість зазнали невдачі. Таким чином, капітал струмує в основному між біткоїном (інституційним капіталом) та Meme-монетами (високим ризиком), витіскаючи більшість альткоїнів на другий план.
Delphi вважає, що у 2025 році настане перехід до технологій, які "змінять світ".
Особисто я не надто оптимістичний. У 2024 році з'явилася низка KOL основних підписанихмонет-мемів. Наприклад, якщо я створюю папку в Telegram з якимись дійсно цінними каналами, дуже важко знайти канал, який не зосереджений на «мавпячих дзвінках». Це гра на увагу, і широко обговорюваний наратив може сильно впливати на ринкові тенденції.
3, що буде далі?
（1）зростання стабільної валюти та розширення кредитів
Одна з основних перешкод на ринку - надмірна подача токенів. Ринок зіткнувся з великою кількістю нових активів, які були приватними та публічними емісіями токенів. Наприклад, лише в 2024 році було випущено понад 4 мільйони токенів на платформі Solana в pump.fun. У той же час загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла лише втричі з попереднього циклу, порівняно з 18-кратним зростанням у 2017 році та 10-кратним зростанням у 2020 році.
Відсутні елементи - зростання стабільних монет та розширення кредитування - починають повторюватися. Нижчі ставки та більш дружній регулювання очікують спекулятивної поведінки для вирішення цих дисбалансів. З поновленням привабливості стабільних монет їх торгівля та роль в якості застави будуть надзвичайно важливими для відновлення ринку.
! [6Lpne5HJXSLHPfPKzxb8KNm0nyt2swyavjyAMfaF.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/2024122410114133.png «7336125»)
（2）потік інституційного капіталу
До минулого року інституційний капітал був дуже сумнівним щодо участі в криптовалюті через невизначеність регулювання. Однак зі зміною ситуації, що настала після того, як Комісія з цінних паперів та бірж США, хоча й неохоче, але затвердила біткойн-ETF в роздрібному сегменті, ця тенденція почала змінюватися, відкриваючи дорогу для майбутніх інституційних інвестицій.
Ці інституційні інвестори будуть шукати інвестиційні можливості, з якими вони знайомі. Хоча деякі інвестори можуть займатися Meme-монетою, вони найбільше зацікавлені у активах у сферах ETH/SOL, DeFi або інфраструктури.
Delphi прогнозує, що протягом наступного року може відбутися явище "повного підйому", подібне до попередніх кількох циклів. Цього разу проекти, засновані на основних принципах або основних цілях, знову отримають підтримку. Серед них можуть бути активи, такі як OG DeFi, які мають відмінні історичні показники та пройшли практичні випробування. Вони також можуть бути інфраструктурними активами, подібними до L1-транзакцій, які ми спостерігали раніше. Інші можливі варіанти включають RWAs (активи реального світу) або нові області, такі як штучний інтелект або DePIN.
Не кожна криптовалюта буде зростати втричі, як раніше, але MemeCoin буде продовжувати існувати. Це може свідчити про новий початок та широке зростання криптовалют.
Примітка: як правило, більшість інституційних трейдерів сильно покладаються на опціонний хеджування. Тому якщо відбувається «повний розгін», активи, які найбільше привернуть інвесторів, будуть активами з опціонами, які можна торгувати в основному на Deribit або Aevo.
(3) Домінування Solana
Solana є свідченням стійкості блокчейн-екосистеми. Після падіння на 96% під час краху FTX, Solana пережила приголомшливе відновлення у 2024 році.
! [FZO7NUTQXpKxDqpYm4wfbLJNWE6HsNcgV9EeuieJ.png] (https://www.wabi666.com/storage/images/20241224/202412241011416578.png «7336126»)
Основні моменти включають:
4、останні думки
Для багатьох людей поточна ситуація на ринку може нагадувати 2017-2018 роки, коли біткоїн досяг піку в 20 тисяч доларів перед новим роком, і незабаром після приходу 2018 року почав падати. Однак на мою думку порівняти криптовалютний ринок 2018 року з ринком 2025 року не має сенсу. Це дві абсолютно різні обстановки.
Важливо усвідомити, що широкий ринок криптовалют далеко виходить за межі часового проміжку CT та X. Погляди людей поза цими платформами суттєво відрізняються.
У 2025 році я передбачаю, що ринок криптовалют розділиться на дві основні вертикальні галузі:
Які вертикальні галузі будуть витіснені на задній план? Це ті протоколи DeFi, RWA та DePIN, які не можуть гарантувати своє переваження на роздрібних ринках або принаймні в ланцюжку. Це лише мої думки.