Щойно переглянув рух на фондовому ринку на початку лютого, і було досить цікаво, як все розгорталося. Звичайна історія з ротацією технологічних акцій була у повному розпалі — зростаючі акції отримували удар, тоді як цінові ігри тихо піднімалися. Nasdaq знизився на 1,5%, але індекс Dow зумів заробити 0,5%. Класична дивергенція.

Головна драма була у напівпровідниках. AMD абсолютно прорвалася з прибутками — перевищила очікування як за доходами, так і за прибутком на акцію, показавши близько 40% зростання в річному вимірі. Але потім акція впала на 17% все одно, бо, очевидно, ринок заклав ще більше. Ось так працює цикл ажіотажу навколо ШІ. Тим часом Amgen показала хороший квартал і підскочила на 8% після новин, тож принаймні один переможець на фондовому ринку того дня.

Що мене зацікавило, так це модель секторної ротації. Технології та комунікації знизилися на 2,2% і 1,6%, але енергетика та матеріали сильно піднялися — на 3,2% і 2,1%. Можна було побачити, як інвестори виходять із дорогих секторів у більш дешеві. Індекс волатильності VIX піднявся до 18,64, що свідчить про певну нервовість під поверхнею.

З економічної сторони, зростання робочих місць було м’якшим за очікування — приватні зарплатні бюджети додали лише 22 тисячі у січні проти 45 тисяч за консенсусом. Зростання зарплат залишалося високим — 4,5% у річному вимірі. Індекс PMI сфери послуг трохи не дотягнув до очікувань — 53,8%, все ще показуючи зростання, але без особливого розмаху.

Ринок акцій того дня був у особливому настрої — майже 25 мільярдів акцій було торговано, що вище за середньоденний показник за 20 днів. Nasdaq досяг 218 нових максимумів, але й 318 нових мінімумів, що свідчить про значну дисперсію під поверхнею. Подібні дні нагадують, чому диверсифікація важлива на фондовому ринку, який постійно кидає виклики.