#TrumpAgreesToTwoWeekCeasefire

Заголовок допису: Мій повний аналіз оголошення Трампа про двотижневе припинення вогню

Текст допису:

Колишній президент Трамп погодився на двотижневе припинення вогню на Близькому Сході. Ця новина з'явилася 8 квітня і відправила шокові хвилі по світових фінансових ринках. Оголошення зробили після напружених дипломатичних зусиль за лаштунками. Припинення вогню стосується ключових районів конфлікту в регіоні. Воно не охоплює кожну зону напруженості. Але це важливий крок до деескалації. Ринки швидко й різко реагують на цю подію.

Я уважно вивчаю геополітичний ландшафт. Це припинення вогню важливе з кількох причин. Перша — воно знижує безпосередній ризик ширшої регіональної війни. Кілька тижнів ринок закладав високу ймовірність ескалації. Ціни на нафту різко зросли. Активи «хеджування» зросли. Ризикові активи продавалися. Припинення вогню розвертає ці страхи. Друга причина — воно містить положення щодо Стріт-оф-Гормуз. Очікується, що морські маршрути поступово відновляться. Це критично для глобальних поставок нафти. Третя причина — час. Двотижневе вікно створює можливість для подальших переговорів. Це не постійний мир. Але це пауза, яка дозволяє дипломатам працювати.

Дозвольте поділитися конкретними деталями, наскільки я їх розумію. Припинення вогню було посередковано за підтримки кількох міжнародних партнерів. Трамп погодився призупинити військові операції на чотирнадцять днів. Натомість протиборчі сили погодилися припинити атаки на судноплавство в протоці. Гуманітарна допомога буде дозволена в постраждалі райони. Обміни полоненими також є частиною угоди. Двотижневий відлік почався 8 квітня. Він триватиме до 22 квітня, якщо не буде продовжений.

Реакції ринку були швидкими і логічними. Ціни на сиру нафту впали майже на дванадцять відсотків протягом дня. Це найбільше одноденне падіння нафти за кілька місяців. Геополітична премія ризику, яка була закладена в ціни на нафту, значною мірою зникла. Спочатку золото і срібло знизилися, коли попит на активи-«убежища» послаб. Однак обидва метали стабілізувалися. Долар США трохи послаб проти основних валют. Глобальні фондові ринки зросли на новинах. Ринок криптовалют також відскочив: Bitcoin пробив рівень вище сімдесяти однієї тисячі доларів.

Мій аналіз того, чи війна повністю зупиниться, обережний. Я не вважаю, що двотижневе припинення вогню означає кінець конфлікту. Корінні проблеми не вирішені. Сторони, які залучені до цього, як і раніше мають глибокі розбіжності. Довіра між ними надзвичайно низька. Пауза в два тижні — недостатній час, щоб вирішити напруженість десятиліть. Однак припинення вогню — позитивний перший крок. Воно створює вікно для переговорів у дусі добросовісності. Якщо обидві сторони використають це вікно продуктивно, продовження можливе. Якщо ні, бойові дії можуть відновитися після 22 квітня. Я оцінюю ймовірність продовження припинення вогню в 60%. Я оцінюю ймовірність відновлення бойових дій після двох тижнів у 40%.

Тепер поговорімо про протоку Стріт-оф-Гормуз. Відновлення морських шляхів є більш конкретним, ніж ширше припинення вогню. Іран погодився дозволити безпечний прохід суднам із не ворожих держав. Це суттєва поступка. Протока є вузьким місцем для глобальних відвантажень нафти. Приблизно 20% нафти у світі проходить через неї. Збої спричинили дефіцит постачань і цінові сплески. Навіть якщо протока знову відкриється, шкода вже завдана. Під час збою запаси нафти впали на 155 мільйонів барелів. Для відновлення цих запасів знадобиться від 4 до 8 тижнів. Тож протока відкривається, але дефіцит постачань затримується.

Моя стратегія позиціювання в різних класах активів така. Щодо нафти, я стежу за подальшим падінням. Якщо WTI опуститься нижче 68 доларів, я почну купувати. Розрив у пропозиції реальний і підтримуватиме ціни. Щодо золота і срібла, я зберігаю свої позиції. Падіння через новину про припинення вогню — це можливість для покупки. Попит з боку центральних банків залишається сильним. Зниження ставок вже на підході. Довгостроковий сценарій для дорогоцінних металів зберігається. Щодо криптовалют, я обережно оптимістичний. Пробиття Bitcoin вище 71 тисячі доларів — це технічна перемога. Але мені потрібно побачити закриття вище 73 тисяч доларів, перш ніж я активно додаватиму.

Для акцій я помірно оптимістичний. Нижчі ціни на нафту і знижені геополітичні ризики є позитивними для прибутків компаній. Акції енергетичного сектору продавалися. Можливо, це була надмірна реакція. Падіння ціни на нафту — емоційне. Базові показники все ще підтримують вищі ціни на енергоносії в середньостроковій перспективі. Я дивлюся на акції авіакомпаній і транспортних компаній. Вони безпосередньо виграють від нижчих витрат на паливо. Припинення вогню — хороша новина для їхніх маржин.

Ризики для цього припинення вогню значні. Одна сторона може порушити угоду в перший день. Атака «спойлера» з боку недо-підписантної групи може зламати мир. Дипломатичний прогрес може зупинитися, і тоді продовжувати не буде причин. Я керую цими ризиками, тримаючи грошові резерви. Я не входжу «в усе» в жоден ризиковий актив. Я фіксую частковий прибуток за тими позиціями, які виросли надто швидко. Я тримаю стоп-лоси на своїх ф’ючерсних позиціях.

Мій заключний висновок: припинення вогню — позитивний розвиток, але не зміна гри. Воно дає час. Воно знижує безпосередню небезпеку. Воно дозволяє ринкам видихнути. Але основні проблеми залишаються невирішеними. Розумні інвестори використають цей спокійний період, щоб перегрупуватися. Вони не вважатимуть, що мир уже назавжди настав. Вони щодня уважно стежитимуть за новинами. Вони коригуватимуть свої позиції в міру того, як ситуація розвиватиметься.

Дякую, що прочитали мій детальний аналіз двотижневого припинення вогню Трампа. Я вважаю, що це найважливіша геополітична подія другого кварталу. Те, як розгорнуться наступні два тижні, задасть тон для ринків протягом усього літа. Я бажаю всім ясності та прибуткових рішень у цей невизначений час. Залишайтеся в курсі та будьте гнучкими. Ситуація може змінитися дуже швидко.